隨著西方次級債危機影響的深入，新興經(jīng)濟體的持續(xù)走強，以及私募股權(quán)基金和主權(quán)財富基金的推動，大量資金不斷涌入中國并購市場。大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究、顧問及投資機構(gòu)清科集團最新推出的《2007年中國并購市場年度研究報告》顯示：在研究范圍內(nèi)，2007年中國市場上TMT、生技/健康和能源三個產(chǎn)業(yè)并購事件總數(shù)為117起，有81起并購事件披露了金額，披露的并購總額達83.54億美元。此外，2007年全年總共發(fā)生了84起跨國并購事件，其中披露金額的63起事件總額達186.69億美元。
該研究報告還總結(jié)出了2007年度中國并購市場以下幾個引人注目的特點：
跨國并購增長迅猛 國內(nèi)公司更加活躍
國內(nèi)強勁的宏觀經(jīng)濟增長勢頭、人民幣升值以及西方國家受到次級債的沖擊，都使得2007年中國的跨國并購市場格外熱鬧，大型的跨國并購事件頻繁發(fā)生。2007年全年共發(fā)生跨國并購事件84起，其中63起披露價格事件的并購總額約為186.69億美元。相比2006年的90.89億美元，增加了105.4%。適宜的內(nèi)外部環(huán)境為國內(nèi)企業(yè)實施跨國并購，加速國際化提供了歷史性契機，在84起跨國并購事件中，中國公司并購海外公司的事件有37起，相比2006年17起的數(shù)目，增幅達117.6%，中國企業(yè)正在跨國并購市場中逐漸發(fā)力。
從并購的總額和事件數(shù)來看，傳統(tǒng)行業(yè)仍然是跨國并購的重點領(lǐng)域，以117.69億美元和57起事件，位居各行業(yè)之首。服務(wù)業(yè)和廣義IT行業(yè)分別以59.90、8.73億美元位居第二、第三。生技/健康領(lǐng)域的跨國并購金額相對較少。
就二級行業(yè)而言，礦產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)仍然是國內(nèi)企業(yè)并購的重點。值得一提的是2007年以工商銀行為代表的一批國內(nèi)金融企業(yè)在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域?qū)嵤┑南盗胁①彛瑢懴铝酥袊�企業(yè)海外并購的新篇章。相比之下，外資企業(yè)則在房地產(chǎn)、化工、醫(yī)藥、零售、鋼鐵、金融等諸多領(lǐng)域?qū)χ袊�企業(yè)展開了并購。
能源、TMT行業(yè)的并購更加活躍 總額明顯多于上年
2007年全年能源行業(yè)共發(fā)生了25起并購事件，同比增加了108.0%，其總金額更是高達52.88億美元，比2006年增加了54.3%。縱觀2007年活躍的能源并購事件，國內(nèi)大型能源企業(yè)實施的大規(guī)模行業(yè)內(nèi)并購重組是能源行業(yè)并購大幅增長的重要原因。
2007年，TMT行業(yè)的并購最為活躍，全年共發(fā)生了73起并購事件，披露的并購總額高達25.66億美元，同比增長17.8%。其中在互聯(lián)網(wǎng)、媒體領(lǐng)域都發(fā)生了1億美元以上的與VC/PE相關(guān)的并購事件。
VC/PE相關(guān)并購略有下降
主要集中于軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)
在清科集團的研究范圍內(nèi)，2007年與VC/PE相關(guān)的并購事件共有30起，同比減少了18.9%。廣義IT行業(yè)發(fā)生了19起與VC/PE相關(guān)的并購事件，并購總額達4.45億美元，占全年與VC/PE相關(guān)并購事件總金額的66.2%。服務(wù)業(yè)內(nèi)與VC/PE相關(guān)的并購事件也可圈可點，4起并購事件涉及總金額達1.96億美元。相比之下，生技/健康、傳統(tǒng)行業(yè)以及其他高科技行業(yè)的規(guī)模則明顯偏小。
盡管遭受了次級債危機的沖擊，2007年全球并購總額仍然遠超過往年。隨著西方各國降息，為市場注入流動性，全球并購市場將逐步擺脫次級債危機的影響。幾大新興經(jīng)濟體將在全球并購市場上扮演更加重要的角色。此外，2008年私募股權(quán)基金、主權(quán)財富基金推動的大型并購活動也將更加活躍。在此大背景下，全球范圍內(nèi)的并購資源爭奪將會愈演愈烈。
預(yù)計隨著美國等西方國家逐步走出次級債危機的影響，以及流動性的回復(fù)，美元的反彈，追求高回報的大量資金將很有可能不斷涌入中國并購市場，就此看來在2008年外資并購將不會在2007年的基礎(chǔ)上止步。就中國并購市場而言，盡管2008年中國經(jīng)濟將由于宏觀調(diào)控而有所放緩，但總體看來仍將保持10％左右的增長速度，加上人民幣還將進一步升值，這些因素都將促使更多的中國企業(yè)會走出國門，實施跨國并購。其中礦產(chǎn)資源業(yè)、制造業(yè)仍將是國內(nèi)企業(yè)并購的重點。此外，國內(nèi)各產(chǎn)業(yè)間的大規(guī)模整合也將是2008年中國并購市場的重要部分。值得一提的是《反壟斷法》的出臺，對于規(guī)范國內(nèi)并購市場所產(chǎn)生的歷史意義還將在日后逐步顯現(xiàn)出來。從這些層面上來看，2008年的中國并購市場仍然具有較大的上升空間。