□ 蘭格鋼鐵信息研究中心高級研究員 戎剛
    一、鋼鐵下游行業(yè)的發(fā)展狀況
    1.建筑行業(yè)
    由于二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和地區(qū)發(fā)展的不平衡，中國仍會維持較高的投資率，房地產(chǎn)市場長期依然向好，因此長期的建筑鋼材市場應(yīng)該是樂觀的。目前的建筑用鋼市場低迷更多是調(diào)控中暴露的投資結(jié)構(gòu)和需求減弱引起的恐慌問題。前8個月房產(chǎn)投資增幅首次低于30%，利用外資增長6%。
    2.機械行業(yè)
    2008年機械行業(yè)全年將保持25％的增長速度，但企業(yè)的利潤率可能進一步壓縮，盈利預測有下調(diào)的空間，下半年的鋼材價格下跌，其效應(yīng)目前還很難顯現(xiàn)。對于機床及造船行業(yè)而言，由于鋼材采購周期在3個月以上，因此行業(yè)盈利水平的改善將在明年第一季度得到體現(xiàn)。而裝載機、小型挖掘機及叉車等機械產(chǎn)品，因其生產(chǎn)周期、鋼材采購周期較短，所以盈利水平有望在第四季度出現(xiàn)反彈。
    工程機械全年產(chǎn)值增速應(yīng)在40％左右。盡管未來兩年全球經(jīng)濟和中國經(jīng)濟放緩的態(tài)勢比較明顯，但工程機械行業(yè)作為我國機械工業(yè)行業(yè)中最具國際競爭力的子行業(yè)，隨著我國企業(yè)逐步突破技術(shù)瓶頸，零部件的國產(chǎn)化率有望持續(xù)上升，未來兩年仍將保持較高的增長速度。
    機床行業(yè)增速下降，轉(zhuǎn)暖需政策刺激。機床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的快速下降，使得機床產(chǎn)量同比增速大幅回落。2008年7月，金切機床和數(shù)控機床產(chǎn)量同比分別增長-2.87%和-7.34%。作為機械行業(yè)中最受國家政策呵護的子行業(yè)，未來技術(shù)進步仍是中國機床行業(yè)提升競爭力的關(guān)鍵因素。處在機床行業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)升級的階段。重型和高檔次產(chǎn)品贏利性強，也是機床工業(yè)的發(fā)展方向。
    3.船舶制造
    調(diào)整已經(jīng)開始。船舶制造業(yè)是一個典型的周期性行業(yè)，且具有非對稱周期的特點，即繁榮期短，衰退期長。該行業(yè)盈利能力開始下調(diào)。目前，船舶市場已經(jīng)到達了一個歷史高峰值，在全球經(jīng)濟增長放緩和運力供求失衡的情況下，船舶制造業(yè)的調(diào)整已經(jīng)開始，正面臨著越來越大的風險。上半年船舶工業(yè)利潤同比增長150%，預計2008年全年仍維持高利潤增長。
    4.家電行業(yè)
    2008年1~7月份主要家電產(chǎn)品銷售呈現(xiàn)放緩趨勢。進入7月份以后，主要家電產(chǎn)品銷售增速繼續(xù)放緩，空調(diào)銷量甚至出現(xiàn)同比19%的回落。第二季度以來，受到?jīng)鱿囊蛩赜绊懀�空調(diào)、冰箱月度銷售增速出現(xiàn)明顯下滑，而歐美經(jīng)濟衰退、國內(nèi)房地產(chǎn)市場“滯脹”，經(jīng)濟增速放緩預期等因素，造成家電消費產(chǎn)品需求出現(xiàn)下降。預計未來幾個月，家電企業(yè)面臨的銷售與盈利雙重放緩的壓力還將加大。
    5.汽車行業(yè)
    汽車行業(yè)預計仍將維持低迷,并很有可能延續(xù)到2009年初。今年前三季度，占國產(chǎn)汽車七成以上的乘用車銷量同比增長11.36%，增幅比上半年的17.07%和上年同期的23.84%分別回落5.71和12.48個百分點。1~9月，乘用車共銷售510.32萬輛，同比增長11.36%。在乘用車主要品種中，基本型乘用車(轎車)銷售378.91萬輛，同比增長10.19%；多功能乘用車(MPV)銷售15.43萬輛，同比下降6.66%；運動型多用途乘用車(SUV)銷售33.45萬輛，同比增長32.90%；交叉型乘用車銷售82.53萬輛，同比增長13.55%。業(yè)內(nèi)人士認為，與北美、歐洲等增幅為個位數(shù)或者負數(shù)的地區(qū)相比，中國車市能夠保持十位數(shù)以上的增速，說明仍然處于快速發(fā)展的時期。
    2008年8月中國汽車出口57531輛，環(huán)比7月減少18%。中國汽車市場迎來了近幾年來少見的月度負增長。越南是中國商用車最重要的市場。但8月對越南出口僅有859輛，同比下降73%，由此導致福田、江淮等汽車出口下降。烏克蘭是中國乘用車的主要新興大市場。1~8月對烏克蘭市場出口54萬輛，較2007年同期增長103%。但8月僅出口3814輛，同比和環(huán)比均下降50%左右。
    二、鋼材價格“暴漲暴跌”的啟示
    鋼材價格的“暴漲暴跌”現(xiàn)象不僅僅發(fā)生在2008年，鋼材價格在2005年、2006年都出現(xiàn)了較大的波動。2007年鋼材價格更明顯表現(xiàn)為礦石的成本推動效果，2008年上半年的鋼材價格暴漲更多源于礦石價格上漲的 “泡沫”。
    在我們開發(fā)的鋼材價格 (綜合指數(shù))多因素分析模型中，包含固定資產(chǎn)投資的宏觀經(jīng)濟指數(shù)和鋼材生產(chǎn)的成本合成指數(shù)對鋼材價格有顯著影響，其中成本因素的影響又甚于宏觀經(jīng)濟因素。模型模擬顯示：投資的實際增幅和鋼材生產(chǎn)成本的向下波動幅度稍大，就會引起鋼材價格的較大跌幅。考慮到始于2003年鐵礦石價格逐步開始的大幅度上漲因素，我們認為，本次鋼材價格的調(diào)整要以成本調(diào)整到位結(jié)束。
    目前大中型鋼廠虧損面18%，一定程度上反映了價格恐慌，加重了下游需求方的觀望心態(tài)，進一步加劇鋼材價格下跌。鋼鐵產(chǎn)業(yè)目前的生產(chǎn)和銷售帶有一定的盲目性，行業(yè)集中度提高是解決問題的重要手段，但要與經(jīng)濟發(fā)展階段相適應(yīng)。
    三、未來經(jīng)濟政策對鋼材市場的影響
    1.民營經(jīng)濟受政策調(diào)控影響較大。
    2.鋼材價格下跌利好下游行業(yè)，但存在滯后效應(yīng)。
    3.宏觀經(jīng)濟政策將以貨幣政策逐步放松開始，政策逐步回暖。
    4.考慮政策滯后因素，2008年底開始，鋼材下游需求形勢可能逐步好轉(zhuǎn)。但外部環(huán)境會制約國內(nèi)經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的速度和力度。
    5.考慮建筑用鋼量占50%以上的消費量，房地產(chǎn)市場形勢是制約鋼材需求的重要力量。