近日，央行突如其然的公布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這一消息的發(fā)布，立即引起當(dāng)日股市應(yīng)聲而落，大宗商品期貨盤(pán)中金線跳水，而且期鋼主力盤(pán)一度跌停，振幅高達(dá)200多元。針對(duì)這一現(xiàn)象可見(jiàn)當(dāng)前大宗商品，特別是線螺鋼材的金融屬性的強(qiáng)烈。那么由于鋼材的金融屬性的強(qiáng)烈，必然就會(huì)對(duì)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較大的直接影響。對(duì)這一影響后期鋼材價(jià)格走勢(shì)的看法，我們分析認(rèn)為：
1、鋼材期市是鋼材現(xiàn)市的風(fēng)向標(biāo)。我們從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)上可以看出，當(dāng)前鋼材期貨市場(chǎng)與A股市場(chǎng)保持了較高的關(guān)聯(lián)度，股市依然是鋼材期貨市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，而期貨市場(chǎng)又是鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。貿(mào)易商資金堆砌起來(lái)的信心在震蕩盤(pán)整以及消息頻發(fā)期顯得異常的脆弱，任何的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引發(fā)其恐慌情緒。
2、鋼材金融屬性的凸顯，有利于高庫(kù)存的壓力減緩。由于存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，必然會(huì)導(dǎo)致部分貿(mào)易商手中的資金出現(xiàn)短缺，資金的短缺將直接導(dǎo)致高庫(kù)存的減少，從而有利于供需的平衡。
3、鋼材金融屬性雖然凸顯，但決定鋼材價(jià)格走勢(shì)的仍然是供需關(guān)系。雖然鋼材凸顯出金融屬性，其短期利空影響雖有，但卻不必過(guò)分放大其影響力，市場(chǎng)沒(méi)有必要過(guò)分悲觀決定鋼材價(jià)格走勢(shì)的仍然是供需關(guān)系。目前在房地產(chǎn)投資由新開(kāi)工到對(duì)鋼材產(chǎn)生實(shí)際消費(fèi)靠近3個(gè)月左右的時(shí)間差以及整體供需格局來(lái)看，2010年房地產(chǎn)投資將成為另外一大拉動(dòng)鋼材消費(fèi)的主力；而基建投資依然保持強(qiáng)勁，對(duì)建材消費(fèi)的拉動(dòng)作用依然明顯；國(guó)內(nèi)外汽車(chē)、機(jī)械等工業(yè)行業(yè)的逐漸回暖將帶動(dòng)板材類(lèi)產(chǎn)品的消費(fèi)，出口的復(fù)蘇將對(duì)拉動(dòng)鋼材消費(fèi)，全年向好行情幾成定局。不過(guò)我們也不可忽視流動(dòng)性的收緊等眾多因素使得鋼價(jià)在短期陰跌后的影響。
總之，央行此次上調(diào)準(zhǔn)備金率的實(shí)質(zhì)性作用并不太大，但是必定會(huì)對(duì)流動(dòng)性起到一定程度的控制作用，我們預(yù)期后期央行還會(huì)繼續(xù)采取相關(guān)措施對(duì)資金面進(jìn)行調(diào)控，控制通脹�？赡軐�(duì)鋼材市場(chǎng)的信心影響較大，其震蕩性起伏不容忽視。