□ 蘭格鋼鐵信息研究中心專家團資深專家 陳克新
    進入8月份以后，國內鋼材市場行情出現了一輪向下性調整，目前還在持續。在這個局面之下，今后價格走勢如何？將成為各方面的關注熱點。
    初步分析，如果不出現大的意外情況，此輪鋼材價格調整有可能提前結束，而不是以前預期的兩三個月的時間。
    此輪鋼材價格調整所以能夠提前結束，主要因素在于：
    一、價格向下調整幅度過大
    從8月6日開始，國內鋼材行情轉漲為跌。到8月下旬，市場價格跌幅接近2成。與此同時，實體經濟需求指標，比如固定資產投資和汽車、造船、工程機械、農用機具等主要耗鋼產品生產等，并未出現逆轉。這就表明，如同前期鋼材價格漲過了頭，一定要向下調整一樣，主要受到恐慌性拋售所影響，此輪鋼材價格的跌落幅度似乎也被夸大，同樣產生了價格自身的再次修正要求。因此，經歷短期的震蕩后，前期“溢價”泡沫被大量擠出，鋼材價格會逐漸趨于平穩，甚至重回升勢。價格的過度跌落，無疑會加快這一時間的到來。
    二、實體經濟需求繼續向好
    這是支持此輪鋼材價格調整提前結束的最堅實基礎。如以前所述，此輪鋼材價格調整并非實體經濟需求出了大問題。預計下一階段鋼材的實體經濟需求繼續向好。
    一是秋季進入了基建施工的最旺季節。從新開工項目的投資進展情況分析，國慶前后將出現今年以來的第二波施工熱潮。
    二是國土資源部嚴查囤地情況，將在一定程度上推動開發商增加新屋開工面積。同時，全國住宅價格的持續攀升，以及預期看漲，也會提高開發商的開工積極性。
    三是耗鋼產品，如汽車、工程機械、農用機械、船舶、家用電器等生產保持回升態勢，有助于生產用鋼材需求的增加。
    四是美國、德國、法國、日本、韓國等世界各國經濟相繼擺脫衰退，或者即將擺脫衰退。據有關資料，美國房屋市場回暖，7月份新房開工連續5個月出現增長，達到去年10月份以來的最高水平。世界經濟形勢的不再惡化，有利于改善中國的鋼材出口環境，包括直接出口和間接出口兩個方面。
    五是從政策方面來看，國家繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發改委制定八大措施鞏固經濟企穩回升勢頭。世界發達國家暫時也沒有收緊貨幣政策的打算。
    由此可見，實體經濟需求的繼續向好，進一步堅實了鋼材價格止跌趨穩基礎。如果此時鋼材價格再次大幅跌落，那就表明開始顯著脫離合理價格水平。此時跌落幅度越大，跌速愈急，今后鋼材價格反彈來臨得越早，漲勢也就越猛。
    三、期貨行情率先止跌趨穩回升
    在正常情況下，期貨市場具有價格發現功能。因此，可以將期貨價格走勢作為觀察現貨行情的風向標。近段時期，鋼材期貨行情已經止跌回升。雖然近期還會震蕩，但總體向上的市場大勢不會改變。
    近期鋼材期貨市場還有幾個動向值得關注：
    1.在前期期貨價格大幅跌落的同時，持倉量卻在急劇增加，有時一天之內主力合約增倉十幾萬手。到8月下旬，總持倉量達到100多萬手。這就表明在許多散戶恐慌性割肉拋盤的同時，多頭卻在悄悄地低價位吸盤。為了更多地吸納低價位籌碼，主力多頭往往會在推動行情之前打壓價格，最好是實現價格的“超跌”。
    2.持倉量遠遠大于交割倉庫庫存量。以螺紋鋼為例。8月中旬期貨交易所公布期貨倉單為16656噸，相當于1600多手，這與259170手的總持倉量，單邊129585手持倉量的比例過于懸殊。這表明期貨市場上投機性賣盤顯著多于交割實盤。
    在這種情況下，誰也不能夠保證期貨行情不會出現 “出乎預料的強勁上漲”，尤其是“被人為地揣上一腳”，價格行情再次大幅跌落以后。如果真的出現這種局面，期貨價格的急劇飆升，無疑會對現貨價格產生極大震撼。
    四、鋼鐵企業再次提價
    近期以來國內鋼鐵企業，寶鋼、首鋼、鞍本等主要鋼廠再次提高9月鋼材出廠價格。其中寶鋼熱扎產品比8月上漲16%，顯示主要鋼鐵企業對后市行情依然樂觀。鋼鐵企業的再次提價，也有利于鋼材行情調整提前結束。
    五、貿易商心態較為樂觀
    臨近8月末，在國內建筑鋼材價格繼續保持小幅跌落的同時，板材類產品已經止跌趨穩，開始緩慢艱難爬升。據蘭格鋼鐵信息研究中心調查，不少鋼貿商認為：鋼價已經觸底，對于后期走勢較為樂觀。市場心態發生變化，恐慌性拋盤顯著減少，使得鋼材調整提前結束的可能性大為增加。