淡水河谷：變價(jià)意在指數(shù)定價(jià)
2008-9-11 11:21:00 來(lái)源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□一凡
傳統(tǒng)鐵礦石價(jià)格談判體系的強(qiáng)力支持者巴西淡水河谷(Vale)在上周突然要求，亞洲鋼鐵生產(chǎn)商要為已經(jīng)簽訂的協(xié)議償付更多費(fèi)用，具有數(shù)十年歷史的傳統(tǒng)年度鐵礦石供應(yīng)協(xié)議出現(xiàn)了新的裂痕。
傳統(tǒng)的定價(jià)系統(tǒng)(大的鐵礦石供應(yīng)商與鋼鐵生產(chǎn)商在漫長(zhǎng)的談判中通過(guò)反復(fù)研討來(lái)確定全年的價(jià)格)，很有可能堅(jiān)持到下一個(gè)10年，直到買者們判定他們能控制的價(jià)格要優(yōu)于供應(yīng)商們?cè)O(shè)定的固定價(jià)格為止。
上周，世界最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷向中國(guó)客戶表示，將從9月1日起在今年早些時(shí)候達(dá)成的65%~71%增幅的基礎(chǔ)上額外提高20個(gè)百分點(diǎn)。
9月8日，日本經(jīng)濟(jì)新聞社(Nikkei)報(bào)道，淡水河谷也向日本鋼鐵生產(chǎn)商要求支付更多的費(fèi)用，這是對(duì)鋼鐵生產(chǎn)所需主要原材料年度協(xié)議的一個(gè)前所未有的修訂。
“當(dāng)傳統(tǒng)基準(zhǔn)的強(qiáng)力支持者在全年的中途嘗試改變合同條款時(shí)，這對(duì)傳統(tǒng)基準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，是棺材板上的另一顆釘。”某國(guó)際投資銀行的一位消息人士說(shuō)到，“當(dāng)現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格體系即將來(lái)臨時(shí)，鋼鐵生產(chǎn)商們將會(huì)轉(zhuǎn)為更加愿意接受指數(shù)定價(jià)體系，沒(méi)有鋼廠樂(lè)意重復(fù)今年已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)的曠日持久的談判。”
淡水河谷官員過(guò)去曾表示他們對(duì)年度協(xié)議體系很滿意，但現(xiàn)在，其一位在新加坡的官員拒絕對(duì)是否已經(jīng)改變發(fā)表評(píng)論。
淡水河谷的要求將使沮喪的鋼鐵生產(chǎn)商們更加接近其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必和必拓(BHP)和力拓(RIO)推行的基于現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)的主張。三家公司一起控制了每年8億噸世界海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)3/4的份額。
必和必拓自2006年起就向各方游說(shuō)，聲稱基于指數(shù)的定價(jià)體系將允許消費(fèi)者對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)和價(jià)格鎖定所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并聲稱在年度協(xié)議下，如果價(jià)格改變，消費(fèi)者將無(wú)法做到這些。
鋼廠迄今為止對(duì)此(指數(shù)定價(jià))反應(yīng)冷淡，有的甚至持?jǐn)硨?duì)態(tài)度。他們擔(dān)心生產(chǎn)成本會(huì)受到炒家們控制，但這個(gè)改變將是一個(gè)緩慢的過(guò)程，現(xiàn)貨市場(chǎng)目前占全球海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易的份額還不超過(guò)10%。
“鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交易將繼續(xù)增長(zhǎng)，但不會(huì)取代長(zhǎng)期協(xié)議。”瑞士信貸()的商品基金業(yè)務(wù)主管KamalNaqvi說(shuō)到，“隨著時(shí)間推移，我們將看到這是鐵礦石市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展進(jìn)程的一部分，就像我們已經(jīng)在其他一些商品市場(chǎng)上看到的一樣。”
改變不會(huì)迅速到來(lái)
對(duì)傳統(tǒng)談判體系的改變并不會(huì)迅速到來(lái)。
“沒(méi)有人期望年度基準(zhǔn)定價(jià)體系在一夜之間消失。”歐洲鋼鐵工業(yè)的一位消息人士說(shuō)到。韓國(guó)的浦項(xiàng)制鐵(POSCO)表示對(duì)指數(shù)定價(jià)體系已感到不適。中國(guó)的一位工業(yè)官員也對(duì)此表示懷疑。
“明年大部分的協(xié)議仍將基于年度基準(zhǔn)體系。我們不會(huì)在明年轉(zhuǎn)為指數(shù)定價(jià)，因?yàn)樵谌〈甓然鶞?zhǔn)之前，市場(chǎng)需要大量的流動(dòng)資金。”荷蘭銀行(ABNAMRO)金屬分析師WarrenEd－ney說(shuō)到。但他補(bǔ)充到，部分年度協(xié)議和指數(shù)定價(jià)相結(jié)合的混合合同將可能變得更加普遍。
改變的催化劑
今年6月份，必和必拓CEO高瑞斯(MariusKloppers)重申其將放棄年度基準(zhǔn)體系的意愿。
高瑞斯還表示必和必拓對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始使用場(chǎng)外交易，該交易模式由瑞士信貸和德意志銀行 共同開(kāi)發(fā)。
分析師們認(rèn)為，淡水河谷不滿上一財(cái)年力拓和必和必拓獲得如此大幅度的價(jià)格漲幅，因此他們?cè)谙乱回?cái)年協(xié)議談判開(kāi)始之前欲尋求提高價(jià)格。
淡水河谷在今年2月份與亞洲客戶達(dá)成71%和65%漲幅的長(zhǎng)期協(xié)議，4月1日起開(kāi)始生效。但與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓(Rio)和必和必拓(BHP)相比則黯然失色，后者在隨后的談判中以較短的航運(yùn)距離能節(jié)省運(yùn)費(fèi)為由，從亞洲廠商那里索取了約85%的平均增幅。
