分析文章稱，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最大的挑戰(zhàn)是如何尋求和實(shí)施戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整，當(dāng)前應(yīng)改革現(xiàn)行財(cái)政模式，規(guī)范和約束政府行為，為投資主導(dǎo)型增長模式向消費(fèi)主導(dǎo)型增長模式的轉(zhuǎn)換奠定基礎(chǔ)。

上海證券報(bào)4月13日刊登評(píng)論分析文章指出，自從“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”和“經(jīng)濟(jì)衰退”成為媒體上頻繁出現(xiàn)的主題詞以來，絕大多數(shù)中國老百姓就已開始逐步調(diào)整收支計(jì)劃安排，如何保持充足的流動(dòng)性和應(yīng)急儲(chǔ)備，成為個(gè)人、家庭、企業(yè)和政府的共同選擇。雖然政府一再強(qiáng)調(diào)信心的重要性，可老百姓對(duì)未來的信心始終無法得到顯著增強(qiáng)。因?yàn)榇碳は�費(fèi)的關(guān)鍵點(diǎn)是讓消費(fèi)者擁有穩(wěn)定的收入增長預(yù)期，并且社會(huì)保障安全網(wǎng)絡(luò)能夠切實(shí)有效地保障消費(fèi)者的生存需要和基本福利需求。

不過近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)界似乎已被一種較為樂觀的情緒所感染，有一些研究機(jī)構(gòu)和學(xué)者進(jìn)而放言：中國經(jīng)濟(jì)即將走出低谷。這種樂觀情緒的依據(jù)是近期的一連串統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)海關(guān)總署10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，3月中國進(jìn)出口總值1,620.2億美元，同比下降20.9%。其中，出口下降17.1%，進(jìn)口下降25.1%，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差185.6億美元，同比增加41.2%。最引人關(guān)注的是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口表現(xiàn)良好，服裝出口74.3億美元，同比增長9.9%；鞋類20.8億美元，增長7.7%；箱包9.8億美元，增長11.7%。從環(huán)比角度看，服裝出口增長72.5%，家具增長78.1%，鞋類增長42.6%，箱包增長90.7%。

國家統(tǒng)計(jì)局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)聯(lián)合調(diào)查的PMI指數(shù)(中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))，3月一舉越過標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與收縮分界線的50點(diǎn)關(guān)口，達(dá)到了52.4。而CPI較08年同期下降1.1%-1.3%；PPI較08年同期下降5%-6%。

09年前兩個(gè)月，在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的推動(dòng)下，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持26.5%的同比增速。社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長15.2%。全國發(fā)電量也出現(xiàn)了回升。

證券市場(chǎng)走出了一波大幅上揚(yáng)行情，很多新基金的發(fā)行隨之也創(chuàng)下新高。截至4月8日，09年成立的基金達(dá)33只，規(guī)模較08年有較大幅度增加。僅一季度成立的基金就達(dá)22只，募集規(guī)模達(dá)454.26億元。在這些新基金中，以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的基金有13只，總規(guī)模為238.58億元。

的確，宏觀經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，至少?zèng)]有進(jìn)一步惡化。無論是房地產(chǎn)，還是汽車銷售數(shù)量都出現(xiàn)明顯回升勢(shì)頭，而這兩者都是中國經(jīng)濟(jì)的重要拉動(dòng)力量。其他方面，比如從能源、原材料交易數(shù)量和交通運(yùn)輸物流數(shù)量明顯回升等方面，也能感受到中國經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)活力，各地旅游的人也明顯增多起來。

但我們的全面判斷顯然不能僅僅建立在短期有利數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上。為了恢復(fù)信心，政府全力以赴地動(dòng)員各種資源，雖然能夠產(chǎn)生一定的預(yù)期  效果，但是同時(shí)也擠壓和占用了本來可以用于其他方面的資源，因此短期刺激的機(jī)會(huì)成本可能是巨大的。

近期中國銀行業(yè)信貸擴(kuò)張的規(guī)模是史無前例的。新增銀行貸款5萬億元以上的官方基調(diào)，為信貸規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)張掃清了障礙。預(yù)計(jì)09年新增貸款可能達(dá)到6萬億，如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍無顯著改善，政府可能進(jìn)一步通過行政干預(yù)擴(kuò)大貸款規(guī)模，所以6萬億也未必是極限，并且新增信貸主要投向大型企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前19家商業(yè)銀行5,000萬元以上客戶的貸款集中度達(dá)到60%左右，而市場(chǎng)通常的標(biāo)準(zhǔn)是大客戶貸款應(yīng)保持在40%左右。
根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)，政府掌控的大型項(xiàng)目，除效率低下，還存在較為普遍的腐敗與浪費(fèi)現(xiàn)象。如果超大規(guī)模的銀行信貸過于集中投放，有可能將產(chǎn)生大量壞賬，并積蓄顯著的金融風(fēng)險(xiǎn)。

從企業(yè)角度來看，受生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節(jié)能和控制污染排放方面的費(fèi)用增加等因素影響，企業(yè)生產(chǎn)成本增加較為明顯。另一方面，隨著總需求增幅放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得越來越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格轉(zhuǎn)移成本上升壓力的空間有限。2008年家電產(chǎn)品、轎車產(chǎn)品等醞釀的提價(jià)最后都不了了之，相反，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，價(jià)格水平還有所下降。

從供求總量與發(fā)展機(jī)制的關(guān)系格局來看，未來的主要威脅不是通貨膨脹或通貨緊縮，而是經(jīng)濟(jì)增速放慢。為此，擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)。

分析人士由此認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的基本面并未陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中，美國次貸危機(jī)所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響相當(dāng)有限，主要集中在與出口產(chǎn)業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。外部沖擊對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響充其量不超過30%，而70%以上的影響因素主要是長期高速增長所累積的結(jié)構(gòu)性矛盾與體制性缺陷所造成的。

顯然，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最大的挑戰(zhàn)不是來自外部，而是如何主動(dòng)地尋求和實(shí)施戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整。未來經(jīng)濟(jì)繁榮的前景取決于諸多變量，具體要看企業(yè)的生產(chǎn)成本和單位能耗是否逐年下降(至少并未顯著上升)，產(chǎn)品附加值是否明顯上升，多數(shù)企業(yè)是否擁有自己的專利發(fā)明，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是否已經(jīng)形成，并已具備國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力(這一點(diǎn)并不僅僅針對(duì)出口企業(yè)而言)。根據(jù)分析人士個(gè)人判斷，中國經(jīng)濟(jì)目前仍然處于U字型的底部，并且可能還要繼續(xù)徘徊和調(diào)整相當(dāng)一段時(shí)期，即便宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)樂觀趨勢(shì)，微觀層面的企業(yè)自主創(chuàng)新能力、國際競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力依然不容樂觀。

因此，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)把消費(fèi)需求刺激政策  建立在提高產(chǎn)業(yè)工人、農(nóng)民和服務(wù)業(yè)從業(yè)者的收入為著眼點(diǎn)的收入分配制度改革基礎(chǔ)之上；構(gòu)建以低收入群體和工薪階層為保障重點(diǎn)的社會(huì)安全保障網(wǎng)；改革現(xiàn)行財(cái)政模式，規(guī)范和約束政府行為，確立和實(shí)施“藏富于民”的基本國策，為投資主導(dǎo)型增長模式向消費(fèi)主導(dǎo)型增長模式的轉(zhuǎn)換奠定基礎(chǔ)；大幅度降低企業(yè)和個(gè)人的稅收負(fù)擔(dān)，在縮小政府規(guī)模、削減政府運(yùn)行成本的同時(shí)，逐年增加公共產(chǎn)品與公共服務(wù)的供給比重。強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，為中小民營企業(yè)落實(shí)普遍平等的國民待遇和產(chǎn)業(yè)政策，擴(kuò)大就業(yè)空間。