本報記者王亞彬
  “牛年吃草，虎年吃肉”是張秋冶對2009~2010年鋼貿行業的比擬。
    這位有著十多年從業經歷的鋼貿商，新年最大的愿望是希望自己的企業能“吃上肉”。他說，2009年，眾多鋼貿商“吃了一年草”，苦熬金融危機難關，經營慘淡，他希望虎年能迎來好的市場行情，他稱之為“吃上肉”。
    張秋冶吃肉的心態，在春節后上班的第二日即遭到沖擊。
    春節前，市場普遍預期春節后鋼市將上演一波上揚行情，但讓人出乎意料的是滬螺主力1005合約春節后首日開盤沖高后便轉頭向下震蕩回落，給市場潑了一盆冷水。“很難明確判斷價格走向。”張秋冶無奈地說。
    事實上，市場此前炒作的春季需求已大打折扣，春節后的行情并沒有像張秋冶原來預想的那樣完全明朗化。現貨市場迷漫著一種既盼漲又謹慎的氣氛，而鋼材期貨盤面上隱現罕見的“空頭大集結”，主力“一邊倒”地看空鋼價。
    目前，鋼材市場的種種矛盾現象皆因為“沒有需求”。
    鋼鐵行業知名咨詢機構鋼之家總經理吳文章分析認為，這和目前宏觀經濟政策取向并不明朗有很大關系。
    市場人士對后期政策的迷惘和濃厚的觀望情緒在一定程度上限制了市場需求的釋放。
    他表示，待全國“兩會”召開之后，宏觀經濟政策取向將會明確，國內鋼材市場的需求有望保持較高增長速度，鋼價走勢也會逐漸明朗，“5月份前后，應有一輪上漲行情”。
亟待解凍的需求
    張秋冶介紹，目前市場鋼材庫存量非常大，“貨都壓在貿易商手里，且已入庫，協議庫的鋼材早已發至貿易商手里，但春節前一直到現在，下游需求未見一絲好轉”。只進不出的狀況導致各地鋼材庫存積累比較明顯。
    中海建鋼材貿易商盧生所在公司的貿易對象多為國家大型路橋工程，如鐵路和公路工程，與普通房地產市場的需求有別，但盧生與張秋冶都一致認為，目前鋼市“需求”是關鍵問題。
    張秋冶稱：“每個貿易商手里都壓著很多貨，需求又很少，現在只有零星小量的出貨，根本不起作用。今年是國家對房地產行業的調控年，主體工程起不來，鋼市就不會好到哪里去。”
    由于難以確認終端需求的復蘇程度，鋼市各參與方心態仍趨于謹慎，期待鋼市出現更明顯的趨勢信號。
    不僅僅是貿易商心態復雜，上游鋼廠還有另一番感受。
    在原材料價格不斷上漲的預期下，各大鋼廠紛紛提價。河北鋼鐵集團、沙鋼在建筑鋼材品種方面的定價政策被業內認為是該類品種價格走勢的‘風向標’。但河北鋼鐵集團卻“比較謹慎”地上調了3月份鋼價，而沙鋼更是維持平價。
    兩大鋼廠的謹慎態度恰恰反映了他們對市場形勢的擔憂。
    當前，國內鋼材尤其是建筑鋼材庫存創下歷史新高，同時國內貨幣政策在春節前后已放出數次收緊信號，這都對建筑鋼材的需求增加、鋼價上漲造成很大壓力。“生產商上調鋼材出廠價格，市場就會有一部分貿易商開始跟漲，但下游卻一直不起波瀾，這其實就是在沒有需求的情況下，人為拉動價格。能不能帶動螺線漲價就需要真實的需求來說話了。”張秋冶表示。
    吳文章表示，由于下游需求還未啟動，目前鋼價面臨著“反彈動力不足，下跌空間不大”的局面。
靜待兩會的聲音
    全國“兩會”對于國家經濟政策取向的明確，將給觀望心態濃重的市場吃一顆“定心丸”。這意味著，市場人士普遍關心的下游需求、資金狀況、產能調控的局勢可能會更加明朗。
    吳文章表示，今年是“十一五”規劃最后一年，規劃所涉及的項目在今年年底前都將完成，大量的政府財政投資工程將開工，這些都將保證今年國內市場需求有望繼續保持較快增長。
    不過，近期，高房價和房地產市場調控已成為全國“兩會”焦點，關于信貸、財稅、融資審批、土地等方面的調控新聞也成為市場熱點，市場人士擔心這很可能打壓鋼價。“今年兩會上，代表們對房地產調控、信貸融資將有激烈的討論。”國都證券分析師王招華對記者表示，兩會上的討論將有利于政策預期的明朗化，更重要的是“兩會”的召開很可能將決定實施了一年多的“經濟刺激政策的退出”，這很可能標志著鋼市分水嶺的到來。“下一階段鋼材行情走勢如何？一個很重要的影響是如何評判越來越近的經濟刺激戰略的退出。”陳克新認為，尤其是“加息”。
    陳克新認為，如果政府采取加息，特別是連續加息措施，表明經濟刺激戰略尤其是貨幣政策的緊縮與轉向短期內勢必會對需求產生很大的抑制，引發鋼材及相關資產市場的恐慌性拋售。
    據了解，2009年，粗鋼產量的較高增長在很大程度上是經濟刺激政策拉動的，而寬松的貨幣政策成就了2009年鋼市的繁華。隨著經濟的逐步好轉，春節前政府已對貨幣政策進行了適度的調整，幅度盡管都不大，但傳遞出來的信息已經表明政策層面上將考慮逐步淡出經濟刺激政策。經濟刺激政策的退出將使鋼鐵行業發生巨大變動。
    雖然目前鋼廠和貿易商的資金尚未出現嚴重問題，不斷上升的資金成本將會使貿易商更加注重權衡自己的庫存水平，未來的貨幣政策走向將會嚴重影響和制約鋼市發展。
    加息將收緊資金流動性，預計可能會多次加息，2010年下半年，鋼鐵行業將由“不差錢”轉為“就差錢”。
    此外，全國“兩會”召開前夕，國務院再次重申嚴控鋼鐵等產能過剩行業的產能總量，加快兼并重組進程。此間，業內人士分析認為，這一動作顯然在為“兩會”后的調控大戲鋪路，鋼鐵行業產能的過度釋放可能會得到遏制。
即將到來的政策閘門
    需求、信貸、產能……懸在貿易商頭上的政策靴子還有多少？“兩會”召開后，鋼鐵行業政策很可能轉為中性趨緊。
    國家信息中心中經網認為，今年政府對于經濟的調控將會由刺激轉為謹慎。但是，考慮到中國經濟回升的基礎還不牢固，調控政策的基調可能不會全面轉向緊縮。
    陳克新同樣表示，必須指出的是，即使經濟刺激戰略退出提到了議事日程，也不是立即退出，更不是全面退出。經濟刺激戰略的退出將是逐步的，非常小心審慎。預計真正的退出措施的出臺要等到2010年下半年實體經濟基本復蘇之后。“由于政策效應的滯后影響，即使2010年下半年決策部門開始提高利息并出臺其他一些退出戰略措施，等到這些措施完全發生效應，要到2011年才能看到。”陳克新說，因此，經濟刺激戰略退出對2010年的鋼材需求實質性影響不是很大。
    不過值得注意的是，盡管房地產調控成為兩會的關鍵詞，但國家近期調控房價的主要對策是放地增加供應，并且出重拳打擊囤地，逼迫開發商及時開工建設，這有利于鋼材實際需求的增加。因此，國家調控房價，對于新一年內的鋼材消費而言，實際上是“利多”因素。
    當然，雖經濟刺激政策退出不會改變年內大宗商品需求旺盛、行情震蕩上行的總趨勢，但對于逐步積聚和可能出現的價格風險也需要關注。