清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系主任李稻葵日前斷言，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)情況的變化，明年上半年到年中中國政府肯定會對貨幣政策進(jìn)行思考和討論，有可能會出臺比較靈活、比較新穎的收縮性政策，目標(biāo)是應(yīng)對全球目前越來越明顯的流動性過剩。
李稻葵是在出席中歐商學(xué)院主辦的“第二屆全球管理論壇”上做出上述表示的。
至于何為比較新穎的政策，他舉例說，在流動性較多的情況，除了直接回收流動性外，擴(kuò)大金融資產(chǎn)的供給也是一種解決方式，如擴(kuò)大IPO（首次公開招股）規(guī)模、推出創(chuàng)業(yè)板、擴(kuò)大在香港以人民幣計價的國債券的發(fā)行都屬于新穎貨幣政策。
“特別是在香港擴(kuò)大人民幣計價的國債券的發(fā)行，可以在一定程度上使得國外想炒作人民幣的一部分熱錢留在香港，該市場做大后可以化解一部分人民幣升值壓力。”李稻葵說，要在香港建立境外人民幣交換市場，可以鼓勵大型國企如寶鋼、首鋼、中國移動在香港發(fā)行人民幣債券，如果在香港也可以分享人民幣升值的收益，熱錢就沒有必要來買內(nèi)地的房地產(chǎn)和股票了。
他同時強(qiáng)調(diào)，建立境外人民幣交易市場，一定要和境內(nèi)人民幣交易市場進(jìn)行隔離，不能對國內(nèi)形成沖擊，可以考慮對境外人民幣市場的參與者進(jìn)行限制。他認(rèn)為，一年涌進(jìn)中國的外資大約在300億-500億美元，如果香港發(fā)行的以人民幣計價的國債、債券能夠擋住這部分資金，那將是很大的成果。
在談及美國經(jīng)濟(jì)三季度出現(xiàn)正增長時，李稻葵的觀點是，美國第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好并不奇怪，因為此次美國金融危機(jī)其實是核心部門資產(chǎn)負(fù)債表的危機(jī)。而且美國救市措施思路非常清晰，就是注入流動性。當(dāng)然，美國的救市措施也會導(dǎo)致全球性貨幣的泛濫。
近期“退出政策”成為熱議話題，李稻葵認(rèn)為，對于美國、英國等西方國家而言，財政政策恐怕必須要先于貨幣政策退出，因為英美國家要通過相對寬松的貨幣政策來維系其經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程；而中國的做法可能相反，中國財政狀況相對不錯，可能先退出貨幣政策。
李稻葵指出，進(jìn)入后危機(jī)時代后中國面臨的問題可能更加復(fù)雜了，任務(wù)可能更重了。事實上，危機(jī)過后經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力更大，也面臨更嚴(yán)峻的國際形勢。中國應(yīng)充分利用經(jīng)濟(jì)危機(jī)催生出來的G20峰會等舞臺，展現(xiàn)大國風(fēng)采。