□蘭格鋼鐵信息研究中心專家團資深專家陳克新
    影響價格行情的最重要因素是市場供求關系。毫無疑問，在市場供求關系這對矛盾中，現(xiàn)階段矛盾的主要方面是消費需求，而非資源供給。后者更多時候不過追隨前者起舞，處于被動狀態(tài)。因此，認真分析鋼材市場需求形勢，了解其特點，對于正確判斷中國鋼材市場走勢，具有重要意義。
    一、總體需求依然疲弱，短時期內(nèi)難以迅速復蘇。
    今年第一季度，節(jié)假日較多，北方地區(qū)室外施工尚未完全恢復，還處于傳統(tǒng)消費淡季；另一方面，國家4萬億元刺激需求項目剛剛下達，一些行業(yè)的振興規(guī)劃也才通過不久，更多效應要到下半年，至少是第二季度才能顯現(xiàn)，有些效應顯現(xiàn)甚至要推遲到明年。由此可見，現(xiàn)階段中國鋼材整體需求依然疲弱，短時期內(nèi)難以迅速復蘇，出現(xiàn)所謂V字形態(tài)。
    由于缺乏實體經(jīng)濟和實體需求全面復蘇的支撐，使得今年春節(jié)前后的這一波鋼材上漲行情來得過早，缺乏堅實基礎。因此，近期價格行情的回調(diào)是很正常的，表明了市場心態(tài)更為成熟和理性。
    二、出口需求環(huán)境進一步惡化，最壞時期可能還未到來。
    新年伊始，中國鋼材出口大幅下降。據(jù)海關統(tǒng)計，今年1月份全國出口鋼材191萬噸，環(huán)比減少126萬噸，同比減少222萬噸，下降53.8%。主要鋼材產(chǎn)品中，1月份板材出口81萬噸，同比下降59.1%；棒材出口量13萬噸，下降84.1%；鋼坯出口量幾乎為零。不僅如此，一些主要耗鋼產(chǎn)品出口量也顯著下降。如1月份全國機電產(chǎn)品出口額同比下降20.9%，汽車、機床、摩托車、自行車以及一些家用電器的出口量降幅在10%以上。這已是自去年11月以來，中國機電產(chǎn)品出口連續(xù)3個月負增長，而且降幅逐步擴大(分別下降48%、82%和209%)，為20多年來所未有。
    分析中國鋼鐵及耗鋼產(chǎn)品出口大幅下降的原因，首先是歐美等西方國家陷入經(jīng)濟衰退，國際市場需求大幅萎縮；其次是今年春節(jié)提前到1月份，假日因素影響所致。這兩個因素中，前者最為重要，是問題的根本。
    從今后發(fā)展情況來看，中國鋼材出口形勢短期內(nèi)不僅難以好轉(zhuǎn)，反而會進一步惡化。比如全球金融危機還沒有見底，有可能爆發(fā)新的貸款危機，世界汽車工業(yè)巨頭的破產(chǎn)倒閉等。
    尤其令人憂慮的是，隨著世界經(jīng)濟下行，需求下降和產(chǎn)能過剩的發(fā)展，失業(yè)人員的增加，勢必使得全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護主義抬頭與蔓延，這一局面似乎已經(jīng)無法避免。特別是美國國會近期通過“購買國貨”條列，起了一個極壞的“榜樣”，將引發(fā)世界各國爭相仿效，從而使得中國鋼材出口遭遇更大沖擊，包括直接出口和間接出口兩個方面。
    由于去年中國鋼材出口的高峰期是第三季度，達到了2156萬噸。據(jù)此預計，中國鋼材出口最壞時期還未到來，后續(xù)月份的出口同比降幅將會更大，其中第三季度降幅有可能超過70%，相關企業(yè)要有應對“更緊日子”的準備。
    鋼材出口環(huán)境趨向惡化的情況再次表明，中國鋼鐵工業(yè)的振興和發(fā)展，必須主要建立在國內(nèi)需求的基礎上。同樣，今后中國鋼材市場的復蘇也主要依靠國內(nèi)需求，不能指望通過擴大出口來實現(xiàn)擺脫目前鋼材產(chǎn)能嚴重過剩的困境，這是不現(xiàn)實的。
    三、國內(nèi)需求利多效應顯現(xiàn)，前景趨向回暖。
    與歐美國家不同，中國金融機構相對穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大的問題，基本不需要政府救助，而且政府和國民資金相對充裕，財政情況好得多。所以，中國前期刺激需求資金可以完全投向基礎設施和民生項目，也就是投向?qū)嶓w經(jīng)濟和終端消費，資金使用效果當然要好得多，見效也會快得多。實體經(jīng)濟需求開始從最低水平回升，最困難的時期正在過去。比如，中國制造業(yè)PMI指數(shù)中的鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個月(去年12月份和今年1月份)大幅回升。其中，1月份指數(shù)超過了60%，逐步逼近該指數(shù)公布以來的最高水平(70%)。
    進入下半年后，隨著各項刺激需求措施效應的進一步顯現(xiàn)，汽車、機械、輕工、造船、房地產(chǎn)等行業(yè)振興規(guī)劃的實施，都使得國內(nèi)鋼材需求趨向回暖，將率先世界各國復蘇。盡管其過程還會有反復，行情相應波動，但這一格局已經(jīng)基本確立。
    特別需要指出的是，由于各級政府實施刺激交易量活躍，但不 “托市”的正確方針，前期僵持不下的商品房價格終于松動，出現(xiàn)了向下滑落的跡象。如果這種商品房價格跌落的局面能夠持續(xù)下去，那么，隨著價格的不斷走低，達到一個臨界點后，一直存在的住房剛性需求就會釋放出來，甚至爆發(fā) “井噴式”增長，推動建筑業(yè)和建筑鋼材需求的率先復蘇，這樣整體鋼材需求就帶動起來了。近期全國主要城市房地產(chǎn)市場行情已經(jīng)顯示了這方面跡象，個別降價到位的樓盤被一搶而空。今年北京市將有一批房地產(chǎn)項目集中開工。
    由此可見，中國鋼鐵工業(yè)的振興只能寄希望于中國的內(nèi)部需求。外部需求當然也要積極爭取，但其實是靠不住的，過于依賴出口需求往往要承擔很大風險，既有市場風險，也有政治風險。
    四、價格運行進入底部，儲備和投資需求空間增大。
    在全部需求結(jié)構中，庫存需求，包括正常備料庫存、國家或商業(yè)儲備、投機性囤積等等，占據(jù)了很大部分。在前期價格持續(xù)暴跌過程中，“買漲不買落”的市場行為，導致社會庫存大量釋放，甚至是恐慌性拋售，使得這部分需求亦急劇萎縮。隨著市場價格進入運行底部，貼近生產(chǎn)成本運行之后，即使今后出現(xiàn)更糟糕的情況，但也糟糕不到哪里去了。至此，鋼材產(chǎn)品庫存不再有貶值風險，反而是保值、升值潛力巨大。受其影響，市場采購行為相繼恢復，整體需求構成中，其國家和商業(yè)儲備需求、投機性囤積需求、補充性庫存需求，都會有明顯增加。而更為寬松貨幣政策，大量的流動性注入，則為其儲備和投資行為提供了很好的支持。近期，中國采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)兩個月攀升，已經(jīng)顯示了這一跡象。
    綜上所述，今年第一季度中國鋼材市場需求形勢多空并存，喜憂參半，近弱遠強。從近期來看，消費較為疲弱，利空因素占據(jù)上風，需求迅速復蘇，V型反轉(zhuǎn)的可能性不大，不可過于樂觀。從中遠期來看，各項刺激措施效應相繼釋放，市場信心顯著恢復，實體經(jīng)濟趨向回暖，需求利多因素不斷增加，將會逐步占據(jù)主導地位，夯實市場升溫基礎。