我國物流金融業(yè)務的探索和實踐先于物流金融理論的思考和概念的形成，并在創(chuàng)造日益重要的社會和經濟效益過程中促進著物流金融理論的成熟和進步。下面我就中國誠通這些年的探索和實踐與大家分享。
    一、中國誠通發(fā)展物流金融的基本情況
    中國誠通集團（CCT）所屬成員企業(yè)中國物資儲運總公司（CMST）是國內最大的倉儲企業(yè)，在中國開展物流金融業(yè)務最早、規(guī)模最大。中國誠通是國務院國資委監(jiān)管的大型中央企業(yè)，在全國各主要城市擁有100多家標準化大型倉庫，占地面積1300多萬平方米，庫房面積200萬平方米，貨場面積370萬平方米，擁有鐵路專用線120多條，存儲能力為1000萬噸，年吞吐能力為年4000萬噸。
    良好的市場品牌、規(guī)范的管理經驗，尤其是遍布國內各主要城市的倉庫網(wǎng)絡，是誠通集團開展倉單質押融資監(jiān)管業(yè)務獨有的優(yōu)勢。
    早在90年代初，集團下屬中國物資儲運總公司就提出了與銀行合作，開展倉單質押融資監(jiān)管業(yè)務的建議，為此做了大量的調查研究工作，并在1996年開發(fā)出中國第一個具有物資銀行功能的質押管理軟件，當時盡管企業(yè)極力想開展此項業(yè)務，但由于銀行認識不統(tǒng)一，未取得突破性的進展。
    1999年中儲開始了倉單質押業(yè)務，通過6年實踐，已探索出了多種倉單質押融資監(jiān)管業(yè)務模式，并不斷創(chuàng)新，業(yè)務量逐年擴大。目前中儲與中信銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行、華夏銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行、深發(fā)展等包括四大國有商業(yè)銀行等數(shù)十家金融機構建立了合作關系。為近500家企業(yè)提供質押融資監(jiān)管服務，質押融資規(guī)模累計達150億元。抵押產品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。至今為止，沒有出現(xiàn)過一起呆、死帳，銀行和企業(yè)十分滿意。
    今年一季度誠通集團物流金融業(yè)務實現(xiàn)大幅度增長。質押監(jiān)管業(yè)務與上年同期相比，客戶數(shù)量、業(yè)務筆數(shù)、質押量、貨物總價值、貸款額均不同程度的增加。系統(tǒng)內有27家單位與銀行合作為客戶提供質押貸款融資服務。融資額達15.9億元，比去年同期增長84.8%；累計質押貨物66.3萬噸，比去年同期增長66.2%；累計質押貨物價值23.5億元，比去年同期增長76.6%；監(jiān)管收入同比增長365%。業(yè)務呈現(xiàn)向庫外和生產企業(yè)監(jiān)管發(fā)展的特點，監(jiān)管質物的品種出現(xiàn)多元化特點，礦砂、煤炭和有色金屬的比例增加。
    集團現(xiàn)有業(yè)務資源每年可開展500億元規(guī)模的倉單質押融資業(yè)務。下一步通過對社會倉庫資源整合開展租賃經營和管理輸出，倉單質押融資的規(guī)模將超過1000億元。
    二、發(fā)展物流金融的作用和意義
    從誠通這些年的企業(yè)實踐中可以看出，發(fā)展物流金融業(yè)務對促進國民經濟整體可持續(xù)發(fā)展有著重要的作用和意義。
    其一，提高供應鏈運行效率。物流金融所涉及的三個主體之一是工商企業(yè)。“零庫存”是供應鏈上工商企業(yè)的追求與理想，也是提高供應鏈運行效率的關鍵。但在實際運行中，庫存在所難免，且多為不合理庫存，使得供應鏈企業(yè)間交易成本增加，運行效率受到制約，而存貨占用資金又常常使企業(yè)面臨流動資金不足的困境，嚴重制約了企業(yè)發(fā)展。這種資金不足的風險在中小企業(yè)的發(fā)展中更加明顯，而中小企業(yè)貸款難一直是中國經濟的一個熱點問題。物流金融業(yè)務的應運而生，對供應鏈提高效率和工商企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。
    其二，控制銀行貸款風險。銀行是物流金融業(yè)務的另一重要主體。一直以來，如何有效控制放貸風險是金融機構時時面臨的挑戰(zhàn)。在經濟活動中，不管融資企業(yè)的產權和經營權如何變化，作為實際商品的流通渠道是不變的。因此，掌控企業(yè)實時物流活動的第三方物流公司，成為協(xié)助銀行控制風險的最直接、最有效的支持者。第三方物流企業(yè)通過發(fā)揮自身業(yè)務優(yōu)勢，為銀行了解質押物有關規(guī)格、型號、質量、原值與凈值、承銷商等一系列信息，并接受銀行指令控制質押物的進出庫，可以有效控制由于信息不對稱給銀行造成的放貸風險。
    其三，發(fā)揮專業(yè)物流企業(yè)優(yōu)勢。物流金融的實踐證明，具備一定條件的第三方物流企業(yè)作為公平、公正的第三方中介人，是物流金融業(yè)務的可靠保障，是銀行和工商企業(yè)間安全、暢通的橋梁和“粘結劑”。物流金融業(yè)務實現(xiàn)第三方物流公司原有業(yè)務向金融領域的延伸，此項業(yè)務涉及的主體眾多，其和諧發(fā)展必將促進國民經濟整體的和諧發(fā)展。
    其四，建立經濟社會誠信機制。缺乏完善的誠信機制已成為當今中國社會的一大痼疾，并制約中國經濟社會的發(fā)展。經濟社會中的誠信機制是由誠信監(jiān)管體系、企業(yè)自律體系和社會誠信體系相互作用、相互促進形成的。物流金融業(yè)務通過第三方物流企業(yè)的實力和信用，控制促進了工商企業(yè)的誠信和自律，由此保障了銀行的風險控制。銀行、物流企業(yè)、工商企業(yè)的這種業(yè)務聯(lián)系在很大程度上是以誠信和自律為基礎的，物流企業(yè)承擔誠信監(jiān)管的職責，工商企業(yè)承擔誠信還貸的職責，銀行承擔誠信放貸的職責，這將有效促進中國經濟社會誠信機制的完善。
    三、中國誠通物流金融業(yè)務模式探索
    經過10多年的探索和實踐，中國誠通所屬企業(yè)探索出了多種物流金融業(yè)務運作模式，并在實踐中得到了進一步修正和完善。
    （一）主要質押品種
    質押貨物前期多選擇質地穩(wěn)定，市場價格波動小，大宗貨物變現(xiàn)能力強的工業(yè)原料、農產品和大量消費產品，如：黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料（化工粒子、化肥）、木材和等，后來在業(yè)務逐步成熟的基礎上，新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種。
    （二）主要質押模式
    倉單質押模式在實踐中不斷探索、完善，具有廣闊的探索空間。誠通所屬中儲總公司在多年實踐中探索出了靜態(tài)和動態(tài)等多種質押模式。
    ——靜態(tài)質押（固定期限的倉單質押）
    單一倉單質押：單一倉單固定期限質押，貨主履行債務期間，在銀行指定保證金帳戶解入足額保證金后，銀行解除質物監(jiān)管，釋放質物。
    多倉單質押：考慮貨主對流動資金的要求，可分多個倉單分別質押，每份倉單對應不同的保證金，當貨主履行債務期間，在銀行指定保證金帳戶解入針對不同倉單的足額保證金后，銀行可解除對相應部分倉單質物監(jiān)管，釋放對應倉單的質物。
    ——動態(tài)質押
    循環(huán)質押（滾動質押）：考慮到倉單的有效期（倉單有效期、質物保質期）等因素，在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用相同數(shù)量的產品替代原有質物，保證銀行債權對應的質物價值不變。
    置換倉單質押：在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用新倉單置換替代原有倉單，銀行釋放相應的原有質押倉單，同時保管人解除對相應質物的特別監(jiān)管。置換后保證銀行債權對應質物的價值不減少（可以增加）。
    信用或保證金置換倉單質押：在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔保等方式置換替代原有質押倉單，置換后保證銀行債權對應質物的價值不減少（可以增加），銀行釋放相應的質押倉單，同時保管人解除對相應質物的特別監(jiān)管。
    動態(tài)控制存量下限質押（流動質押）：可分為動態(tài)控制存數(shù)量下限和動態(tài)控制存價值量下限兩種。動態(tài)控制存數(shù)量下限，與循環(huán)質押相同；動態(tài)控制存價值量下限，與置換倉單質押相同，在保證銀行債權對應質物的價值不減少的情況下進行。
    （三）主要監(jiān)管方式
    與多種質押模式相配套，誠通所屬中儲總公司實踐了相應的監(jiān)管方式。
    ——庫內質押監(jiān)管：在中儲庫內完成監(jiān)管。
    ——庫外（外租庫）質押監(jiān)管：中儲總公司（或所屬倉庫），在外租賃倉庫專門用于“倉單質押”業(yè)務，并派專門業(yè)務人員對倉庫和質物進行監(jiān)管。
    ——多庫質押監(jiān)管：為滿足客戶“倉單質押”全國性業(yè)務的需要，由中儲通過全國倉儲網(wǎng)絡統(tǒng)一進行業(yè)務協(xié)調和監(jiān)控，開展多庫質押業(yè)務。
    （四）質押贏利模式
    目前系統(tǒng)開展的倉單質押業(yè)務從贏利模式上分類主要有三種：一是純監(jiān)管業(yè)務模式，倉庫只承擔貨物監(jiān)管責任，可從客戶處另外收取一定的監(jiān)管費；二是倉庫代替銀行向客戶融資，開展質押業(yè)務，獲取利差；三是買方信貸（也稱保兌倉），目前上海大場公司、沈陽物流中心等公司在開展。
    四、中國誠通物流金融業(yè)務發(fā)展趨勢
    質押監(jiān)管業(yè)務在誠通所屬中儲系統(tǒng)發(fā)展迅猛，目前中儲共為近500多家客戶提供質押融資服務，質押融資規(guī)模每年近30多億元。預計今年年底能達到40億元。
    目前中儲系統(tǒng)的質押監(jiān)管業(yè)務已由傳統(tǒng)的靜態(tài)質押監(jiān)管向動態(tài)質押監(jiān)管全面發(fā)展，動態(tài)質押監(jiān)管業(yè)務已成為主要監(jiān)管模式；業(yè)務正向庫外和多庫監(jiān)管發(fā)展，并與現(xiàn)有業(yè)務結合發(fā)展。結合方式主要有：
    與國內貿易的結合：買方信貸即保兌倉業(yè)務。由中儲倉庫為銀行監(jiān)管貨物，銀行為客戶提供專項用于向賣方支付貨款的融資授信方式。
    與加工制造業(yè)供應鏈管理的結合，開展融通倉業(yè)務：倉庫通過輸出管理，派人員對制造企業(yè)的原料或成品實施質押監(jiān)管，銀行為制造企業(yè)貸款。
    與國際貨運代理業(yè)務的結合：在進口業(yè)務中，代理開證監(jiān)管，代理監(jiān)管貨物，提單分拆；在出口業(yè)務中，代理集港，代理監(jiān)管，信用證打包等。
    五、發(fā)展物流金融面臨的問題和建議
    物流金融發(fā)展對提高供應鏈運行效率，降低銀行貸款風險具有重要意義，但在實踐中仍然面臨一些問題：
    ——社會各界重視不夠。國家有關政府部門出臺了許多解決中小企業(yè)貸款難、降低銀行呆壞帳的政策，但未出臺鼓勵發(fā)展倉單質押的融資政策。目前開展倉單質押融資業(yè)務多以中小商業(yè)銀行和分支機構為主，國有商業(yè)銀行參與不夠，資金供給能力不足。
    ——業(yè)務流程缺乏規(guī)范。目前倉單質押融資業(yè)務的模式有10多種，不同的銀行、不同的地區(qū)都有不同的操作模式及合同條款，這種狀況不利于銀行的風險控制，操作程序也比較繁瑣。應盡快制定相對統(tǒng)一的倉單質押融資業(yè)務流程、規(guī)范合同條款。
    為此，建議：
    ——社會各界要高度重視。要從完善社會主義市場經濟體制，提高國民經濟運行質量，降低金融風險的高度認識物流金融的重要性。建議政府部門將發(fā)展物流金融列入政策扶持的內容，學術界要加強理論研究，金融界要積極參與，只有這樣，物流金融才有進一步發(fā)展的環(huán)境和土壤。
    ——銀企聯(lián)手共同規(guī)范運作。銀行和物流企業(yè)聯(lián)合起來，共同制訂倉單質押融資、監(jiān)管業(yè)務的相關政策指引。目前倉儲管理公司開展此類業(yè)務都是為銀行、貨主企業(yè)免費服務。但是，由于開展這項業(yè)務不僅要承擔責任、勞務付出，而且前期信息網(wǎng)絡建設投入費用很大，為此，建議國家有關部門制定相應政策，按照國際慣例明確允許倉儲企業(yè)在此項業(yè)務中收取一定比例的增值收入。
    ——政府扶持發(fā)展專業(yè)監(jiān)管物流企業(yè)。開展物流金融業(yè)務的倉儲企業(yè)必須是獨立的，信用良好、流程規(guī)范、管理嚴格，對所儲存商品，要按國家等級標準進行數(shù)量測算和質量鑒定，同時應有與客戶、銀行聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡。但由于目前我國對倉儲企業(yè)沒有資質認定，業(yè)務水平參差不齊，如果沒有規(guī)范的倉儲企業(yè)發(fā)揮骨干作用，倉單質押融資業(yè)務發(fā)展必然受到很大限制。建議國家加強對物流行業(yè)的關注，盡快實施倉單質押融資監(jiān)管企業(yè)資質認定制度；扶持以國有物流企業(yè)為骨干的倉儲企業(yè)發(fā)展成為專業(yè)的監(jiān)管公司。