在最新的一份研究中，渣打銀行中國研究部主管王志浩對1～2月外儲增量數(shù)據(jù)進行調(diào)整后發(fā)現(xiàn)，前兩個月外匯儲備中的“不明資金”規(guī)模分別為119億美元和71億美元。
王志浩對外匯儲備增量中的非美幣種價值進行了調(diào)整，扣除包含服務(wù)行業(yè)在內(nèi)的貿(mào)易順差和FDI、匯金和工行之間的外匯期權(quán)交易（每個月18億美元），加上1月份金融機構(gòu)用美元上交存款準備金轉(zhuǎn)移的約180億美元外匯儲備。 
 
他還對外匯儲備的投資收益進行了估算，認為前兩個月收益分別為64億美元和66億美元，并也將其扣除。
此外，王志浩認為大部分外匯貸款都用于結(jié)匯來尋求套利，因此假設(shè)當月全部的外匯貸款都結(jié)匯，扣除掉這一部分（分別為169億美元和217億美元）之后，得出前兩個月“不明資金”規(guī)模分別為119億美元和71億美元。