事件：
2007年4月23日招商輪船（601872）與大連船舶重工集團(tuán)有限公司在深圳正式簽署了購(gòu)建4艘油輪的合同，合同總價(jià)款3.43億美元。此次簽署的新造油輪為2艘30萬(wàn)噸級(jí)VLCC油輪和2艘11萬(wàn)噸級(jí)的阿芙拉型雙殼油輪，將分別于2009年和2010年交付使用。
分析：
1、招商輪船現(xiàn)有油輪14艘，總載重噸256萬(wàn)噸，散貨船14艘，總載重噸70萬(wàn)噸。其油運(yùn)運(yùn)力低于大連遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展，現(xiàn)有運(yùn)力比南京水運(yùn)、中外運(yùn)集團(tuán)要多。本次新增油輪運(yùn)力相當(dāng)于現(xiàn)有運(yùn)力的31%，本次新增運(yùn)力實(shí)際上也符合公司在招股時(shí)的預(yù)期，即未來(lái)三年左右時(shí)間新增6艘超級(jí)油輪、2艘蘇伊士型油輪、6 艘阿芙拉型油輪，使油輪船隊(duì)的運(yùn)力和數(shù)量在現(xiàn)有規(guī)模基礎(chǔ)上翻番。預(yù)計(jì)到2009年，中海發(fā)展、招商輪船、南京水運(yùn)在油運(yùn)市場(chǎng)將出現(xiàn)抗衡局面。
2、從我國(guó)航運(yùn)業(yè)的運(yùn)行布局看，目前已經(jīng)形成的中遠(yuǎn)、中海、長(zhǎng)航、中外運(yùn)、招商輪船五大集團(tuán)占我國(guó)航運(yùn)市場(chǎng)絕大多數(shù)資源，且上述企業(yè)均屬于央企。在央企戰(zhàn)略整合的大背景下，航運(yùn)業(yè)重新整合布局不可避免。我們?cè)啻畏治觯捎诟骷移髽I(yè)規(guī)模均比較大，下屬企業(yè)特別是上市公司數(shù)量眾多，因此整合是大方面，但難度卻不小。從各家企業(yè)自身角度看，利用現(xiàn)有資源做大做強(qiáng)，有利于在未來(lái)整合中占有主動(dòng)地位。
3、因此，我們?cè)陉P(guān)注航運(yùn)業(yè)整合的同時(shí)，對(duì)于今后幾年快速擴(kuò)張的企業(yè)可多加關(guān)注。從現(xiàn)有上市公司提供的數(shù)據(jù)看，中遠(yuǎn)航運(yùn)在干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)已經(jīng)形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，南京水運(yùn)和招商輪船在油輪運(yùn)力擴(kuò)張上要快于中海發(fā)展，這可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)形成利好支撐。
