全國鋼鐵企業(yè)從去年下半年開始到今年四五月份，忍受了長達(dá)半年的虧損，企業(yè)扭虧的壓力非常大，因此從今年5月份以后鋼廠開始猛抬鋼價。但進(jìn)入8月中旬以來，無論是國內(nèi)的鋼市還是鐵市，都出現(xiàn)了一輪暴跌行情，其跌幅都大大高于去年同期。 
　　
與此同時，新一輪的鐵礦石年度談判又要重起。澳大利亞第三大鐵礦石供應(yīng)商（FMG）曾經(jīng)給我們帶來的那一絲“驚喜”，能否給即將到來的談判帶去幸運？隨著國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，高庫存、高產(chǎn)量的鋼鐵行業(yè)又能否在震蕩中企穩(wěn)？而在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢總體向好的趨勢下，震蕩的鋼價未來又將走出怎樣的“格調(diào)”呢？ 
　　
市場需求持續(xù)緩慢復(fù)蘇 
　　
由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，國家一系列擴(kuò)大內(nèi)需的基礎(chǔ)設(shè)施工程的實施，又帶動了大量的用鋼需求，國內(nèi)的鋼材市場需求明顯增長。 
　　
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1～8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長33.0%，增速高于去年同期5.6個百分點，比1～7月提高了0.1個百分點。與此同時，房地產(chǎn)開發(fā)投資21147億元，增長14.7%，明顯高于1～7月的11.6%。而在其他方面，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.3%，比7月份加快1.5個百分點，39個大類行業(yè)工業(yè)增加值全部保持同比增長。其中，下游主要用鋼行業(yè)在1～8月的產(chǎn)量增速表現(xiàn)穩(wěn)定，汽車、船舶、家電、發(fā)電設(shè)備等行業(yè)各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都好于預(yù)期。 
　　
另外，國內(nèi)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）8月份繼續(xù)在50%以上小幅提高，連續(xù)6個月保持在50%以上；社會消費品零售總額同比增長15.4%，也比上月加快0.2個百分點。 
　　
上述數(shù)據(jù)表明，隨著國家刺激經(jīng)濟(jì)增長政策的逐步落實到位，國內(nèi)市場鋼鐵需求將明顯增長，從而穩(wěn)定震蕩中的鋼鐵價格。蘭格鋼鐵信息研究中心專家團(tuán)資深專家陳克新表示，從總體來看下一階段中國鋼材市場需求繼續(xù)旺盛。初步測算，2010年中國鋼材表觀消費量將超過6.5億噸，甚至逼近7億噸關(guān)口。折算成粗鋼，表觀消費量肯定在6億噸水平以上。因此，無論是鋼材還是折算成粗鋼的增長，幅度都不會低于10%。 
　　
業(yè)內(nèi)人士指出，市場需求持續(xù)旺盛，鋼鐵產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，以及市場價格的震蕩向上，將成為今年四季度和2010年中國鋼材市場趨勢的主要特點。 
　　
行業(yè)運行向好但過剩隱患依然存在 
　　
由于國民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好，政府投入的一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策將逐漸發(fā)揮功效，市場需求進(jìn)一步增強(qiáng)。受此影響，鋼鐵企業(yè)從二季度以來景氣指數(shù)大幅回升，鋼材產(chǎn)量、銷售收入等環(huán)比增加，虧損企業(yè)虧損額環(huán)比減小。 
　　
據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)表明，8月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再次創(chuàng)下5233萬噸的歷史新高，同比增長達(dá)22.0%，日均粗鋼產(chǎn)量達(dá)166.6萬噸。另據(jù)統(tǒng)計，9月上旬國內(nèi)主要城市的鋼材社會庫存量達(dá)到1095萬噸，同比增加53.6%。以上數(shù)據(jù)表明，8月份以來的鋼價暴跌，完全沒有影響到鋼廠的產(chǎn)量。 
　　
值得關(guān)注的是，進(jìn)入下半年后，中國鋼材出口大幅滑坡局面得到初步遏制。業(yè)內(nèi)人士指出，從某種程度上這表明中國鋼材出口最壞時期已經(jīng)過去，出口增長勢頭正在緩慢起步，同時也將促使消化國內(nèi)高庫存的風(fēng)險。另外，由于下游行業(yè)需求的回暖，我國鋼鐵行業(yè)的銷售情況與盈利能力也有所起色。 
　　
1～7月，全國鋼材表觀消費量為37656萬噸，比去年同期增長15.03%，預(yù)計全年鋼材表觀消費量達(dá)到或接近6.5億噸，比上年增長二成左右。折算成粗鋼，表觀消費量接近6億噸，增長15%以上。而盈利方面，鋼鐵行業(yè)盈利狀況已經(jīng)呈現(xiàn)改善趨勢。進(jìn)入5月份以來，國內(nèi)重點鋼鐵企業(yè)的盈利環(huán)比繼續(xù)增長。據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，6月國內(nèi)71家大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)盈利35.45億元，較5月份環(huán)比增長20多億元；7月份的盈利又進(jìn)一步改善，71家大中型鋼廠實現(xiàn)利潤106億元環(huán)比增速達(dá)到兩倍。進(jìn)入8月后，雖然經(jīng)歷了鋼價的暴跌，但總體的盈利情況仍然好于第二季度。 
　　
業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來鋼鐵工業(yè)的房地產(chǎn)、汽車、船舶、家電等下游行業(yè)已有明顯回暖的跡象，為中國巨大的鋼鐵產(chǎn)能的釋放提供了一定的基礎(chǔ)。再加上外需的進(jìn)一步增強(qiáng)，將在一定的程度上又幫助消化了國內(nèi)高庫存的風(fēng)險，因此后期鋼鐵行業(yè)運行將會出現(xiàn)起色。 
　　
然而伴隨著內(nèi)需的增強(qiáng)，產(chǎn)能過剩問題一直就困擾著國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)，但是供大于求的情況依然嚴(yán)峻，8月份以來，國內(nèi)鋼材庫存達(dá)到了歷史最高水平，越來越多的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為國內(nèi)鋼鐵市場的風(fēng)險在逐步增大。 
　　
業(yè)內(nèi)人士指出，以目前的鋼鐵產(chǎn)量來看已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過于實際需求，而鋼材社會節(jié)節(jié)高升的庫存正反映了這一事實。鋼廠如果不適當(dāng)控制產(chǎn)量的話顯然不利于市場供求平衡，會明顯抑制鋼價的上漲，而近期連跌的鋼價也表現(xiàn)出了這種趨勢。業(yè)內(nèi)人士指出，鋼鐵行業(yè)最主要的問題還是產(chǎn)能過剩，市場稍有好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能就以最大的方式去釋放，供求平衡很難實現(xiàn)。 
　　
短期鋼價仍呈盤整狀態(tài) 
　　
在全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)企穩(wěn)，國內(nèi)需求逐步增強(qiáng)的情況下，國內(nèi)鋼價卻依舊動蕩不穩(wěn)。進(jìn)入8月以來，正當(dāng)大多業(yè)內(nèi)人士都對未來市場充滿“期待”時，一輪至9月23日連跌6周的行情摧毀了所有業(yè)內(nèi)人士的利好預(yù)言。鋼價在連漲三個月之后，又跌回了去年最低迷的同期水平，噸價平均跌幅近千元，各大鋼廠因此也紛紛下調(diào)了10月份的出廠價格。 
　　
自8月6日起，國內(nèi)鋼材價格就從連續(xù)三個月上漲轉(zhuǎn)為持續(xù)下跌，建筑鋼材在過去的8月份跌幅接近20%，熱卷板材跌幅達(dá)16%。但是進(jìn)入9月份之后，隨著出口逐月回升和外需的回暖，市場的跌幅正在減緩。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能顯示連續(xù)6周來的鋼價暴跌已告一段落，近期將會在低位徘徊。 
　　
國泰君安的行業(yè)月報認(rèn)為，近期鋼價下跌的原因在于前期鋼價漲幅過猛。由于鋼廠提價及市場鋼價上升過快，因此下游的終端客戶暫時無法接受，而貿(mào)易商也急于去庫存，這就導(dǎo)致了鋼價的下跌。 
　　
那么未來鋼價將會呈現(xiàn)怎樣的走勢呢？在國際市場方面，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)恢復(fù),市場需求也有望增長，這一定程度上可以幫助消化國內(nèi)高庫存的風(fēng)險。而國內(nèi)鋼材市場在經(jīng)過目前的大幅調(diào)整后，一定程度上會釋放了風(fēng)險。再加上目前的鋼材品種價格已經(jīng)處于相對較低水平，因此鋼價繼續(xù)下行的空間已不大。 
　　
當(dāng)然，鋼價的變化主要還是取決于市場供需的平衡。如果鋼材市場真實需求被“放大”，或者以“杠桿化”的方式來運作現(xiàn)貨鋼材這樣的實物貿(mào)易市場，真實需求就會變的模糊。因此有業(yè)內(nèi)人士指出，鋼鐵行業(yè)下游市場的需求在今年有了很大的起色，但這并不足以改變產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的局面。但就目前來看，在短期內(nèi)鋼價將很難大幅上行。嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，供大于求的情況將會抑制鋼價的上漲，因此在今后一段時間內(nèi)鋼鐵業(yè)仍將在低位徘徊。 
　　
也有專家擔(dān)心，如果接下來國內(nèi)的市場需求能不能持續(xù)下去，如果鋼廠不能主動減產(chǎn)，那就可能會導(dǎo)致鋼價進(jìn)一步下跌。 
　　
鐵礦石走勢不容忽視 
　　
除了下游需求的因素外，原料價格對鋼價表現(xiàn)得非常敏感，也超出了業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。7月下旬，鐵礦石價格延續(xù)了上漲的走勢，其中進(jìn)口礦石進(jìn)口價格整體上揚，主要是受到鋼材市場價格大幅上漲、下游需求旺盛等利好因素影響。進(jìn)入8月后，在鋼價暴跌的情況下，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格從110美元/噸的年內(nèi)高位直線下降至80美元/噸。而這一價格，已經(jīng)低于84美元/噸左右的巴西礦長協(xié)價，直逼72美元/噸的澳礦長協(xié)價。 
　　
業(yè)內(nèi)人士指出，在目前鋼價下跌的背景下，主要鋼材品種庫存意外地出現(xiàn)了環(huán)比增加，這將進(jìn)一步對鋼價未來形成較大壓力。同時，未來的鐵礦石價格走勢對鋼價的影響也不容忽視。 
　　
如果按照以往鐵礦石的談判慣例，下一年度的長期協(xié)議價格談判將會在10月啟動。在全球市場需求隨之回落的情況下，鐵礦石價格應(yīng)有機(jī)會在低谷徘徊。然而，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速回升，對鐵礦石的需求亦強(qiáng)勁攀升，即使在內(nèi)地鐵礦石堆積如山之時，全球大部分鐵礦石仍源源不斷銷往內(nèi)地。在整個2009年度的鐵礦石談判中，中國鋼廠僅僅收獲了FMG帶有援救性附加條件的半年供貨協(xié)議。雖然許多人以“中國定價”、“中國模式”來稱呼這場“勝利”，但FMG的合同量不及中國進(jìn)口量的10%，難以滿足中國5億多噸的鐵礦石需求。在全球三大礦企“不會跟隨中國與FMG達(dá)成的價格”的強(qiáng)硬表態(tài)下，部分中國鋼鐵企業(yè)只能私下與三大礦山公司簽訂購貨合同。 
　　
盡管在2009年的談判中，中方尚未取得成果，但新一年的談判就要開始。目前，連續(xù)下跌的鐵礦石現(xiàn)貨價格，對中方在新一輪談判中無疑是一個利好因素。但種種信息表明，三大礦山公司已經(jīng)就目前的情況，為下一年度的鐵礦石價格做足了準(zhǔn)備。據(jù)報道，近期國際鐵礦石巨頭紛紛減產(chǎn)，并開始迅速減少鐵礦石的現(xiàn)貨出口。9月11日海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國鐵礦石進(jìn)口4968萬噸，環(huán)比下降14.5%。這是5個月以來，我國鐵礦石進(jìn)口量首次低于5000萬噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是礦山公司故意在壓供應(yīng)量，以穩(wěn)住不斷下跌的鐵礦石價格，為下一步的談判做準(zhǔn)備。 
　　
另外，國際投行也在此時紛紛出來喊話，為明年的鐵礦石價格推波助瀾。瑞銀在9月的報告中稱，由于中國鋼鐵產(chǎn)能增加將使鐵礦石市場明年出現(xiàn)供應(yīng)緊張，因此2010年全球鐵礦石長期協(xié)議供貨價格可能出現(xiàn)20％的上漲。做出同樣的預(yù)測還有高盛，其在9份月的報告中同樣認(rèn)為2010、2011年鐵礦石現(xiàn)貨價格將會走高。 
　　
反觀國內(nèi)，盡管鋼材價格已連跌6周，但鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能卻依然不斷沖高。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國77家主要鋼鐵企業(yè)高爐利用率達(dá)90.9%，比7月的87%明顯增加，9月初更是提高到92%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)的高產(chǎn)量加上市場需求的增強(qiáng)，將會給四季度的鐵礦石市場提供反彈的條件，也將給10月份即將開始的鐵礦石談判增加困難。 
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果近期鐵礦石回到上漲的通道之中，那將在很大程度上加大鋼價回升的動力。 
到9月23日，國內(nèi)的鋼材價格連續(xù)6周下跌，跌幅達(dá)到20％以上，但是國內(nèi)鋼廠目前并沒有明顯減產(chǎn)跡象。專家表示，供應(yīng)資源增加和需求增長下降造成市場下跌，如果鋼企不減產(chǎn)，四季度的經(jīng)營將比較困難。 
　                                 
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反傾銷無礙出口復(fù)蘇大趨勢 
　　
據(jù)報道，美國鋼鐵公司正在尋求訴請對中國進(jìn)口鋼管征收60%或更多的反傾銷關(guān)稅以及15%到30%的反補(bǔ)貼關(guān)稅。而在早些時候，印度和墨西哥企業(yè)已分別向各自政府針對中國企業(yè)的同類產(chǎn)品提出相似訴求。美國鋼鐵公司向美國國際貿(mào)易委員會提交訴求，針對的目標(biāo)是從中國進(jìn)口的價值4億美元的用于化工、石油化工、煉油廠及相關(guān)業(yè)務(wù)的鋼管。之前，美國商務(wù)部作出初步?jīng)Q定，對從中國進(jìn)口的部分油管加征10.9%～30.69%不等的關(guān)稅，總金額超過26億美元。 
　　
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次美國等國家提出對鋼管征收反傾銷關(guān)稅的背景，是近一年來我國鋼管出口的規(guī)模和數(shù)量有明顯提升。 
　　
2009年1～7月，我國鋼管（包括無縫管、焊管和鑄鐵管）出口規(guī)模為371萬噸，較2008年的527萬噸減少約150萬噸，但這也是所有鋼材品種中除鐵道用鋼外下降幅度最小的（棒線材、角型材和板材分別同比下降83%、79%和73%）。從占比來看，鋼管出口在我國所有鋼材出口中的比重從15%提升到33%，使得板材的出口占比從49%下降到了39%。 
　　
而從中國對美國出口鋼管的數(shù)據(jù)來看，自2008年以來中國對美國出口鋼管（無縫管、焊管）的數(shù)量，僅占全部鋼材出口數(shù)量的不到5%。今年1～7月，我國合計出口鋼材1116萬噸，而對美國出口鋼管僅為40萬噸，占比僅有3.6%。美國對中國進(jìn)行的鋼管反傾銷調(diào)查無礙于我國鋼材出口整體復(fù)蘇的大趨勢。 
　　
進(jìn)一步來看，中國對外出口鋼管的結(jié)構(gòu)也正在多元化。盡管我國出口鋼管的比重在這一年中由15%提升到39%，但對美國出口鋼管比重卻由24%下降到12%。其他如阿爾及利亞、印度、加拿大都有明顯的下降，上升較大的是中東的哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦以及安哥拉、澳大利亞等國，顯示出中國鋼管出口的競爭力逐步滲透到各個地區(qū)。 
　　
隨著國內(nèi)鋼價的下調(diào)和國外價格的上漲，國內(nèi)外價差繼續(xù)縮小，螺紋鋼、熱軋卷板和中厚板等品種都已經(jīng)達(dá)到所有品種的最低價格，使我國出口鋼材的比價優(yōu)勢又得以體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，我國鋼材出口價格的比價效應(yīng)主要得益于兩點：一是出口匯率的回升，從5月份以來人民幣對韓元、盧布、美元、日元等主要貿(mào)易國貨幣的比價效應(yīng)逐步改善；二是國內(nèi)鋼價經(jīng)過調(diào)整使得國內(nèi)價格又回到低位，相比海外經(jīng)濟(jì)體鋼價上漲、開工率提升的狀況，比價優(yōu)勢又得以顯現(xiàn)。 
　　另外，我國對外出口結(jié)構(gòu)改善有利于出口復(fù)蘇。從1～8月的數(shù)據(jù)來看，我國鋼材出口低點在5月份，單月出口僅135萬噸，此后呈逐步回升態(tài)勢。從品種上看，對出口回升貢獻(xiàn)最大的還是板材，5～7月單月板材出口分別為48萬噸、50萬噸和72萬噸；其次呈現(xiàn)環(huán)比增長的是管材，從5月份單月43萬噸增長到7月份的73萬噸，這兩者合計為出口單月環(huán)比回升貢獻(xiàn)了75%。