新華網(wǎng)廈門９月10日電（記者董素玉 康淼 胡蘇）從產(chǎn)品輸出、勞務(wù)輸出，到資本輸出，尤其是金融資本輸出，中國對外投資的路徑，正隨著中國對外開放水平提高而逐漸轉(zhuǎn)型。來自第十一屆中國國際投資貿(mào)易洽談會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，在經(jīng)歷了以出口貿(mào)易、技術(shù)引進(jìn)為重點(diǎn)的對外合作模式后，對外投資正成為新一輪對外合作的重點(diǎn)。 
    對外投資逐漸轉(zhuǎn)向境外上市、股權(quán)置換、跨國并購等國際通行的跨國投資方式 
    ２００７年８月２日下午，聯(lián)想集團(tuán)董事會(huì)主席楊元慶在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，并購ＩＢＭ的ＰＣ業(yè)務(wù)已經(jīng)有兩年多時(shí)間，過去兩個(gè)季度的業(yè)績證明，聯(lián)想已經(jīng)順利完成并購的整合階段，“可以把這次并購看成是一次成功的并購”。 
    聯(lián)想的成功是中國企業(yè)以并購的方式邁向世界的縮影。 
    最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近三年，中國對外直接投資的年均增長率為７１．３％；對外投資已經(jīng)進(jìn)入了快速增長階段，其中以企業(yè)為載體的海外收購或合并等資本輸出型投資日漸顯現(xiàn)。 
    有資料顯示，２００６年中國以并購方式實(shí)現(xiàn)對外直接投資４７．４億美元，占同期對外直接投資總量的３６．７％。近５年間，中國企業(yè)以并購方式對外投資的數(shù)量大幅增長。 
    中國商務(wù)部副部長魏建國在第十一屆中國投洽會(huì)上表示，中國對外投資取得了較快發(fā)展，正在成為中國企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)全球化，開展國際競爭與合作的重要方式。“對外投資形式也逐步發(fā)展到境外上市、股權(quán)置換、跨國并購等國際通行的跨國投資方式。” 
    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至２００６年底，我國累計(jì)對外直接投資（非金融類）已達(dá)７３３．３億美元，國內(nèi)企業(yè)對外投資涉及１６０多個(gè)國家和地區(qū)，全球排名從２００５年的第１７位快速上升至去年的第１３位。 
    中國資本“出海”路徑多元化 
    ２００７年５月份，中國宣布即將成立的國家外匯投資公司斥資３０億美元購入黑石集團(tuán)股份。一個(gè)多月后，１．５５萬億元特別國債獲準(zhǔn)發(fā)行，財(cái)政部明確表示特別國債將成為國家外匯投資公司的資本金。 
    “這些跡象都在表明，以國家資金為首的中國資本大規(guī)模輸出開始起步。”ＷＴＯ上海研究中心副主任、復(fù)旦大學(xué)教授董世忠在投洽會(huì)上接受記者采訪時(shí)表示。 
    相對于中國對外輸出中的勞務(wù)輸出、產(chǎn)品輸出，資本輸出可以說是一種更高形態(tài)的經(jīng)濟(jì)輸出模式。近年來，面對外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增長和國內(nèi)流動(dòng)性過剩問題的日益凸顯，中國資本“出海”的路徑日漸明晰。有專家將之形象地概括為“國家投出去，企業(yè)走出去，個(gè)人資金流出去”。 
    在國家外匯投資公司積極籌建的同時(shí)，中國金融企業(yè)“走出去”也頗為引人關(guān)注。 
    《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)２００６年年報(bào)》顯示，截至２００６年底，中國工商銀行等５大國有商業(yè)銀行海外總資產(chǎn)達(dá)２２６７．９億美元。國有商業(yè)銀行在美國、日本、英國、澳大利亞、俄羅斯、巴西等２９個(gè)國家和地區(qū)設(shè)有４７家分行、３１家附屬機(jī)構(gòu)和１２家代表處。 
    除了鼓勵(lì)企業(yè)“遠(yuǎn)航海外”，中國還逐步放寬對國內(nèi)居民投資境外金融產(chǎn)品的限制。從２００６年開始，中國出臺(tái)了多項(xiàng)政策支持銀行、證券公司和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對外金融投資，例如允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人委托境內(nèi)商業(yè)銀行在境外進(jìn)行金融產(chǎn)品投資，推動(dòng)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（ＱＤＩＩ）開展境外投資業(yè)務(wù)等。２００７年８月２０日，國家外匯管理局批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)在全國率先試點(diǎn)個(gè)人直接對外證券投資業(yè)務(wù)，允許境內(nèi)居民通過中國銀行天津分行以自有外匯或人民幣購匯直接投資境外證券市場，初期首選香港。 
    “中國從產(chǎn)品輸出、勞務(wù)輸出，到資本輸出，尤其是金融資本輸出提速，是隨著中國對外開放水平提高和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求而產(chǎn)生的。”中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁員、復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院博士生導(dǎo)師陳治東教授在投洽會(huì)上對記者表示。 
    他說：“隨著中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，資源壓力、環(huán)境壓力日益明顯，中國目前的勞務(wù)輸出和產(chǎn)品制造輸出的優(yōu)勢很難持久保持。資源和市場的雙重需求，推動(dòng)中國對外合作謀求轉(zhuǎn)型，以尋求海外資源和市場，提升‘走出去’的層次和水平，可以說資本輸出已是大勢所趨。” 
    “走出去”仍應(yīng)注意“和諧發(fā)展” 
    在“中國資本”這艘巨輪正加速遠(yuǎn)航時(shí)，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)在所難免，對此需要保持清醒的頭腦和高度的重視。 
    有關(guān)專家分析認(rèn)為，中國企業(yè)對外投資起步較晚，除了在技術(shù)、管理、資金等方面的差距外，不適應(yīng)國際競爭環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)、不善于處理企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)效益的關(guān)系，是“走出去”的中國企業(yè)所面臨的普遍問題。與發(fā)達(dá)國家成熟的跨國公司相比，中國企業(yè)的跨國經(jīng)營仍帶有發(fā)展中國家企業(yè)國際化初級(jí)階段的基本特征。 
    商務(wù)部部長助理陳健表示，當(dāng)前中國企業(yè)“走出去”開展跨國經(jīng)營，必須注意加強(qiáng)四個(gè)方面的工作：一是增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，積極回報(bào)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)。二是增強(qiáng)和諧共處、互利共贏的觀念，積極開展本地化經(jīng)營，擴(kuò)大本地就業(yè)。三是加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，大力培養(yǎng)適應(yīng)國際化要求的復(fù)合人才。四是加強(qiáng)安全教育和管理，增強(qiáng)安全意識(shí)，建立和完善內(nèi)部安全防范和應(yīng)急處置機(jī)制。 
    “防范風(fēng)險(xiǎn)要警鐘長鳴，最近美國次貸危機(jī)對美洲、歐洲及全球其他市場的‘沖擊波’效應(yīng)充分表明，即使是較為成熟的海外資本市場也不時(shí)地會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)、政治、自然等不確定性因素的影響。”北京東元律師事務(wù)所廈門分所主任鄭碩對記者說，“國內(nèi)各類金融資本應(yīng)該注意借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持理性投資和價(jià)值投資理念，讓資本‘出海’走得更和諧，更穩(wěn)健。”