未來的6到12個(gè)月,盈利增長(zhǎng)主要來自于特箱業(yè)務(wù)和沙鲅鐵路。 公司業(yè)務(wù)主要包含特種集裝箱業(yè)務(wù)、鐵路貨運(yùn)及臨港業(yè)務(wù)、鐵路客運(yùn)業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。公司目前沒有新開發(fā)的項(xiàng)目,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是前期開發(fā)的“動(dòng)力院景”,現(xiàn)有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的占比較低。客運(yùn)業(yè)務(wù)歷年的收入和盈利穩(wěn)定。預(yù)計(jì)未來的6到12個(gè)月,公司盈利的增長(zhǎng)主要來自于特種集裝箱業(yè)務(wù)和鐵路貨運(yùn)及臨港業(yè)務(wù)。
　　特箱業(yè)務(wù):木材箱和干散箱的產(chǎn)能利用率將持續(xù)提升。 上半年公司集裝箱發(fā)送量同比下降23.6%,主要是木材箱的發(fā)送量減少。我們判斷,俄羅斯限制原木出口,一定程度上影響了木材的運(yùn)輸量,但是主要是需求的疲弱降低了木材箱的使用率。預(yù)計(jì)四季度開始,木材的下游行業(yè)如造紙、家具、地板的需求將逐漸恢復(fù),木材箱的發(fā)送量也將逐漸恢復(fù)。
　　受到化肥出口關(guān)稅和需求疲弱影響,公司擁有的8800只干散箱的產(chǎn)能沒有完全釋放。年初,干散箱的利用率只有50%。為調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),自2009年7月取消了部分化肥的特別出口關(guān)稅,化肥出口量在2009年7月迅速增長(zhǎng)。隨著需求的恢復(fù)和特別出口關(guān)稅的取消,預(yù)計(jì)化肥的出口量繼續(xù)快速增長(zhǎng),干散箱產(chǎn)能利用率將逐漸提高。
　　鐵路貨運(yùn):下半年運(yùn)量有望有30%以上增長(zhǎng),長(zhǎng)期將受運(yùn)能限制。 沙鲅鐵路是營(yíng)口港唯一的疏港鐵路,其貨源主要來自于鲅魚圈和東北經(jīng)濟(jì)圈。因鞍鋼新產(chǎn)投產(chǎn)和沙鲅鐵路擴(kuò)能改造完工,上半年,沙鲅鐵路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)31.7%。鞍鋼新廠2009年的產(chǎn)量有望達(dá)到500萬噸的產(chǎn)能,隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),東北經(jīng)濟(jì)圈的貨運(yùn)需求回升。預(yù)計(jì)下半年,沙鲅鐵路貨運(yùn)量高于上半年,下半年貨運(yùn)量增長(zhǎng)率可能在30%以上。預(yù)計(jì)未來幾年,沙鲅鐵路運(yùn)量可能超過4600萬噸的運(yùn)能,但長(zhǎng)期可能受到運(yùn)能限制。