筵中商流通生產力促進中心鋼鐵分析師赫榮亮
    2009年，中國鐵礦石進口依存度已經達到69%，而在2002年，這一數據僅為44%。幾年間，中國鐵礦石已經嚴重依賴進口，力拓等國際礦企加大現貨銷售力度，進口礦現貨市場影響力大幅提升。除全球鋼鐵產量外，還有波動頻繁的海運費等因素，影響進口礦價格，本文重點展望2010年進口礦現貨市場的諸多影響因素。
    一、近期市場交易低迷，價格高位震蕩
    在國內鋼市低迷影響下，進口礦市場出現短暫調整，交易量大幅下降，現貨礦價走勢趨穩。據中華商務網監測顯示，2月20日，國內主要港口天津港進口63.5%印度鐵礦砂價格為960元（每噸，下同），處于高位震蕩走勢，與上月基本持平。
    中國進口礦的市場份額大幅增加，港口鐵礦石保有量維持在3000萬~7000萬噸。2月8日，我國港口鐵礦石庫存量為6716萬噸，比2009年同期增加16.5%。
    海運費成為影響進口礦價格的重要因素。近一段時間，因海運市場需求大幅下降，國際海運市場運費普遍下跌。截至2月19日，波羅地海干散貨指數（BDI）為2714點，比上月同期下降14.1%。主要礦石運輸航線中，巴西至我國的海運費報價為27美元，月降幅為12%；西澳至我國海運費為9.6美元，降幅為21.2%。印度至我國海運費報至21.6美元，降幅為15.6%。
    波羅地海干散貨指數
    二、主要礦企供應量均有大幅增長
    進口礦石已經占據國內大半部分市場，成為礦石市場的主要力量。盡管國內產量也在穩步增長，但國產礦品位低，一般在30%左右，使我國鐵礦石進口依存度大幅提升，2009年，我國鐵礦石對外依存度達到69%。
    2009年，我國共進口鐵礦石6.28
    億噸,與2008年的4.43億噸
    相比，增幅高達41.6%。其中，
    澳大利亞、巴西、印度三國合
    計占到進口總量的81.5%。澳
    大利亞、巴西進口礦源穩步增
    長，2009年同比增長40%以
    上。印度礦的進口占比明顯下
    降，由2008年的20.5%降至
    2009年的17.1%。究其原因，
    印度經濟逐步發展起來，本國鋼鐵產品需求量持續增加，削弱了印度鐵礦石的出口能力。
    2010年，國際鐵礦石供應將繼續增長。必和必拓的西澳鐵礦石產能擴建進展順利，鐵礦石年產能從目前的1.29億噸擴至1.55億噸，該公司2011年計劃將產能提升到2億噸。同時，另一重要礦石供應商力拓也有增產安排，2010年計劃鐵礦石增產6%。
    三、春季礦石價格將高位震蕩
目前礦石價格在1000元上下震蕩，屬于較高位置。但春季正值鐵礦石長協礦談判重要時節，礦石供應商運用市場地位，通過減少生產、操縱海運市場等，將對現貨礦形成支撐。所以，春季進口礦市場景氣度相對較高，價格難以長期低迷。（一）全球需求量逐步恢復。國際鋼協數據顯示，2009年全球粗鋼產量為12.2億噸，同比下降8%。但在中國、印度等新興國家的強勁需求增長拉動下，全球鋼鐵復蘇跡象明顯，粗鋼產量逐月回升，2009年12月份粗鋼產量同比增幅達30.2%。
    處于金融風暴中心的美國，鋼材生產量也在逐步恢復。2010年1月份，美國粗鋼產量為669.1萬短噸，同比增長53.6%，產能利用率為64.6%。而2009年1月份，美國產量和產能利用率分別僅為435.5萬短噸和42.4%。
    另據鋼鐵咨詢機構MEPS預測，2010年世界鋼產量將達到13.5億噸，MEPS看好發達經濟體的鋼材消費，北美地區粗鋼產量增幅達21%，日本增幅為17%，另一重要經濟體歐盟27國的粗鋼產量增幅達到16.8%。但中國粗鋼消費增幅有所回落，預測增幅為7.3%。
    MEPS全球鋼鐵產量預估(單位：百萬噸)（二）海運市場影響明顯。鐵礦石運輸量逐年增加，擴大了全球海運市場份額。而海運市場大幅波動，運輸成本也對進口礦石價格形成明顯影響。以巴西到我國港口的海運費為例，2009年1月份，鐵礦石海運費為9美元，年內數次沖高45美元，進入2010年一直在20~30美元調整。
    鋼鐵企業、三大礦石巨頭、礦石貿易商、國際投機資本、干散貨承運商等相互博弈，造成海運費的數倍波動。其中澳洲礦業巨頭策略性地運用租船、期租租船等方式，配合長協談判，對市場影響巨大，通過操縱海運市場，炒熱海運航行，推高海運費用，推高現貨礦價格，從而提高長協礦的議價能力。（三）國際礦企加大現貨銷售力度。兩家澳洲礦石供應商，必和必拓與力拓，憑借著離礦石需求中心——中國的距離近，海運優勢突出，一直尋求擴大現貨市場銷售份額。必和必拓推崇短期議價，即綜合了季度定價、現貨市場和指數定價的定價方式。力拓加大現貨礦市場銷售力度，2009年銷往我國的鐵礦石中，現貨銷售比例一度達到50%。
    四、下半年礦石市場存在下行風險
    但進口礦同樣有市場風險，主要來自中國鐵礦石需求增長放緩。1月份，中國進口鐵礦石4662萬噸，同比繼續大幅增長，但遠低于上月的6216萬噸，回落幅度達25%。全球礦石消耗量的一半在中國，我國鋼鐵需求量左右著全球礦石的消費量。
    但中國經濟增長方式面臨轉變。2010年，政府投資為主導的投資拉動經濟增長模式難以持續，中國經濟面臨轉型。隨著信貸收縮、政府刺激經濟政策退出，投資增速將有明顯回落，甚至會出現零增長，這將直接減少鋼鐵產品需求。咨詢機構MEPS預測2010年我國粗鋼產量增速放緩，恐也有此原因。
    另外，長協合同簽訂后，各大礦企將釋放產能，直接增加市場供應量，現貨礦市場將出現供給階段性增多局面。預計2010年下半年，進口礦市場風險較高，將出現低迷行情。