中行日前發(fā)布的人民幣市場月報預(yù)計，今年第2季度以及全年的CPI分別為8.3%和6.8%，全年經(jīng)濟增長為10.5%，而人民幣將在2009年從對美元升值轉(zhuǎn)為對歐元升值。 
　　全年順差約1800億美元
　　投資、消費、出口是目前拉動我國經(jīng)濟增長的三駕馬車。 
 
    中行預(yù)計，大規(guī)模的重建投資，很可能在今年第4季度之后展開，屆時也正值奧運會結(jié)束之后，將會對經(jīng)濟產(chǎn)生拉動的作用。
　　中行認(rèn)為，從表面看社會消費品零售總額增長得“轟轟烈烈”，但剔除物價上漲因素，實際增長幅度甚至還不如去年同期，這表明消費依然是最為薄弱的，難以挑起經(jīng)濟增長的大梁。
　　今年以來，我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)開始發(fā)生方向性的轉(zhuǎn)變，出口增長速度降低，進口增長速度在增加，貿(mào)易順差有所減少。但值得注意的兩點是，一是盡管進口幅度增長快，但由于進口價格的提高，實際進口量的增幅并沒有同幅度增長，有的商品進口數(shù)量甚至減少。二是盡管順差比去年同期減少，但減少幅度不大。
　　國債發(fā)行量可能快速增長
　　通過對外匯儲備結(jié)構(gòu)的測試分析，中行認(rèn)為境外資本在次貸危機開始的2007下半年開始逐步撤離我國，而隨著人民幣對美元加速升值，在2007年底2008年初有初步的回流，在2008年4月，次貸危機逐步趨穩(wěn)、國際資本市場逐步好轉(zhuǎn)時，資金出現(xiàn)大規(guī)模回灌。
　　由于資本的大規(guī)模流入，央行被動投放貨幣在2008年第二季度達(dá)到了相當(dāng)高的水平。中行估計，2季度前兩個月新增流動性應(yīng)該與1季度前兩個月相當(dāng)。
　　隨著財政收入增速下降，財政開支快速增長，中行預(yù)計下半年及2009年國債發(fā)行量快速增長，這將對國債市場構(gòu)成壓力。整體看來，債市近期面臨資金面收緊的影響，而遠(yuǎn)期面臨利率上行的影響。 (來源：廣州日報)