與世界其它地區(qū)不同，中國經(jīng)濟(jì)似乎仍在全速前進(jìn)。中國貿(mào)易順差在10月份再創(chuàng)紀(jì)錄，當(dāng)月出口同比增長19%。預(yù)計(jì)11月份數(shù)據(jù)將僅出現(xiàn)輕微減速。然而，在全球需求萎縮之際，這種增長水平是不可持續(xù)的。再說，它也并不完全說明問題。  　　首先，上述增長有一部分反映的是數(shù)月前接到的出口訂單，只是現(xiàn)在才發(fā)貨。其次，若對(duì)貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，剔除人民幣升值的影響，那么增長數(shù)據(jù)就顯得不那么“牛”了。第三，出口增長不一定意味著中國工廠仍在越來越快地運(yùn)轉(zhuǎn)；中國制造商可能在減少庫存。上月工業(yè)產(chǎn)值8.2%的增幅支持這種假設(shè)，因?yàn)樗�只有年初水平的一半。最后，亞洲�?shù)據(jù)反映出中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)減速，因?yàn)榇蠹s一半的中國出口涉及加工在亞洲各地制造的商品，然后將成品發(fā)運(yùn)到其它地方。馬來西亞出口大量電子和其它部件到中國組裝，該國出口在10月份同比下降7%，而臺(tái)灣11月份出口猛跌38%。如果這些經(jīng)濟(jì)體減少了對(duì)中國的出口，那么中國就沒有那么多成品出口到世界其它地方。
　　北京方面已經(jīng)采取一些了措施來應(yīng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)減速，但這些措施只能部分讓人放心。政府在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上的投入，不太可能在2009年第二季度之前顯效。與此同時(shí)，其它指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在快速減緩。以電力消耗為例。盡管能源價(jià)格下跌，但10月份中國發(fā)電量不增反降，11月份預(yù)期將出現(xiàn)更大幅度的下降。就目前而言，中國出口仍在增長。但全球增長引擎的放緩速度，比許多人原來設(shè)想的要快。