海外并購更需金融支持 
　　在鐵礦石等資源類產(chǎn)品大幅漲價(jià)的今天，國內(nèi)企業(yè)紛紛邁開了進(jìn)軍國外的步伐，通過并購礦產(chǎn)資源以降低生產(chǎn)成本。
　　7月29日，中國中鋼集團(tuán)（下稱“中鋼”）持有澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商Midwest公司54.16%股份。中鋼最終目標(biāo)是100%持有Midwest公司的股份。這是中國鋼鐵企業(yè)最大的海外并購案。
　　此前，中國鋁業(yè)（下稱“中鋁”）旗下公司已聯(lián)合美鋁公司借二級(jí)市場(chǎng)收購成為力拓大股東。中國企業(yè)海外開發(fā)礦山的數(shù)量與日俱增。
　　“我們之所以成功，政府的支持尤為重要。”中鋼相關(guān)人士表示，我國企業(yè)走出去最需要政府在軟環(huán)境和資金上的支持，尤其是類似中鋼這樣的敵意收購，需支付更多資金、后續(xù)整合成本也較高的情況下，更需要政府支持。
　　中鋼總裁黃天文此前告訴記者，在集團(tuán)發(fā)起收購要約之前已經(jīng)得到我國國家發(fā)改委的批準(zhǔn)。集團(tuán)2007年利潤約30億元人民幣。
　　和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司總裁李肅介紹，當(dāng)前是中國企業(yè)走出去的第三次浪潮。這次浪潮集中表現(xiàn)為以國有壟斷性企業(yè)領(lǐng)頭，能源、資源企業(yè)出外投資、并購。
　　他說，在當(dāng)前投資時(shí)點(diǎn)上，中國對(duì)外投資主體共有三類，一、以中國國家外匯投資公司（下稱“中投”）為平臺(tái)國家主權(quán)基金；二、國有實(shí)體，尤其是資源類央企；三、民營企業(yè)。但在資源投資上，民營企業(yè)較盲目、側(cè)重于走“偏門”，如部分到安哥拉等國投資資源的企業(yè)，僅靠疏通當(dāng)?shù)仃P(guān)系達(dá)成目標(biāo)。
　　北京科技大學(xué)教授、資深鋼鐵專家許中波告訴記者，中鋼等央企承擔(dān)的則是戰(zhàn)略性任務(wù)。資源企業(yè)的特性決定了我國海外收購要以較有國際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的大型國有企業(yè)為主體，所以對(duì)他們海外并購進(jìn)行支持十分必要。
　　采訪中一些企業(yè)反映，海外并購中國家金融支持舉足輕重。
　　外匯應(yīng)參與海外收購
　　據(jù)了解，目前我國有上萬億的外匯儲(chǔ)備，如何發(fā)揮這部分資金在中國企業(yè)海外并購中的作用成為很多專家關(guān)注的頭等大事。尤其是中投公司投資美國黑石巨虧12億美元（截至7月23日）之后，令業(yè)內(nèi)人士對(duì)國家主權(quán)財(cái)富基金的投向更為關(guān)注。“國有資金應(yīng)該怎樣花”亦受各方爭(zhēng)議。
　　“國家主權(quán)基金在投資黑石之類投行之外，再支持央企在海外并購資源類企業(yè)，也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”長江證券一位分析人員建言。在這位分析人員看來，資源類企業(yè)由于屬于稀缺資源，具有不可再生性，在全球資源價(jià)格暴漲的今天，國家主權(quán)基金投資該領(lǐng)域，可以取得不錯(cuò)的投資收益。
　　據(jù)了解，中鋼收購Midwest資金就是由中國進(jìn)出口銀行和國家開發(fā)銀行提供。
　　國家開發(fā)銀行評(píng)審二局七處處長、高級(jí)工程師俞曉嵐在“第二屆中國企業(yè)跨國投資研討會(huì)”上表示，截至2008年1月末，該行已經(jīng)成為我國企業(yè)走出去貸款規(guī)模最大的銀行和第二大外匯貸款銀行，曾支持中鋁收購礦業(yè)巨頭力拓股權(quán)、中冶收購巴基斯坦杜達(dá)鉛鋅礦等項(xiàng)目。
　　據(jù)了解，目前國開行作為政策性銀行，應(yīng)屬政府給中鋼海外并購的第一支持。
　　國務(wù)院國資委主任李榮融近日在接受媒體記者采訪時(shí)表示，國資委不久前已經(jīng)與國家外匯投資機(jī)構(gòu)(簡稱“中投公司”)商談過運(yùn)作模式，國資委將向后者推薦優(yōu)秀的中央企業(yè)，后者將幫助中央企業(yè)加大海外投資力度，盡快使中央企業(yè)成長為更有影響力的跨國公司。
　　李榮融稱，央企得到中投公司的投資后，將重點(diǎn)用于海外投資。
　　政府應(yīng)當(dāng)好“導(dǎo)游”
　　據(jù)記者了解，除了提供資金外，國家開發(fā)銀行還將提供相關(guān)金融產(chǎn)品和工具。國開行人士透露，該行已成立了86個(gè)境外國別組，幫助國內(nèi)礦產(chǎn)資源企業(yè)在境外尋找投資機(jī)會(huì)，聯(lián)系當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門、投行和咨詢公司，可為國內(nèi)企業(yè)境外礦產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)提供方案設(shè)計(jì)。
　　不過財(cái)務(wù)專家冀書鵬告訴記者，并非每家商業(yè)銀行都有外匯支持的財(cái)力。此外，和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司總裁李肅認(rèn)為，“政策性的資金支持尚很少惠及民營企業(yè)這一群體。”政府在支持國有企業(yè)走出去的同時(shí)，忽略了民營企業(yè)這一群體的出外需求。靠自有資金，民營企業(yè)出外時(shí)大多有能力將當(dāng)?shù)仃P(guān)系和礦產(chǎn)資源抓到手里，但接下來開發(fā)礦山等程序需耗資幾億、幾十億資金，民營企業(yè)將很難運(yùn)作。
　　除了資金上的支持，許中波直言，國家也要先當(dāng)好“導(dǎo)游”，把每個(gè)國家的政治、法律、環(huán)保和人文等方面的政策風(fēng)險(xiǎn)和民意傾向搞清楚至關(guān)重要。而在協(xié)調(diào)保障方面，許認(rèn)為，中國政府可利用多雙邊磋商機(jī)制，加強(qiáng)與東道國政府的交流，已簽訂部分雙邊投資協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，我國已經(jīng)協(xié)調(diào)避免了90多個(gè)雙重征稅協(xié)定。
　　另一方面，許中波稱，在各國企業(yè)競(jìng)逐下，國際礦山的價(jià)格已被抬高，鐵礦石投資風(fēng)險(xiǎn)正在加大。在這種情況下，“政府應(yīng)支持企業(yè)出外開發(fā)原始礦山或有投資潛力的新礦山。”許中波稱，政府可成立國際資源風(fēng)險(xiǎn)投資公司，支持企業(yè)出外探礦，尤其應(yīng)去資源豐富但勘探經(jīng)費(fèi)緊張的發(fā)展中國家，將小礦開采成類似FMG的大礦。