筵本報記者 王亞彬
    在重組中縱橫捭闔、攻城拔寨的鋼鐵巨頭又將觸角伸向了金融業。而且勢頭似乎越來越猛。
    1月6日，武鋼集團與聯想、武漢城投集團三家企業共計投資12.7億股，使漢口銀行股本總額達到35.18億股。至此，武鋼集團成為漢口銀行的第二大股東。此次入股漢口銀行，是武鋼參股長江證券之后，第二次向金融類公司投資。
    不少人認為，武鋼是為漢口銀行上市賺取上市之后巨大的紅利。不過也有不同的聲音，簡單的財務投資可能并非武鋼本意。因為，近期漢口銀行上市的可能性不大。
    究竟是什么催生武鋼進軍金融業？
武鋼真的很“差錢”？
“銀行給武鋼帶來的肯定不僅僅是利潤分紅”。武鋼人士向本報記者透露，對于武鋼而言，投資金融機構能擴展業務范圍、多元化發展，從產業融資的角度考慮，入股漢口銀行，將更有利于武鋼融資的便利。
    不過，也有市場人士認為武鋼的考慮更加復雜。鋼鐵業對金融業投資樂此不疲，主要原因是，目前鋼鐵產能相對過剩,鋼企手中的現金需要找到投資出路。
    然而事實卻并非如此。資料顯示，2009年以來，武鋼主營業務盈利情況并不樂觀。“這說明武鋼主營業務基本上沒賺錢。”是非鋼業務在支撐武鋼的經營運行。國都證券分析師王招華說。
    對于武鋼主營業務的遭遇，業內解釋為，自2009年下半年以來，占武鋼利潤來源50%以上的硅鋼價格下跌了近50%，使得武鋼一度居全國鋼企虧損前列。4萬億經濟刺激計劃對鋼鐵業起到了出乎意料的明顯效果，但由于武鋼已淡出低端長材領域，在很大程度上錯失了機遇，使公司盈利水平大降。
    截至2009年第三季末，股份公司資產負債率達至63.5%。
    為此，武鋼多次發起融資計劃，去年武鋼股份計劃募資百億元收購武鋼集團持有的鄂鋼資產，在產品結構上進行及時自救。
    在如此“差錢”的時候，武鋼巨資入股金融業，顯然并非一時心血來潮。“負債率高并不意味著資金鏈緊張，特別是武鋼這樣有國家政策支持的大公司，資金不是問題；但如果需要整合收購、再投資、擴大產能，資金鏈則相形見絀。”武鋼人士透露。
    武鋼入股銀行的迫切原因之一，就是即將到來的各種大并購中急需巨額資金。
    在剛剛下發的《促進中部地區崛起規劃》中，武鋼被發改委“欽點”為中部的重組龍頭。面對國內鋼鐵巨頭之間的購并，武鋼急需在兼并和收購市場上有所作為，才能以規模保住市場。
    日前，工信部明確表示，新的一年，鋼鐵行業應該加大海外投資力度，建立更為廣闊的資源供應渠道。而2009年，武鋼參股加拿大、巴西和澳大利亞等國的多家礦企，2010年可能會有更大的動作。
    武鋼集團總經理鄧崎琳自信地說，通過海外控股礦山的擴產可望三五年內實現鐵礦石“自給”，“不再從海外鐵礦石開發商手中進口一噸鐵礦石”。
    一邊是尷尬的產品結構和盈利下滑；一邊是政府推動下的結構調整、產業整合大勢。無論是要渡過難關或借機并購擴張，武鋼都需要巨額的資金支持。
    但行業整體產能過剩問題嚴重，鋼鐵業貸款受到一定限制，交通銀行前十大客戶中已無鋼鐵企業。
    由于漢口銀行的地域性太強，顯然無法滿足武鋼全國布局的雄心。事實已經表明武鋼已經在悄悄地開始打造自己的金融平臺了，為未來做金融儲備。聯想的介入也為武鋼未來的資本運作帶來了陽光前景。
    2010年1月15日，武鋼準備發行20億中期票據，為入股做準備。
    國泰君安一位分析師告訴本報記者說：“作為一種媒介，擁有金融平臺可以使企業的產業鏈向上下游延伸。因此，像武鋼這樣的大型企業，圖謀打造自己的金融產業鏈是情理之中的事。”
鋼企“向錢看”非個案
    事實上，武鋼入主金融業，實現鋼鐵產業資本與金融資本的結合，在鋼鐵行業并非先例。首鋼集團是第一家涉足金融業的鋼鐵巨頭。1992年,華夏銀行由首鋼全資組建,第一任行長也來自首鋼。盡管被批準為“全國性商業銀行”,但在人們的意識中,華夏銀行就是首鋼的財務公司。
    而寶鋼在金融領域的跑馬圈地也時日已久。到目前，寶鋼所持有的金融產權遍布銀行、保險、證券、信托、基金等不同的金融領域，投資近百億元。按照寶鋼的描述，“金融業是寶鋼的儲備性戰略產業”。
    金融平臺成為寶鋼對外投資、金融運作的強大后援。2007年寶鋼利潤來源有三分之一左右是在金融資本市場獲得的。
    目前五礦集團在金融領域的投資已經占到集團總投資的50％，投資已超過30億元人民幣金融板塊尤其是期貨業務已成為五礦集團的利潤支柱。據悉，除了直接入主金融業外，五礦等鋼鐵企業還通過不同方式組建證券期貨營業部，為將來推出股指期貨等品種做準備。
    鋼鐵企業由產業領域進入金融領域是企業發展到一個階段的必然追求，是企業多元化發展的需要。
    上海中期期貨公司總裁助理吳君介紹，寶鋼的例子十分有代表性，寶鋼集團全力打造一個金融平臺，用以謀劃資金；集團在全國范圍內不斷發力重組、并購，并進行培育；一旦時機成熟，上市公司便從集團收購。
    如果沒有金融業的運作收益，寶鋼去年的主業收益會非常尷尬，對外收購重組也會大大受限。
    寶鋼集團、五礦集團大舉進入金融業與國資委態度是分不開的。
    2009年4月，國資委副主任李偉先后到中國電力集團、中國五礦集團，就產融結合問題進行調研，提出“要培育具有國際競爭力大型企業集團，產融結合必不可少”。
大重組形勢逼人？
    2010年伊始，行業重組提速。央企并購四面突擊。首鋼繼收購長治鋼鐵后，再度出手，欲注資20億元控股吉林最大鋼企通鋼。繼河北、山東鋼鐵行業大規模整合之后,天津等地也開始發力。日前，天津四大鋼鐵集團重組啟動。事實證明，對陷入并購大潮的中國鋼鐵公司而言，金融儲備在這一時期顯得尤為重要。寶鋼快速吞并韶鋼廣鋼，并購寧鋼，正是基于寶鋼對金融儲備的精心培育。
    公開信息披露，2009年3月，寶鋼并購寧鋼，20億元的交易總額中，建行和交行總計向寶鋼提供了15億元的并購貸款。2004年寶鋼入股建設銀行。
    充足的資金在鋼企兼并重組中的作用十分明顯。
    據某國有公司業務部人士介紹，2009年，包括煤炭、鋼鐵等重工業行業掀起的整合并購風潮，銀行方面提供了巨大的融資支持。“入股銀行之后，固然不能隨心所欲獲取資金，但在與其他企業同等條件下，在合乎銀行向股東融資的各種法律規定之后，在融資上的便利顯而易見。”一位鋼鐵業資深人士分析了入股銀行的諸多好處。
    目前鋼鐵公司主要依靠銀行融資。在企業并購前夕，銀行為鋼鐵企業提供并購擔保貸款，待并購敲定后，鋼鐵企業再于合適時機，通過資本市場再融資募資；鋼鐵企業海外收購礦山的資金也主要來源于銀行貸款,企業融資成本不低,如果以金融方式（如貸款鐵礦石）收購可能性會比較大,收購的阻力會小很多。
    據知情人士透露，鋼鐵企業還可通過銀行發放的理財產品，來變相獲得融資。2009年12月，中信銀行一款名為“中信理財快車計劃0970期13號產品”就是一個典型產品，中信銀行將通過發行本理財產品募集1億元資金，而信貸資產借款人為萊蕪鋼鐵集團有限公司。
    隨著鋼鐵集團向金融領域擴張，加強自己金融方面布局，行業的并購重組將獲得有力的資金支持。