圖：5月份CPI同比漲幅比上月回落0.8%。在沈陽一家超市，顧客在選購皮包 （新華社） 
　　備受關注的五月份消費者物價指數（CPI）出現小幅回落，但因工業品出廠價格（PPI）漲幅創下逾三年來月度新高，經濟專家認為，經濟運行和宏觀調控仍將面臨一定的不確定性。 
　　本報記者吳永強北京十二日電
　　國家統計局今日公布，中國5月份消費者物價指數（CPI）同比上漲7.7%，其中，城市上漲7.3%，農村上漲8.5%。這是中國CPI同比漲幅在經歷了連續三個月8%高位后，首度回落到8%以內。 
　　食品價格依然是CPI同比上漲的主要推動力，但漲幅已有所減緩。統計顯示，5月份中國居民消費價格總水平中，食品價格上漲19.9%，而非食品價格僅上漲1.7%。消費品價格上漲9.8%，服務項目價格上漲1.3%。 
　　與上月比較，居民消費價格總水平比4月份下降0.4%；食品價格下降1.3%，其中鮮菜價格下降15.7%，鮮蛋價格上漲4.1%。 
　　生產成本上漲壓力大 
　　國家發改委宏觀經濟院專家認為，CPI未來幾個月有可能會持續下行，8至9月份可能會回落到6%以下，這顯示出中央宏調“組合拳”政策出現成效，對于經濟運行過熱、出現全面通脹的風險得到初步控制；但另一方面，中國5月份的工業品出廠價格指數（PPI）較上年同期增長8.2%，增速連續第5個月創3年來新高。這顯示在四川地震和人民幣升值的雙重影響下，能源、原材料、人工等價格都在上漲，必然推動PPI繼續上漲，通脹形勢仍難令人樂觀，經濟運行和宏觀調控仍將面臨不確定性。 
　　中金公司的一位行業分析師認為，PPI繼續上升可能推升CPI中的非食品價格的漲幅至2%，而隨著災后重建的到來，PPI還會繼續高位運行。 
　　從經濟結構的全局來看，主要受進口強勁增長拖累，5月份貿易順差大幅下降，盡管貿易順差持續下降可能拉低GDP增速，但人民幣升值不會因此放慢腳步。 
　　北京大學國民經濟核算研究中心的研究員蔡志洲認為，未來幾個月CPI走勢，由于去年同期基數抬升等原因，同比漲幅有可能會回落，但通貨膨脹壓力不減；當前宏觀調控依然要把控制物價上漲放在突出位置，同時注意經濟運行中出現的新變化。 
　　4.8%調控目標難實現 
　　中央財經大學銀行研究中心主任郭田勇亦指出，通貨膨脹壓力仍然是經濟生活中面臨的重要問題。如果物價上漲因素控制得比較好的話，未來CPI漲幅可以保持逐步回落態勢，但要實現全年4.8%的調控目標難度非常大，故中國繼續采取從緊的貨幣政策是必要的。 
　　不過，摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶稱，五月份CPI增長放緩可能標志著通貨膨脹開始進入下行軌跡，故政府采取更多緊縮措施的可能性將會很低，預計今年內中國不會再加息。他說，不僅食品供應情況得到改善，而且穩定的貨幣供應量增長也使CPI的需求面放緩，所以毋須擔心通貨膨脹會失控。