□大方
    隆重的國慶慶典已經(jīng)過去，北京等地的鋼材市場流通將恢復(fù)正常。10月的市場是否值得期待？是否會出現(xiàn)和去年國慶一樣的暴跌行情？下面筆者根據(jù)現(xiàn)在的市場實際情況，結(jié)合當(dāng)前宏觀面的變化，為大家做些簡要的預(yù)測，期望能對大家有所幫助。
    宏觀政策暗流涌動
    最近，雖然面對全球金融危機，國內(nèi)所采取的刺激舉措和適度寬松的貨幣政策對促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展取得了明顯成效。國家統(tǒng)計局9月11日發(fā)布了8月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。8月份CPI同比下降1.2%，PPI同比下降7.9%，1~8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長33%。8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.3%，比上年同月回落0.5個百分點，比7月份加快1.5個百分點，為連續(xù)4個月同比增速加快。
    在外貿(mào)和消費都沒有明顯變化的前提下，工業(yè)增加值的增加反映的是企業(yè)庫存量的增加，企業(yè)開始補庫則說明企業(yè)信心開始恢復(fù)，看好經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的趨勢。9月10日，國務(wù)院總理溫家寶在夏季達沃斯論壇上致辭時表示，中國政府不能也不會在不適當(dāng)?shù)臈l件下改變政策方向。專家認為，之所以不輕易改變政策方向，是因為中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的態(tài)勢還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡。值得注意的是，方向不變并非是指一成不變，而是可能“微變”，實際上貨幣政策微調(diào)已經(jīng)發(fā)生便是例證。
    而對于鋼鐵行業(yè)，最近最重要的是《鋼鐵兼并重組條例》將正式出臺和如何應(yīng)對美國輪胎特保案掀起的國際貿(mào)易保護主義風(fēng)潮導(dǎo)致的鋼材出口貿(mào)易爭端。今年8月26日，溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，提出要重點加強對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。在這樣的指導(dǎo)意見下，工信部正在根據(jù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的要求，積極開展加快推進鋼鐵企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見的制定工作，預(yù)計最快將在10月出臺。經(jīng)過這幾年的實踐，意圖通過純市場競爭淘汰落后產(chǎn)能在地方政府和中央宏觀調(diào)控部門博弈的情況下，幾乎是不可能實現(xiàn)的任務(wù)。事實上，這幾年的鋼鐵行業(yè)集中度不升反降也證明在中國的特殊國情下，完全依靠市場而不輔以行政手段來淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能是很難實現(xiàn)的。《鋼鐵兼并重組條例》正是在這樣的經(jīng)驗教訓(xùn)下推出的，將通過兼并重組提高鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度，并從環(huán)保、信貸、土地等角度對鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩情況進行整頓。
    而繼中國出口輪胎在美國被征收限制性關(guān)稅之后，中國出口歐洲和美國的鋼管再次成為國際貿(mào)易爭端的一個焦點。美國鋼鐵公司向美國商務(wù)部提交申請要求對從中國進口的某些鋼管征收最高90%的反傾銷和反補貼關(guān)稅。印度和墨西哥企業(yè)已分別向各自政府針對中國企業(yè)的同類產(chǎn)品提出相似訴求。由于國際貿(mào)易保護主義浪潮再起，近期針對中國鋼材出口的貿(mào)易爭端不會減少，存在持續(xù)擴大的趨勢。
    產(chǎn)能釋放有增無減
    在前期鋼材價格持續(xù)走高之時，鋼廠紛紛加大產(chǎn)能釋放力度，今年以來我國鋼鐵產(chǎn)量保持高位運行，按照前8個月的數(shù)字折算，全年產(chǎn)鋼將達5.55億噸，比去年增長5000多萬噸。但是跟去年出口4700多萬噸鋼相比，今年我國鋼鐵進出口很可能持平。
    今年4月~8月初，國內(nèi)鋼鐵市場在政府主導(dǎo)的項目投資擴張政策拉動下，行情一路走高。8月上旬，國內(nèi)鋼鐵市場因為投資拉動下滑、出口持續(xù)不暢造成嚴重的供大于求，價格大幅下降。但因前期的大好行情調(diào)高了鋼廠擴大生產(chǎn)的胃口，8月份我國粗鋼產(chǎn)量達到5233萬噸，日產(chǎn)水平達到168.8萬噸，雙雙創(chuàng)下歷史新高。9月上旬，我國粗鋼日產(chǎn)水平也只降至166.6萬噸。 （下轉(zhuǎn)B3版）
（上接B1版）
    2008年我國鋼鐵行業(yè)投資增速為23％，2009年這一數(shù)字雖然下降至3％，但是鋼鐵行業(yè)在建項目的投資額仍然高達3400億元。到2010年，上述項目將為我國增加至少5000萬噸粗鋼產(chǎn)能，這意味著明年我國鋼鐵產(chǎn)能將達到7.1億噸。
    在產(chǎn)能過剩進一步加劇的同時，需求不可能同比上升。今年前8個月，我國鋼鐵消費同比增加了5351萬噸，增長16.8％。但這一增長主要是被密集的項目投資拉動起來的，而由政府主導(dǎo)的項目投資，今后很難以同樣龐大的規(guī)模持續(xù)下去。當(dāng)前我國已開始進入由政府主導(dǎo)投資到民間主導(dǎo)投資的轉(zhuǎn)折期，鋼鐵需求很難保持前8個月的高增長。
    出口方面，今年前8個月我國比去年同期少出口鋼鐵3355萬噸，由鋼鐵出口大國轉(zhuǎn)變?yōu)檫M口國，凈進口168萬噸。因金融危機造成國際需求不足、國際貿(mào)易難度增加的問題，將在一段時間內(nèi)繼續(xù)存在。
    十月鋼價走勢預(yù)測
    根據(jù)以上的種種跡象反映，鋼廠在短期內(nèi)由于還有生產(chǎn)利潤，自動減產(chǎn)的可能性不大，而鋼廠在國慶放假期間還在持續(xù)生產(chǎn)并發(fā)貨。也就是說，10月份是3周的時間要消化4周的產(chǎn)量。在需求沒有明顯增加的情況下，供需平衡將會被打破。而且由于前期到貨資源的集中釋放，市場供需平衡很可能是突然被打破的，沒有一個緩慢的過渡，極其容易造成市場價格的大幅下滑。
    現(xiàn)在的市場關(guān)鍵點其實是在鋼廠，特別是中小民營鋼廠。只要鋼廠方面合理控制產(chǎn)能釋放，把握資源發(fā)貨節(jié)奏，而不是集中拋向市場的話，10月鋼材市場價格走勢還將維持目前的低位震蕩態(tài)勢。但是依照目前國內(nèi)中小鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的趨利特性來看，這樣的情況很難發(fā)生。加之節(jié)前受國慶因素控制的貨運渠道將恢復(fù)正常，鋼材資源從鋼廠加速向市場的流動將加強，由此導(dǎo)致鋼材市場價格的波動也將加大。
    所以，10月的鋼材價格還將向下尋求支撐，短時間的供需不平衡將加大價格下滑的空間，而現(xiàn)貨價格的下滑還將壓低原材料的價格，造成鋼材和生產(chǎn)原料之間相互循環(huán)走低，但是10月的價格下滑可能也是一次逢低建倉的機會，在美元大幅貶值，通貨膨脹預(yù)期增加的現(xiàn)在，鋼材的金融屬性隨著鋼材期貨的上市而加強，一旦出現(xiàn)建倉機會，鋼材價格肯定會走出一波像樣的反彈。