自6月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，且最近回調(diào)幅度有所加大。8月初，Myspic綜合鋼材價(jià)格指數(shù)比上月環(huán)比下跌3.2%。鋼材價(jià)格的下跌似乎帶動(dòng)原材料價(jià)格（尤其鐵礦石）下降，而原材料價(jià)格的下行又反過(guò)來(lái)拉動(dòng)鋼材價(jià)格走弱。不過(guò)，與往年有所不同的是，鋼材價(jià)格在前期大幅攀升之后，雖然呈現(xiàn)出低迷和下滑態(tài)勢(shì)，但到目前為止價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)大幅下落。在此過(guò)程中，原料成本對(duì)鋼材價(jià)格構(gòu)成了有力支撐。由于鋼鐵企業(yè)原料價(jià)格的大幅攀升，使得鋼廠成本居高不下，鋼材價(jià)格中的泡沫不多，再次下降的幅度較為有限。
　　一、在這一輪鋼材價(jià)格的調(diào)整過(guò)程中原料成本的支撐是空前的
　　1 鐵礦石剛剛進(jìn)入供求平衡，遠(yuǎn)沒(méi)有出現(xiàn)供大于求
　　今年上半年國(guó)內(nèi)大中型礦山生產(chǎn)鐵礦石原礦39138萬(wàn)噸，進(jìn)口鐵礦石23004萬(wàn)噸。上半年，國(guó)產(chǎn)鐵礦石與進(jìn)口鐵礦石合計(jì)供應(yīng)量達(dá)43000萬(wàn)噸左右，而生產(chǎn)高爐生鐵24642萬(wàn)噸，消耗鐵礦石39633萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)超過(guò)需求3300萬(wàn)噸左右。這差不多是港口庫(kù)存的增加量，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的過(guò)剩現(xiàn)象。考慮到奧運(yùn)會(huì)期間河北地區(qū)企業(yè)停產(chǎn)，今年全年生鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)速度可能達(dá)不到10%。下半年進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)鐵礦石只要實(shí)現(xiàn)微量增長(zhǎng)，即可滿(mǎn)足需求。
　　目前鐵礦石市場(chǎng)出現(xiàn)的低迷狀態(tài)是暫時(shí)的，并非是由于供需狀況發(fā)生明顯改變?cè)斐傻摹．?dāng)前正值鋼材市場(chǎng)需求的淡季，再加上受奧運(yùn)會(huì)的限產(chǎn)影響，鋼廠對(duì)鐵礦石的需求量明顯減少，從而使鐵礦石市場(chǎng)即使在協(xié)議價(jià)格再次上漲的刺激下，現(xiàn)貨價(jià)格仍走勢(shì)疲軟。雖然長(zhǎng)期協(xié)議礦價(jià)格大幅上漲，但在國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速逐步趨緩、鐵礦石資源量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)、進(jìn)口礦港口庫(kù)存量及海運(yùn)費(fèi)都處于高位的情況下，下半年我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)將面臨一定的下跌壓力。
　　不過(guò)，進(jìn)口礦價(jià)格下降的阻力依然存在。由于前期鐵礦石談判僵持，很多貿(mào)易商豪賭鐵礦石漲價(jià)，在港口囤積了大量的鐵礦石。但由于港口積累的礦石基本是前期高價(jià)購(gòu)進(jìn)的礦石，貿(mào)易商不愿低價(jià)銷(xiāo)售，仍然存在濃厚觀望心理，期待價(jià)格回升。
　　實(shí)際上，目前全球鐵礦石供應(yīng)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯供大于求的狀況，至多是供需平衡。國(guó)內(nèi)鐵礦石雖然保持較快的增長(zhǎng)速度，但由于品位越來(lái)越低，有效的產(chǎn)量增長(zhǎng)并沒(méi)有那么快。國(guó)外的鐵礦石大幅增產(chǎn)基本要到2010年之后，目前的產(chǎn)量增長(zhǎng)還是難以超過(guò)需求的增長(zhǎng)。供應(yīng)顯得較為寬松的原因是，由于國(guó)內(nèi)粗鋼和生鐵產(chǎn)量增速比去年出現(xiàn)明顯下降。今年上半年，全國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量2.6319億噸，同比增長(zhǎng)9.61%，比上年同期增速18.9%回落了9.29個(gè)百分點(diǎn)。與此相對(duì)應(yīng)，上半年國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量2.4642億噸，同比增長(zhǎng)7.89%，比去年同期下降8.9個(gè)百分點(diǎn)。這是自2002年以來(lái)的同期最低增速。后期，國(guó)內(nèi)新增鋼鐵產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，鐵礦石需求仍然會(huì)出現(xiàn)比較旺盛的局面。
　　2 煉焦煤和焦炭供應(yīng)緊張的狀況暫難緩解
　　從年初至今，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格一直處于上行通道中，但是由于前期焦炭?jī)r(jià)格漲速過(guò)快，漲幅過(guò)大，下游的承受能力越來(lái)越有限。因此市場(chǎng)在進(jìn)入7月份后也漸入瓶頸期，面對(duì)漲跌，進(jìn)退維谷，上漲動(dòng)力不足，下跌的基礎(chǔ)也不強(qiáng)。
　　首先從上游看，由于能源需求增長(zhǎng)過(guò)快、自然災(zāi)害影響、鐵路運(yùn)力結(jié)構(gòu)性矛盾和小煤礦產(chǎn)量下降等多種因素，尤其是下游需求增長(zhǎng)過(guò)快，近來(lái)我國(guó)煤炭供應(yīng)不足的狀況顯得相當(dāng)突出。同時(shí)，由于內(nèi)外價(jià)格差的存在，雖然國(guó)內(nèi)煤炭供不應(yīng)求，但煤炭出口卻出現(xiàn)上升，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張狀況。2008年6月，我國(guó)煤炭出口量創(chuàng)下699萬(wàn)噸的新高，比去年同期大幅增長(zhǎng)83%。今年上半年全國(guó)共出口煤炭2549萬(wàn)噸，共進(jìn)口煤炭2155萬(wàn)噸，因此上半年我國(guó)煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)為凈出口，累計(jì)凈出口煤炭394萬(wàn)噸。
　　鑒于電煤和煉焦煤在使用是具有一定的替代性，而保障電力供應(yīng)比保障焦化生產(chǎn)更為重要，因而在電力緊張的情況下，煉焦煤的供應(yīng)就顯得更為緊張。在前一段時(shí)間價(jià)格大幅飆升后，近期國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格比較平穩(wěn)，以高位盤(pán)整為主，但是由于各電力企業(yè)電煤庫(kù)存告急，后期有關(guān)部門(mén)會(huì)協(xié)調(diào)煤炭企業(yè)重點(diǎn)生產(chǎn)電煤，因此煉焦煤資源進(jìn)一步緊張，而奧運(yùn)期間，部分煤礦將要停產(chǎn)，使緊缺的煉焦煤市場(chǎng)更加火暴。
　　再回到下游市場(chǎng)，隨著7月份的到來(lái)，傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)淡季已經(jīng)來(lái)臨，近期國(guó)內(nèi)鋼材的價(jià)格也是出于陰跌的局面，各鋼廠也對(duì)焦炭?jī)r(jià)格抵觸心理越來(lái)越強(qiáng)，因此焦炭?jī)r(jià)格再次上漲阻力加大。目前煉焦煤成本已經(jīng)占焦炭生產(chǎn)成本的90%左右，煉焦煤成本的微幅波動(dòng)，都會(huì)令焦化行業(yè)很難獨(dú)自承受，必須向下游轉(zhuǎn)移，否則只能限制產(chǎn)量。然而，目前鋼廠的成本越來(lái)越大，焦化廠家單純靠轉(zhuǎn)移成本壓力已經(jīng)行不通，并且由于焦化企業(yè)受運(yùn)輸影響近期出貨不順暢，焦炭?jī)r(jià)格過(guò)高、企業(yè)內(nèi)庫(kù)存有擠壓情況，故此才出現(xiàn)了部分焦炭生產(chǎn)企業(yè)焦炭出廠價(jià)格下降，但是在高成本的支撐下，下調(diào)幅度不會(huì)太大。
　　3 鋼材價(jià)格下降，將會(huì)造成后期大批企業(yè)減產(chǎn)
　　今年上半年，鐵礦石、煤炭、焦炭、原油以及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格大幅飆升，鋼鐵成本急劇上升。下半年工業(yè)用電和鐵路運(yùn)輸均調(diào)整價(jià)格，鋼鐵生產(chǎn)成本將繼續(xù)保持高位上升態(tài)勢(shì)。鋼鐵生產(chǎn)進(jìn)入了高成本期，利潤(rùn)將向擁有鐵礦、煤炭、焦炭等資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)轉(zhuǎn)移，向裝備先進(jìn)、資金實(shí)力雄厚的優(yōu)勢(shì)企業(yè)轉(zhuǎn)移。
　　對(duì)于小鋼廠來(lái)說(shuō)，目前鋼材市場(chǎng)價(jià)格正逼近許多小企業(yè)的成本線，鋼材價(jià)格的進(jìn)一步下跌將對(duì)其將造成致命打擊。如果鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，許多企業(yè)將會(huì)減產(chǎn)或關(guān)閉，這將會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)減少，鋼材價(jià)格自然要上升。
　　二、這一輪鋼材價(jià)格的下跌是暫時(shí)的
　　1 市場(chǎng)的需求依然存在，心理預(yù)期的作用非常重要
　　雖然國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一定程度的回落，但國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體狀況仍然比較樂(lè)觀，下游需求出現(xiàn)一定的萎縮，但還不至于出現(xiàn)目前的這種低迷狀況。奧運(yùn)會(huì)對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響是空前的，比預(yù)期的要大得多，全國(guó)上下均以保障奧運(yùn)會(huì)順利舉行為首要任務(wù)，大大制約了貨物和人員的流動(dòng)，抑制了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)行。這種狀況在奧運(yùn)之后將會(huì)發(fā)生改變。
　　2 國(guó)外企業(yè)將上調(diào)四季度鋼材價(jià)格，內(nèi)外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格上升
　　由于這一輪原材料價(jià)格的高漲是全球性的，對(duì)原料資源更為缺乏的日本、韓國(guó)鋼鐵企業(yè)影響似乎更大。原料價(jià)格的上漲也使其感到有點(diǎn)吃不消。在此情況下，他們紛紛表示將提高第四季度價(jià)格。據(jù)悉，日本和韓國(guó)鋼鐵企業(yè)將提高鋼材價(jià)格200-250美元/噸。另外，美國(guó)鋼鐵企業(yè)也打算在第四季度提高鋼材銷(xiāo)售價(jià)格50美元/噸左右。如果國(guó)外鋼鐵企業(yè)的提價(jià)得以實(shí)現(xiàn)的話(huà)，將進(jìn)一步拉大國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格差，從而推動(dòng)鋼材出口價(jià)格上漲，繼而引起國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。
　　由此可以看出，由于以原料成本的支撐作用，雖然鋼材市場(chǎng)仍然在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，但鋼材價(jià)格下跌的幅度不會(huì)太深，目前的價(jià)位離底部不是太遠(yuǎn)。對(duì)于后市的發(fā)展應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，既不能過(guò)于樂(lè)觀，也同樣沒(méi)有必要過(guò)于恐慌。