據《創新科技雜志》訊雖然物流金融起源較早，但是關于物流金融的理論研究并不成熟。目前學術界對物流金融還沒有一個統一的概念定義，有些定義雖然對物流金融的形式進行了歸納總結，但是并沒有反映出物流金融的本質，即物流服務和金融服務相結合的內在動力是什么。 

　　實質上，物流金融的本質就是：為減低交易成本和風險，金融機構利用第三方物流企業提供的物流信息和物流監管，依據物流供應鏈而進行的金融活動。當然，金融機構可以是第三方物流企業本身或者其分支機構，如UPS專門在國外收購一家銀行，依托自身的物流服務來發展物流金融；也可以是金融機構與第三方物流企業的聯合體，如前不久，中國工商銀行與中國外運集團正式啟動全面合作，旨在共建物流金融服務平臺，聯合研發物流金融新產品。

　　策略之一 分析好物流金融的形式

　　隨著現代金融和現代物流的不斷發展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現代物流中的業務內容，物流金融分為物流結算金融、物流倉單金融、物流授信金融。

　　一、物流結算金融是指利用各種結算方式為物流企業及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業務形式。

　　1、代收貨款業務是物流公司為企業（大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務。

2、墊付貨款業務是指當物流公司為發貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發貨人將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業發出放貨指示，將貨權還給提貨人。此種模式下，物流公司的角色發生了變化，由原來商業信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送，協助控制風險的配角。從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業也因為提供了物流信息、物流監管等服務而獲得了利潤。

3、承兌匯票業務也稱保兌倉業務，其業務模式為：開始實施前，買方企業、賣方企業、物流企業、銀行要先簽訂《保兌倉協議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業以貨物對物流公司進行反擔保，并已承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質押物；金融機構在承兌匯票到期時兌現，將款項劃撥到供應商賬戶；物流公司根據金融機構的要求，在借款企業履行了還款義務后釋放質押物。如果借款企業違約，則質押物可由供應商或物流公司回購。從盈利來看，買方企業通過向銀行申請承兌匯票，實際上是獲得了間接融資，緩解了企業流動資金的緊張狀況。供方企業在承兌匯票到期兌現即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業開出承兌匯票而獲取了業務收人。物流企業的收益來自兩個方面；第一，存放與管理貨物向買方企業收取費用；第二，為銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。

　　二、物流倉單金融主要是指融通倉融資，其基本原理是：生產經營企業先以其采購的原材料或產成品作為質押物或反擔保品存人融通倉并據此獲得協作銀行的貸款，然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質就是將銀行不太愿意接受的動產住要是原材料、產成品）轉變成其樂意接受的動產質押產品，以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看，供方企業可以通過原材料產成品等流動資產實現融資。銀行可以拓展流動資產貸款業務，既減少了存貸差產生的費用，也增加了貸款的利息收入。物流企業的收益來自兩個方面：第一，存放與管理貨物向供方企業收取費用；第二，為供方企業和銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。

　　另外，隨著現代物流和金融的發展，物流食單金融也在不斷創新，出現了多物流中心倉單模式和反向擔保模式等新倉單金融模式。多物流中心倉單模式是在倉單模式的基礎上，對地理位置的一種拓展：第三方物流企業根據客戶不同，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質押監管，極大降低了客戶的質柳成本。反向擔保模式對質押主體進行了拓展：不是直接以流動資產交付銀行作抵押物而是由物流企業控制質押物，這樣極大地簡化了程序，提高了靈活性，降低了交易成本。

　　三、物流授信金融是指金融機構根據物流企業的規模，經營業績，運營現狀，資產負債比例以及信用程度，授予物流企業一定的信貸額度，物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項冒的具體運作。該模式有利于企業更加便捷地獲得融資，減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節；也有利于銀行提高對質押貸款的全過程監控能力，更加靈活地開展質押貸款服務，優化其質押貸款的業務流程和工作環節，降低貸款風險。

　　從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質押貸款項目的具體運作，質押貸款由物流公司發放，H此程序更加簡中，形式更加靈活。同時，也大大節省了銀行與供方企業的相關交易費用。

　　策略之二中小企業突破融資難的關鍵

目前，融資難是困擾中小企業發展的主要問題，而信息不對稱、信用缺失以及體制障礙是造成中小企業融資難的主要原因。通過物流金融，中小企業與金融機構既可以減少信息不對稱，也有利于中小企業信用體系的建立，從而降低中小企業在融資過程中的逆向選擇、道德風險和提高銀行對中小企業貸款的積極性。第35

　　在物流金融中，作為金融機構委托方的第二方物流企業對中小企業的物流信息有著詳細、動態的了解，因此金融機構能及時獲取中小企業內部的準確信息，并且能夠在這些信息的基礎上對中小企業的盈利能力和還款能力進行科學判斷，從而保證資金的安全性和收益性。同時，第三方物流企業獲取的物流信息是其物流業務的副產品，因此銀行獲取中小企業信息的成本非常低，銀行與中小企業之間的交易成水也將大大降低，中小企業就更容易獲得銀行貸款。

　　由于第三方物流企業既是銀行的委托方，又是中小企業的物流業務伙伴，同此通過第一方物流企業中小企業和銀行將建立長期固定的合作關系從而使雙方利益關系也由短期、臨時轉向長期、固定。在這種利益關系下，中小企業的信用機制將會大大加強，因為中小企業的信用缺失不僅會影響銀行對企業今后的貸款，而目也將影響到自己的物流業務，從而使自身的經營受到影響，換句話說，在長期利益關系下，中小企業的信用缺失成本將會很高。得益于中小企業信用機制的加強銀行對中小企業進行貸款的積極性將大大增強，中小企業也必將獲得更多的貸款。

　　策略之三 開展物流金融進行融資

　　通過以上分析，我們知道金融物流是中小企業突破融資難的一條捷徑，同此加快金融物流的發展，將是發展中小企業的重要手段之一。為此中小企業應該高度重視物流金融、創造條件開展物流金融，加快物流速度和提高資金利用率。

　　首先，中小企業要樹立現代物流思想，與第三方物流企業建立戰略聯盟關系，改造升級自身的物流體系。第三方物流企業是物流金融得以實施的基礎，因此中小企業要改變傳統的物流思想，要善于借助第三方物流企業來改造升級物流體系。除此以外，還要與第三方物流企業建立戰略聯盟關系，消除雙方的信息不對稱，建立相互的信用機制。這樣不但可以減少中小企業的物流成本和增加企業的盈利能力而且有助于金融機構充分了解中小企業的相關信息，從而有利于中小企業與金融機構建立長期合作關系。此外，中小企業和第三方物流企業的相互信用機制將大大有助于中小企業與金融機構建立信用機制。其次，中小企業要建立與金融機構的長期合作機制和長遠利益關系。金融機構是金融物流的最終決策者，因此增強金融機構對中小企業的信用度是有效開展金融物流的關鍵。通過與銀行建立長期合作機制和長遠利益關系，可以有效克服中小企業的逆向選擇和道德風險，從而大大增加中小企業在金融機構中的信用度。因此中小企業要以物流供應鏈為依據，以第三方物流企業為橋梁，探索與金融機構的長期合作機制，建立與金融機構的長遠利益關系，使中小企業、第三方物流企業和金融機構成為利益共同體。第45

　　第三，中小企業要根據自身特點，選擇適當的物流金融模式。雖然物流金融能夠為中小企業融資帶來方便，但是物流金融也是需要一定的成本和條件。因此中小企業要充分了解各種物流金融模式，從而選擇適合自己的模式。

　　由于物流結算金融是在結算環節進行的金融活動，有現成的貨物交易作為基礎，具有周期短、規模小、風險小的特點，因此貸款成本較低，且申請也較容易；物流授信金融依靠的是未來的貨物交易，具有周期長規模大、風險大的特點，因此貸款成本必然高于物流結算金融，且申請的門檻較高；物流授信金融實質上也是一種倉單金融，只不過在物流授信金融中，金融機構將貸款的審批權限下放給物流企業。因此，物流授信金融的成本和申請難易程度與倉單金融一樣。