（一）什么是套期保值？
    套期保值，是指為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨市場(chǎng)上方向相反的買賣行為，即對(duì)同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)；或者相反。套期保值有兩種形式，即空頭套期保值和多頭套期保值。
    例：某電廠在7月份打算三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)100噸銅，為防止日后可能出現(xiàn)價(jià)格的上漲，該廠通過在上海期貨交易所進(jìn)行銅的套期保值交易。套期保值的結(jié)果見下面所示：
    從表中可以看出，該廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)中每噸銅多付1000元，但在期貨市場(chǎng)中，該廠每噸銅獲利1100元，通過在期貨市場(chǎng)的操作，該廠有效地回避了現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于進(jìn)行套期保值回避了不利價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，使其可以集中精力于自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以獲取正常利潤(rùn)。