“我們今天對(duì)金融地產(chǎn)配置了一點(diǎn)，但反彈的空間還需看政策變化。”7月7日，某券商集合理財(cái)投資經(jīng)理表示：“如果短期沒有政策接應(yīng)，這次的反彈高度不會(huì)太高。”深圳某基金公司投資經(jīng)理稱：“今天的反彈確實(shí)有機(jī)構(gòu)的資金去博金融、地產(chǎn)，但大多是博短線。” 
    調(diào)控政策松動(dòng)預(yù)期再次點(diǎn)燃了投資者對(duì)金融、地產(chǎn)關(guān)注的熱情。在人民幣升值的大背景下，金融、地產(chǎn)被認(rèn)為是牛市的基礎(chǔ)，7月7日金融、地產(chǎn)集體發(fā)力讓市場(chǎng)對(duì)反彈寄予更高期望。然而，投資機(jī)構(gòu)更傾向認(rèn)為這次反彈是短期行為。
    金融地產(chǎn)領(lǐng)漲
    7月7日，在地產(chǎn)、金融板塊的帶動(dòng)下，上證指數(shù)開盤即沖破2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收市前摸高至2801.53點(diǎn)，后收于2792.40點(diǎn)，上漲4.59%；深成指漲幅5.34%，站上了9900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收于9902.98點(diǎn)。兩市成交量1241.4億元交前一個(gè)交易日上漲30%。
    7月7日的A股行情呈現(xiàn)出接力賽式的傳遞。一開盤，奧運(yùn)熱點(diǎn)個(gè)股持續(xù)前一交易日強(qiáng)勢(shì)。全聚德在上午9點(diǎn)38分漲停；10分鐘后，奧運(yùn)板塊中的地產(chǎn)股如北京城建也被拉至漲停。10點(diǎn)左右，首創(chuàng)股份、首開股份等地產(chǎn)股也跟隨漲停激起北京之外的地產(chǎn)股上漲。
    10點(diǎn)30分后，上海地產(chǎn)股金融街、陸家嘴先后漲停；11點(diǎn)鐘，地產(chǎn)股接力來到了廣州，保利地產(chǎn)一度漲停；下午，接力棒繼續(xù)南下至深圳，金地集團(tuán)、深振業(yè)等相繼漲停。
    地產(chǎn)股在A股的接力激起了H股的共振。當(dāng)日香港恒生地產(chǎn)指數(shù)上漲1073.81點(diǎn)，收盤于25998.28點(diǎn)，漲幅4.31%，其中H股中的地產(chǎn)股是主要貢獻(xiàn)力量。北辰實(shí)業(yè)（11.57%）、上海復(fù)地（9.44%）、富力地產(chǎn)（9.18%）均居漲幅榜前列。
    跟地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)度非常大的金融股也跟隨上漲。信托、證券多股漲停，除四大行外的大多上市商業(yè)銀行漲幅超過5%。
    市場(chǎng)給予金融地產(chǎn)集體反彈多種理由。信達(dá)證券策略分析師黃祥斌認(rèn)為，這是超跌反彈，地產(chǎn)股較之其他行業(yè)跌的最早，其間亦沒有比較像樣的反彈，該板塊跌幅較其他行業(yè)更大，但有大量資金套牢其中，技術(shù)上的反彈是可以理解的。
    江南證券策略分析師趙俠也認(rèn)為，金融地產(chǎn)有技術(shù)反彈的需要，然后大量趨勢(shì)資金追漲入市。
    激辯政策松動(dòng)
    在基本面上，傳言宏觀調(diào)控政策松動(dòng)亦是支持金融、地產(chǎn)反彈的原因。
    江南證券研究所副所長(zhǎng)魏鳳春表示，調(diào)控松動(dòng)信號(hào)來自中央多位領(lǐng)導(dǎo)深入各地實(shí)地調(diào)研外貿(mào)和金融等方面的情況。
    魏鳳春認(rèn)為，地震之前，政府擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過熱。經(jīng)濟(jì)的調(diào)控目標(biāo)是防過熱、防通脹。但地震過后，由于國際市場(chǎng)上油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，并且沒有大幅向下的勢(shì)頭，想讓通脹回落到年初的預(yù)期已經(jīng)不可能了，政府日后的對(duì)策可能是在通脹稍高的水平下保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
    魏稱，這是兩難的選擇，然而通脹只不過使實(shí)際收入下降，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩則會(huì)讓企業(yè)破產(chǎn)，員工失去收入。
    這種觀點(diǎn)得到上海某基金經(jīng)理的認(rèn)同。他稱，政府顯然意識(shí)到了房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)下的問題，并且該產(chǎn)業(yè)對(duì)其他行業(yè)影響較大，中央高層的調(diào)研暗示中國還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展至上。這對(duì)地產(chǎn)以及金融都是利好。
    魏鳳春稱，調(diào)控政策的松動(dòng)可能會(huì)在奧運(yùn)會(huì)之后，但上述基金經(jīng)理則認(rèn)為可能會(huì)在中期經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后。
    華中地區(qū)某證券公司地產(chǎn)分析師稱，6月30日證監(jiān)會(huì)審核通過了招商地產(chǎn)定向增發(fā)的預(yù)案表明管理層似乎已經(jīng)對(duì)地產(chǎn)的緊縮政策有所放松。目前還有泛海建設(shè)、世茂股份，分別增發(fā)融資65億元、75億元等待審批。中糧地產(chǎn)(12億元)、北辰實(shí)業(yè)(17億元)正在申請(qǐng)發(fā)行公司債，以及深振業(yè)正在計(jì)劃12億元的配股計(jì)劃。
    但也有機(jī)構(gòu)不認(rèn)為中央會(huì)放松調(diào)控。光大證券研究所策略分析師穆啟國稱，在通脹沒有下來的情況下，對(duì)于地產(chǎn)的信貸不可能放松。信達(dá)證券策略分析師黃祥斌認(rèn)為，緊縮政策是因?yàn)闊徨X較多引起，現(xiàn)在人民幣升值、利息倒掛依然會(huì)不斷有熱錢進(jìn)來，因此緊縮政策不會(huì)改變。