周四，隨著有色金屬和物流行業的振興規劃公布，市場翹首以盼的十個產業振興規劃已全部“出爐”，圍繞這一個個振興規劃，股市也掀起了一輪又一輪的投資操作。

　　昨天上午，在國新辦舉行的新聞發布會上，發改委副主任劉鐵男對振興計劃的意義和作用作了進一步詮釋——在應對國際金融危機沖擊，著力解決當前存在的突出矛盾的同時，加快結構調整，增強發展后勁、實現產業升級，這是制定和實施十個重點產業振興規劃的一條主線。重點產業振興規劃既不是簡單的應對危機的措施，也不是面面俱到的長遠規劃，應是一個遠近結合，標本兼治，既立足于當前保穩定發展，又抓住機遇促進結構調整，有目標、有重點、有抓手，務求實效的行動計劃方案。在實施時間上按三年考慮。

　　發改委的表態無疑表明，振興規劃的重點一方面是要創造各種優惠條件，幫助有關企業渡過難關；另一方面也將扶持優秀企業，推動行業洗牌，實現產業升級。隨著實施細則的進一步出臺，產業振興規劃的效果將慢慢地體現，其間，一批優秀上市公司必將成為受益最大，最先復蘇的企業。 2009年的投資機會，很可能就圍繞在“產業振興”這個關鍵詞。

　　鋼鐵業：兼并重組，推動由大變強

　　行業現狀

　　一月份鋼鐵進出口環比、同比都出現較大幅度的下降，一方面說明國際市場受全球經濟衰退的影響，需求仍未擺脫低迷狀態；另一方面也要看到，國內來料加工出口企業的經營狀況受國際市場需求影響，也仍然處于待復蘇狀態。國內汽車銷售量好于預期以及1月銀行放貸增幅創歷史新高，都一定程度上表明了國內經濟正在向好的方向轉化。前期，鋼材價格持續上漲，主要還在于國內鋼企的庫存逐漸清空，需要進入備料階段，一定程度上刺激了鋼鐵產品價格的上漲，但這還不能完全表明需求真正出現反轉。目前原材料的價格漲幅大于鋼鐵產品價格的漲幅，壓縮了鋼鐵企業的利潤，因此，第一季度鋼鐵企業的經營狀況仍不樂觀，基本保持在微利狀況。

　　規劃要點

　　鋼鐵產業振興規劃的具體要點是：1．統籌國內外兩個市場。落實擴大內需措施，拉動國內鋼材消費。實施適度靈活的出口稅收政策，穩定國際市場份額。2．嚴格控制鋼鐵總量，淘汰落后產能，不得再上單純擴大產能的鋼鐵項目。3．發揮大集團的帶動作用，推進企業聯合重組，培育具有國際競爭力的大型和特大型鋼鐵集團，優化產業布局，提高行業集中度。4.加大技術改造、研發和引進力度，在中央預算內基建投資中列支專項資金推動鋼鐵產業技術進步，調整品種結構，提升鋼材質量。5．整頓鐵礦石的進口市場秩序，規范鋼材銷售制度，建立產銷風險共擔機制。

　　目前出口回落，但規劃中出口退稅調整低于預期，原因在于：(a)我國鋼鐵工業受資源瓶頸限制較大，鋼鐵工業不適合出口導向；(b)勞動力便宜、規模效應、技術進步以及產品附加值提升將是我國鋼鐵出口的內在驅動力；隨著技術的不斷進步、規模效應的持續發揮，鋼鐵長期出口是值得期待的，出口增長的內在動力與支撐沒有改變。

　　投資策略

　　在政策驅動及環境顯著改善的預期下，鋼鐵需求將逐步上升，鋼材價格已開始止跌趨穩，行業的底部已基本確立，鋼鐵行業盈利改善是可以預期的。但是，由于目前全球經濟的減速，在需求沒有得到有效提升的形勢下，行業產能過剩的矛盾短期內還難以解決，鋼鐵行業還有二次探底的可能。

　　行業趨勢看，未來兩年鋼鐵行業將處于盈利水平的底部區域，行業難有良好表現；從未來6個月看，鋼鐵行業業績將從目前深度虧損恢復至平衡或者小幅盈利，行業存在改善性投資機會。

　　投資角度看，一線鋼鐵，重點還是武鋼股份相對樂觀；二線鋼鐵，主要是長材比例較大的鋼企。總之，鋼鐵板塊的投資策略，一看估值，二看主題投資相關個股。鋼材期貨的推出，將給長材類產品較多的公司帶來交易性機會。建議繼續關注新興鑄管、恒星科技。重點關注武鋼股份、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵、濟南鋼鐵等；其次首鋼股份、馬鋼股份、包鋼股份等前期漲幅小、受期貨出臺影響大的個股也有一定機會。