從黨的十六大到十七大，短短五年，中國資本市場出現(xiàn)了歷史性轉(zhuǎn)折。這種轉(zhuǎn)折，與股權(quán)分置改革的順利推進(jìn)息息相關(guān)；但是，在這個歷史性轉(zhuǎn)折的背后，則是全新的理論觀念對資本市場發(fā)展所產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)性推動作用。所謂全新的理論觀念，主要是：確立勞動、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配的原則，完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度。“讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流”。提出要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，突破了發(fā)展資本市場的理論障礙。理論是實(shí)踐的先導(dǎo)。全新的理論，澆灌出資本市場之樹常青。 
    黨的十七大召開前夕，中國證監(jiān)會前任主席周道炯在接受記者采訪時說，“本市場肯定有風(fēng)險，但要發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)必然要發(fā)展資本市場，這是市場經(jīng)濟(jì)的最前沿。我認(rèn)為當(dāng)前還要解決認(rèn)識問題，要正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。”這是一個“過來人”對理論創(chuàng)新的切身感悟，也是對繼續(xù)解放思想的執(zhí)著追求。 
    當(dāng)前為什么還要解決正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的認(rèn)識問題？因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是資產(chǎn)化產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的定價方式很大程度上取決于人們的預(yù)期和心理，區(qū)別于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本定價方式。特別的成本定價方式，使虛擬經(jīng)濟(jì)的價格體系必然呈現(xiàn)不規(guī)則的波動性。正是如此，人們又會經(jīng)常簡單地把它與泡沫經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)等聯(lián)系在一起。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)從來就不是“虛幻”經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)從產(chǎn)生之日起所顯現(xiàn)的財富性質(zhì)和財富效應(yīng)，不但引起了廣泛重視，而且對人們行為產(chǎn)生的影響進(jìn)而對整個經(jīng)濟(jì)的影響也與日俱增。通過對經(jīng)濟(jì)史的考察，我們可以看到，虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要，同時以推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基本目的。虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，現(xiàn)在已經(jīng)成為當(dāng)代世界國家競爭力的一個重要方面。在我們國家，這五年內(nèi)，資本市場已經(jīng)從一個小部分人參與的、帶有嘗試性的市場轉(zhuǎn)變成日益大眾化、滲透力和參與程度日益提高的市場。資本市場的基礎(chǔ)性平臺功能得到凸顯，它已經(jīng)成為一個公眾管理財富的平臺，一個上市公司日益倚重的籌資平臺。然而，我國虛擬經(jīng)濟(jì)畢竟剛剛起步，虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品主要是各種金融工具，虛擬經(jīng)濟(jì)的參與主體也主要是各類金融機(jī)構(gòu)，虛擬經(jīng)濟(jì)的交換場所是各種金融市場。要正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，就必須繼續(xù)深化金融體制改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險。在這個龐大的工程面前，誰也不敢拍胸脯，說大話。唯有踏踏實(shí)實(shí)，虛懷若谷，方能發(fā)揮我們在這方面的后發(fā)優(yōu)勢。 
    周道炯說，他經(jīng)常說一個比喻，在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是整個經(jīng)濟(jì)的硬件，而虛擬經(jīng)濟(jì)就像是軟件。只有硬件沒有軟件，經(jīng)濟(jì)就沒有活力；良好的軟件條件，會促使硬件發(fā)揮出最大的功能。而要使軟件良好，以我觀之，首先要有良好的預(yù)期。預(yù)期，是虛擬經(jīng)濟(jì)的精魂。（諸葛立早）