熱卷市場走勢變數(shù)多
2008-5-12 12:18:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□ 蘭格鋼鐵信息研究中心 馬力
4月份，國內(nèi)熱軋板卷市場價(jià)格整體呈上漲走勢，但月初價(jià)格在利好因素影響力放盡、市場庫存量相對較好、成交不理想的影響下出現(xiàn)小幅走低。截至4月中下旬，在建筑鋼材價(jià)格大幅拉漲、部分主導(dǎo)鋼廠價(jià)格上調(diào)、市場需求回暖的拉動下出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，3月份國內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長，出口恢復(fù)到正常水平，新增資源量明顯增加。就5月份市場走勢而言，較大的新增資源量、國際價(jià)格高漲、煤炭資源緊張?jiān)斐傻慕固績r(jià)格大幅上漲、奧運(yùn)因素的影響、尚未確定的中澳鐵礦石協(xié)議價(jià)格都將可能成為決定5月份市場走勢的主導(dǎo)因素。
國內(nèi)中厚寬鋼帶日均產(chǎn)量再創(chuàng)新高，出口恢復(fù)正常水平，資源壓力增加
1.熱軋板卷產(chǎn)能繼續(xù)釋放，日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，尤其是中厚寬鋼帶產(chǎn)品產(chǎn)量大幅增長。3月份，國內(nèi)共生產(chǎn)中厚寬鋼帶703.21萬噸，較2月份環(huán)比增長21%，同比增長48%。3月份，中厚寬鋼帶日均產(chǎn)量22.68萬噸，環(huán)比增長了13%。1~3月份，中厚寬鋼帶產(chǎn)量達(dá)到1906.29萬噸，同比增長39.2%。3月份，國內(nèi)共生產(chǎn)熱軋薄寬鋼帶138.61萬噸，環(huán)比降低9%，同比增長6%。3月份，熱軋薄寬鋼帶日均產(chǎn)量4.47萬噸，環(huán)比降低15%。1~3月份，國內(nèi)熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量達(dá)到428.58萬噸，同比增長15.4%。
經(jīng)過2月份的蟄伏后，3月份國內(nèi)各大鋼廠熱軋板卷產(chǎn)能迅速釋放，中厚寬鋼帶產(chǎn)量竟然超過了驚人的700萬噸，期間沒有600萬噸的過渡，直接跳至700萬噸的水平，增幅可謂驚人。如此快的產(chǎn)能釋放速度值得各界鋼鐵業(yè)同仁注意，或許這也能解釋為何4月中上旬國內(nèi)熱軋板卷價(jià)格始終維持盤整運(yùn)行態(tài)勢，缺乏上漲動力。
2.出口恢復(fù)正常水平且有望繼續(xù)增加。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出口中厚寬鋼帶52.39萬噸，環(huán)比增長49%，同比降低18%；進(jìn)口中厚寬鋼帶8.76萬噸，環(huán)比增長7%，同比降低31%；凈出口中厚寬鋼帶43.63萬噸，環(huán)比增長62%。3月份，我國出口熱軋薄寬鋼帶11.26萬噸，環(huán)比增長38%，同比降低37%；進(jìn)口熱軋薄寬鋼帶6.36萬噸，環(huán)比增長18%，同比降低24%。3月份，我國凈出口熱軋薄寬鋼帶4.9萬噸，環(huán)比增長76%。
1~3月份，中厚寬鋼帶出口總量達(dá)到132.02萬噸，同比降低14%；熱軋薄寬鋼帶出口總量達(dá)到29.55萬噸，同比降低35%。國家實(shí)施對鋼鐵產(chǎn)品出口的限制政策以及國際市場對中國鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施的反傾銷訴訟，確實(shí)已經(jīng)收到效果。但是，進(jìn)入今年第二季度后，國際市場價(jià)格的大幅走高對國內(nèi)鋼材出口有較強(qiáng)的刺激作用。雖然目前熱軋板卷產(chǎn)品有5%的出口關(guān)稅，但目前國際市場熱軋板卷超過1000美元 （每噸，下同）的價(jià)格對中國資源的吸引力是非常強(qiáng)烈的。預(yù)計(jì)4、5月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品包括熱軋板卷出口可能出現(xiàn)一定幅度的反彈，單月出口總量可能達(dá)到500萬噸的水平，而熱軋板卷產(chǎn)品單月出口總量可能達(dá)到75萬~80萬噸。
3.高資源量增加后市走勢風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，3月份國內(nèi)中厚寬鋼帶新增資源量659.58萬噸，較2月份的556.35萬噸猛增103.23萬噸，環(huán)比增幅達(dá)到19%。熱軋薄寬鋼帶新增資源量133.71萬噸，環(huán)比2月份的149.34萬噸減少了15.63萬噸，環(huán)比降低10%。雖然中厚寬鋼帶出口量出現(xiàn)反彈，但國內(nèi)產(chǎn)量的飛速釋放致使該種類產(chǎn)品新增資源量迅速提高。在國內(nèi)整體鋼材行情相對較好、漲勢較為旺盛的情況下，市場資源迅速增長所帶來的壓力表現(xiàn)得并不明顯。但進(jìn)入下半年后，一旦國際、國內(nèi)鋼材行情出現(xiàn)回調(diào)走勢的話，屆時(shí)如此高的資源量將會給國內(nèi)鋼材市場增加更大的風(fēng)險(xiǎn)。
5月份國內(nèi)熱軋板卷市場存在較大變數(shù)
5月份，國內(nèi)熱軋板卷市場面臨諸多機(jī)遇同樣面臨諸多的挑戰(zhàn)，眾多不確定性因素導(dǎo)致熱軋板卷市場存在較大的變數(shù)。
1.利空因素：
（1）除上文中提到的熱軋板卷迅速釋放的產(chǎn)能所帶來的資源壓力會增加后期市場價(jià)格走勢的風(fēng)險(xiǎn)外，由于鋼材價(jià)格過度上漲，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格已經(jīng)超出了年初鐵礦石價(jià)格大幅上漲65%~71%，國內(nèi)焦炭價(jià)格持續(xù)上漲給各鋼鐵企業(yè)造成的成本壓力，目前各大鋼廠的利潤水平較高。一旦市場心態(tài)出現(xiàn)變化，在鋼廠利潤水平較高的前提下，增加了市場價(jià)格下跌以及擴(kuò)大下跌空間的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）從國家統(tǒng)計(jì)局公布的今年第一季度數(shù)據(jù)看，包括機(jī)床、加工機(jī)械、各種專用設(shè)備等用鋼量相對較大的產(chǎn)品產(chǎn)量增幅仍較為明顯，同比增幅基本都維持在20%以上，高的能超過50%。但是海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國金屬加工機(jī)床、鋼鐵緊固件、不銹鋼廚具、餐具、金屬工具、縫紉機(jī)、微波爐、電扇等耗鋼產(chǎn)品出口量都出現(xiàn)了同比下降；電動機(jī)、摩托車、自行車、洗衣機(jī)、空調(diào)、冰箱等家用電器產(chǎn)品出口量雖然還在增長，但多數(shù)產(chǎn)品出口增幅不超過5%；軸承、集裝箱等出口增速較高，但也出現(xiàn)了較大幅度回落。受原材料漲價(jià)、人民幣升值兩大主要因素影響，包括空調(diào)、冰箱、彩電、廚具、小家電等耐用消費(fèi)品均提高了出口報(bào)價(jià)。但有不少企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，即使提價(jià)仍然無利可圖，因此可能被迫減少出口，還有一些家電生產(chǎn)企業(yè)可能因此倒閉。美國、歐盟經(jīng)濟(jì)增速放緩、中國出口產(chǎn)品價(jià)格上漲、人民幣升值導(dǎo)致變相出口價(jià)格上漲導(dǎo)致的鋼鐵制品出口量降低或增幅下滑，雖然短期內(nèi)不會導(dǎo)致國內(nèi)鋼材需求的大幅降低，也并不能對國內(nèi)鋼材市場價(jià)格形成較大的下拉作用，但國際市場對中國鋼鐵制品需求量的降低不容忽視。由此導(dǎo)致的對鋼材需求的下降可能會在今年下半年開始顯現(xiàn)。
另外，當(dāng)前市場心態(tài)仍是影響市場價(jià)格走勢不可忽視的因素之一，不過從目前的市場情況來看，雖然盼漲的心態(tài)始終是市場的主流，但是很明顯市場看漲的底氣并不充足，一旦缺乏有效利好因素的刺激，熱軋板卷市場就會出現(xiàn)低價(jià)拋盤，直接壓低整體市場價(jià)格。
2.利好因素
（1） “二拓”鐵礦石提價(jià)85%或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)。
據(jù) 《澳大利亞金融評論報(bào)》5月6日消息，中國某主要鐵礦石貿(mào)易企業(yè)一位消息人士的話稱，必和必拓和力拓股份有限公司將有可能在與中國的鐵礦石談判中贏得85%的提價(jià)。在2月18日巴西鐵礦石價(jià)格已經(jīng)上漲65%~71%對國內(nèi)、國際鋼材價(jià)格形成了大幅拉動作用的情況下，如果澳礦長期協(xié)議價(jià)格上漲85%真能成為現(xiàn)實(shí)，比巴西礦多20%的價(jià)格上漲幅度造成的噸鋼成本增加幅度只在100元上下，該價(jià)格上漲幅度對國內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本影響并不大。但是我們并不能忽略此消息對市場心態(tài)的刺激作用以及市場轟動效應(yīng)。同時(shí)，由于鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易商看漲澳礦漲85%，從而在各港口囤積了大量的現(xiàn)貨資源。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前國內(nèi)各鋼廠鐵礦石庫存量已經(jīng)達(dá)到6500萬噸左右，且仍呈上升趨勢。為謀取高額利潤，一旦澳礦價(jià)格上漲幅度明確，鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易商很可能迅速拉升其報(bào)價(jià)，屆時(shí)進(jìn)口現(xiàn)貨礦價(jià)格、國產(chǎn)礦價(jià)格仍有望繼續(xù)攀升，從而推高中小鋼廠生產(chǎn)成本，進(jìn)一步推高國內(nèi)鋼材市場價(jià)格。
（2）煤炭資源緊張，焦炭價(jià)格有望繼續(xù)走高。
受國家嚴(yán)格控制煤炭產(chǎn)量影響，近期國內(nèi)電煤、煉焦煤均出現(xiàn)了不同幅度的緊缺狀況，煤炭價(jià)格呈持續(xù)上漲的態(tài)勢，導(dǎo)致焦炭價(jià)格數(shù)次調(diào)漲。山西焦化企業(yè)日前召開行業(yè)會議，決定將5月份焦炭合同價(jià)上調(diào)200元 （每噸，下同）。至此，山西二級冶金焦含稅價(jià)格達(dá)到2350元，目前通過港口轉(zhuǎn)運(yùn)到華東等地區(qū)的焦炭到廠價(jià)格已經(jīng)突破2800元。據(jù)臨汾焦炭生產(chǎn)企業(yè)人士分析，如煉焦煤緊缺的狀況得不到緩解，供不應(yīng)求的焦炭市場得不到改善，后市冶金焦價(jià)格還會有進(jìn)一步上漲的空間。另外，國際長期協(xié)議煤炭價(jià)格于4月份得出結(jié)論，澳大利亞發(fā)往韓國、日本的煉焦煤價(jià)格上漲200%左右，煉焦煤離岸價(jià)格已經(jīng)達(dá)到300美元。目前我國焦炭出口離岸報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到630美元，與國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格拉開巨大的價(jià)格差。國際、國內(nèi)焦炭市場巨大的價(jià)格差仍將對國內(nèi)市場價(jià)格形成拉動。
隨著國內(nèi)鋼材價(jià)格的持續(xù)大幅上漲，國際鋼材價(jià)格、國際焦炭價(jià)格大幅上漲等利好因素對國內(nèi)市場的影響作用正在逐漸減弱，國內(nèi)焦炭價(jià)格上漲給鋼廠帶來的成本壓力在4月底、5月初鋼廠出臺價(jià)格時(shí)基本已經(jīng)消化，市場價(jià)格繼續(xù)拉漲動力逐漸轉(zhuǎn)弱。而在市場價(jià)格持續(xù)上漲至高位后，市場成交遇到一定的阻力，市場心態(tài)出現(xiàn)一定的變化，看漲勢力逐漸轉(zhuǎn)弱，市場價(jià)格有望進(jìn)入調(diào)整期。總體看，市場利好、利空因素同樣存在，市場價(jià)格走勢存在較大的變數(shù)。筆者認(rèn)為，一旦中澳鐵礦石長期協(xié)議礦價(jià)格漲幅真的達(dá)到85%，其帶來的連鎖反應(yīng)可能拉動國內(nèi)熱軋板卷包括其他品種鋼材價(jià)格繼續(xù)走高。
