筵馬忠普
    如果說這次金融經濟危機對鋼鐵市場走勢的影響是我們從來沒有經歷過的，同樣，2010年世界經濟恢復期的風險特點，及其對鋼鐵供需關系和價格走勢的影響也是我們從來沒有經歷過的。因此，預測2010年鋼材市場演變的大趨勢和第一季度鋼材市場的走勢要平衡好三個方面的關系。
    一是需要把握在國際經濟恢復期特定經濟環境中，中國經濟保持較快恢復性增長的結構特點，及其對2010年我國用鋼增長趨勢和鋼鐵產量的平衡關系；二是需要把握世界進入經濟恢復期的鋼鐵供需關系演變趨勢及其對中國鋼材出口的影響；三是需要把握全球對大宗資源性產品需求出現增加趨勢時，美元貶值、流動性過剩和基金炒作大宗商品，再次演繹新的通脹風險趨勢，及其對鋼鐵原料成本上升的影響。
    正是國際經濟恢復期演變趨勢中形成的國際鋼鐵市場供需關系和價格走勢大背景，國際鋼鐵企業即使近期出現產量恢復性增長，也并沒有掙脫減產和市場價格低迷的壓力。這也導致2009年8月份開始出現的中國鋼材出口只能是一個緩緩增加的趨勢。實際出口水平也僅僅是從前2009年前10個月的鋼材合計凈進口，轉變為全年只有近100多萬噸的鋼材折鋼凈出口。這對于緩解中國鋼材市場高庫存資源壓力根本起不到減壓的明顯作用，制約了中國鋼材市場的走勢。
    2008年4萬億元投資拉動，實際到年底，社會固定資產投資已經接近20萬億元。投資拉動型的中國經濟形成了鋼材需求大幅增長近8000萬噸的態勢，但是5.7億噸的鋼材產量也使社會庫存增加了近3000萬噸。社會庫存居高不下是當前市場走勢的一個重要特征。受成本攀升影響，整體價位有上移的趨勢，但是并沒有走出價格低谷震蕩的格局。鋼材市場價格底部震蕩的特征也再次顯示了世界金融經濟危機的低谷，經濟大趨勢規律對鋼材市場的制約力量，而且這種大趨勢至少將延續到今年第一季度。
    隨著世界經濟復蘇和資產泡沫形成未來通貨膨脹壓力增加的趨勢，國際鋼材消費需求和鋼產量一旦恢復到危機前的水平，鋼材市場的價格和中國鋼材的出口都會出現較快增長的趨勢。這有利于緩解國內市場資源壓力，鋼材資源流動和市場價格就會同國際市場一起互動，但這是2010年中期以后的演變趨勢。
    2008年10月份以后，中國鋼材市場價格演繹底部回升的走勢，目前市場價格仍在漲跌盤整中演繹總體小幅盤升的走勢。判斷2010年第一季度中國鋼材市場的價格走勢，需要把握當前鋼材市場的走勢特征。
    目前國內鋼材市場庫存居高不下，上海市場板材庫存已經從60萬噸增加到140多萬噸。全國鋼材市場庫存居高不下，抑制了鋼材價格的上漲，增加了市場的風險，但是資金鏈的相對寬松，經銷商面臨的高庫存風險，不敢輕易降價甩庫存，經不起價格震蕩大跌，防止損失太大。很顯然，在目前鐵礦石、焦炭成本上升和全球資產通脹壓力增加的環境中，鋼材市場價格走勢中一定程度上也增加了抗跌性，推動鋼材市場價格不斷回升；鋼廠成本上升趨勢和鋼材價格偏低，市場消費出貨仍保持正常的良好態勢；對國內外鋼材市場價格回升總趨勢的預期心理也支持著高庫存條件下的市場價格穩定；同時，鋼廠調控產量和品種結構的努力，近期高位庫存出現了波動中暫時相對穩定的態勢；需要指出的是，2009年中國投資拉動型政策支撐著鋼材市場需求出現了大幅增加的趨勢。2010年中國經濟會保持2009年的增長勢頭。盡管目前新增投資項目和信貸規模有減少的趨勢，這是應對今后以調整結構為重點和預防經濟通脹風險采取的措施。但是作為投資拉動的積極財政政策并沒有改變。只是不盲目擴大投資，爭取穩定在目前的水平上。同時在建項目的連續性都可以使我國的固定資產投資保持在較高的規模上運行。由于2010年投資拉動型經濟仍是經濟增長的主要動力，決定了2010年我國鋼材消費將比2009年還要有5000萬噸的增長，增幅為9%。這種鋼材需求增長趨勢支撐著鋼材市場的景氣回升。
    無論是國際0000復雜的鐵礦石經濟背景因素，還是鋼材市場本身的因素，都使中國鋼材市場在第一季度高庫存風險中能繼續演繹價格相對穩定和緩緩盤升的走勢。特別是國際市場在產量快速恢復期間，鋼廠價格將演繹回升的總趨勢。最近國際鋼鐵企業提高了第一季度鋼材出廠價格50美元/噸，擴大了中國與國際市場價格的差距，增加了中國鋼材出口的機會。
    由于第一季度世界經濟仍在緩緩恢復中，世界鋼鐵企業并沒有走出困難經營期，這種利好機會是有限的。在中國鋼材出口沒有出現快速增長的機遇前，中國鋼材市場資源壓力沒有減壓閥。高產量、高庫存就像一個高血壓患者一樣，沒有影響正常的工作，但畢竟是一種市場病態。不過由于近期鐵礦石、焦炭價格回升，鋼廠僅僅100多元/噸的利潤空間繼續被擠壓。不斷推升鋼廠成本和鋼材市場的價格，只是這種價格演繹上升走勢在中國鋼材出口形勢沒有得到根本好轉之前，只能演繹價格不斷小幅震蕩盤升的實踐形式。
    分品種看，近一個時期板材市場價格上漲明顯好于長材。線材、板材產品的價格走勢是否會產生分化，板材產品價格的價差是否會進一步加大？
    在連續幾年世界經濟快速發展中，由于基本建設增長較快和建筑鋼材供給能力不足，國內外鋼材市場都出現了建筑鋼材價格漲幅超過熱軋卷板的走勢。即使在全球金融經濟危機中，世界各國受投資拉動政策影響，這種趨勢也沒有改變。但是2009年10月份以后，我國鋼材市場板材價格恢復性回升速度明顯好于長材，這同進入冬季北方建筑施工減少有直接的關系。在南方、北方建筑鋼材庫存偏高的市場環境下，此時北方增加建筑鋼材冬儲會面臨一定的市場壓力。北方建筑鋼材分流的難度增加，影響了北方建筑鋼材市場價格難以同板材價格同步回升。同時我國建筑鋼材出口不退稅的政策也影響了鋼材的出口，難以通過出口緩解短期國內市場建筑鋼材的資源壓力，長材和板材市場價格走勢有著相互影響的關系。目前國際上各國政府采取的投資拉動政策，在南亞地區已經出現了長材進口增加的趨勢。到2010年第二季度以后，受投資拉動和安居房市場迅速發展影響，中國建筑鋼材價格走勢不會同板材價格差距繼續拉大。 ◆ （下轉第A13版
    馬忠普認為，駕馭2010年首季鋼市需了解鋼材市場演變的大趨勢和第一季度鋼材市場的走勢,要平衡好三個方面的關系。
    一是把握今年我國鋼鐵供需平衡關系；二是把握國際市場對中國鋼材出口的影響；三是需要把握全球對大宗資源性產品需求出現增加趨勢時，美元貶值、流動性過剩和基金炒作大宗商品，再次演繹新的通脹風險趨勢，及其對鋼鐵原料成本上升的影響。