亞洲出口商憂慮美元貶值
2007-10-11 10:06:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
漢克·莫里森(Hank Morrison)的菲律賓公司生產飛機模型,但他表示,如果菲律賓比索對美元繼續升值,他的公司可能半年內就要關門了。 他表示:“以比索目前的走勢來看,企業就要經營不下去了。我不僅是在虧損經營,事實上,我做得越多,虧損就越大。”
作為一項緊急措施,莫里森決定將自己的飛機模型產量削減一半。該公司95%的模型最終將進入美國,被收藏家或是波音等企業買家買走。對于莫里森的60名菲律賓雇員和菲律賓出口來說,這都是一個壞消息。
不是所有的亞洲出口商都出現了問題。新加坡Petra Foods的執行董事K.C. Chua表示,美元走軟幫助抵消了來自新西蘭和澳大利亞進口牛奶成本上漲一倍的影響,而亞洲貨幣的升值增加了公司在印尼和其它亞洲市場的收入。Petra Foods是東南亞主要的巧克力生產公司。
他表示:“如果提前一年進行貨幣對沖,你甚至可以兩面獲利。你可以鎖定較低的(原料)價格,然后從美元貶值中獲益。”
但對沖需要的管理技巧和財力,超出了莫里森等規模較小的出口商的能力。敦豪與澳大利亞貿易委員會(DHL/Austrade)近期對300家澳大利亞企業的調查顯示,只有5%的小型出口商在使用貨幣對沖。
亞洲各國央行一直在增加市場干預,以抑制貨幣升值,從而為這些企業提供幫助。但結果有好有壞。
例如,印度央行上周宣布,將增加特別債券的發行量,以吸納盧比。然而,該央行在今年頭7個月花費了381億美元,而盧比卻在上周攀升至近10年來的最高水平。
很多專家認為,亞洲國家應當放棄貨幣干預主義。相反,他們表示,各國政府應當將其貨幣走強視為自1997-98年金融危機以來經濟復蘇的正常結果。在亞洲金融危機中,亞洲各國貨幣全線暴跌。
曾任索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)董事總經理的羅德尼?瓊斯(Rodney Jones)表示:“亞洲貨幣幣值還相對較低,升值是正確的政策選擇。亞洲各國央行進步了很多,已經開始轉向通脹目標機制(來確定利率,而不是盯住一個特定的匯率水平)。”瓊斯現在是幾家對沖基金的亞洲顧問。
但他表示,最大的障礙是貨幣政策,而這并不總是掌握在央行手中。
“亞洲需要接受更大的貨幣波動。”
一些經濟學家認為,不管怎樣,由于亞洲內部交易量增加、國內消費水平上升以及出口基礎更加多元化,亞洲制造商受美元的影響已開始減弱。例如,中國最新的貿易數據顯示,歐盟已取代美國成為了中國商品最大的進口地。
不過,這種局面的發展程度及其可能對經濟增長的影響,仍然存在不確定性。
上月,亞洲開發銀行(ADB)調高了2008年除日本以外亞洲地區的增長預期,從6個月前的7.7%調高至8.2%。該行表示,中國和印度消費的迅速增長和對國際貸款依賴度的降低,應能使亞洲經受住信貸市場的緊縮和可能出現的美國經濟增長放緩。
4天后,雷曼兄弟(Lehman Brothers)連續第二個月下調了除日本以外亞洲地區的增長預測,從7.9%調低至7.5%。
該銀行首席亞洲經濟學家羅勃?蘇巴拉曼(Rob Subbaraman)提出,亞洲開發銀行以及國際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行(ECB)使用的模擬模型“可能低估”了美國經濟增長放緩的影響。
大宗商品市場的繁榮使得判斷貨幣變動的影響變得更為復雜。大宗商品多數以美元交易,推動了富有礦產資源和/或農產品的國家的經濟增長。
敦豪與澳大利亞貿易委員會的調查發現,只有20%的企業表示,貨幣波動可能影響投資決策,盡管澳元兌美元匯率本周飆升至1984年來的最高水平。
澳元的飚升促使澳大利亞財長彼得?科斯特洛(Peter Costello)擔憂地表示,強勢貨幣阻礙了人們赴澳旅游,并給澳大利亞出口商增添了困難。