昨日，中國官方機構首度對2月新增信貸的具體數據做出表態。國家統計局稱“從初步數據看，2月份新增貸款仍然超過1萬億元。”去年2月，國內金融機構新增貸款還不到2500億。
昨日國家統計局網站發表的一篇文章 《如何看待2月份CPI和PPI的同比雙雙下降？》中提到上述信息。該文章署名“國家統計局綜合司”。文章認為，在國家實施積極財政政策和適度寬松貨幣政策的作用下，市場貨幣供應量持續充裕，貸款大量增加。
此前，雖然多位市場分析人士及消息人士預測2月信貸數據將超萬億，但未得到官方正面回應。
銀行票據規模可能分化
對于2月超萬億信貸數據的構成，申銀萬國宏觀分析師李慧勇在接受《每日經濟新聞》采訪時分析，除項目貸款繼續占據高比例外，預計票據融資占比可能仍舊達到30%以上。興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委對此也持相同觀點。
據中國票據網的統計數據，2月份，銀行間票據市場累計報價金額高達1.15萬億元。其中轉貼8119.2億元，占比約71%；回購報價金額3369.6億元。
值得注意的是，一些銀行2月票據融資規模及比例都出現了下降。“票據是一個調節項，是做大規模還是有意壓縮，要看銀行自身的操作策略，”一股份制銀行上海分行副行長昨日對《每日經濟新聞》強調，在監管層強調“關注”票據業務之后，一些銀行通過提高定價水平、控制直貼規模以及嚴查真實貿易的背景下，總體規模回落。
有關媒體公開報道顯示，2月信貸結構從地區分布看，呈現出東部發達地區信貸增長迅猛現象；從銀行業內分布看，工行、農行、中行、建行四家大型商業銀行在銀行業金融機構新增貸款規模中占比近半。
應引導資金流向私人部門？
面對依然高企的信貸數據，市場分析人士顯然更關注充沛流動性對幫助實體經濟走出困境所起的作用。如何引導充裕資金流向實體經濟以及中小企業，亦是市場關注的焦點。
昨日，花旗集團駐上海經濟學家KenPeng在發給 《每日經濟新聞》的評論中提到，CPI和PPI的下降體現出經濟的急速疲軟，而銀行信貸的繁榮多體現在（4萬億）刺激計劃方案上，中小企業依舊面臨資金短缺，沒有更廣泛、穩定的經濟，信貸的繁榮將難以持續。
在銀行業內看來，由于今年1、2月份信貸增長較快，未來銀行信貸增量逐月適當下降應該是可預期的，但監管層以及商業銀行必須規避信貸突然“剎車”的現象。
上述股份制銀行上海分行副行長認為，隨著重大工程項目逐步開工，將有力支撐銀行信貸投放。“2月份分行的票據業務下降的同時，一般性貸款還是能跟上，從而總體保持穩定”。未來這個現象也會持續，即使3月信貸數據比2月仍舊下降，與往年同期相比仍舊屬于高企，銀行機構對經濟的支持力度已經非常大了。
不過對于信貸資金集中于大基建項目，市場人士也表達了一定的擔憂。國泰君安首席經濟學家李迅雷昨日表示，信貸的增加，只是流動到公共部門，并沒有大規模地流動到私人部門，而公共部門的投資對經濟的作用是遞減的，只有真正流動到私人部門才能對經濟復蘇有著積極的效果。
在KenPeng看來，為解決上述問題，除商業銀行自身的信貸投放結構調整外，中國央行有必要再度降息和調整存款準備金率。由于未來宏觀經濟發展面臨不確定性，政策面需要評估經濟復蘇情況和政策效果，并隨時做出適當調整。