西本新干線特邀撰稿人 和平
    國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)二月份調(diào)整后，進(jìn)入3月份，國(guó)內(nèi)國(guó)際鐵礦石價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，特別是進(jìn)口礦石價(jià)格漲勢(shì)最為明顯。至月底63.5%印度礦最新報(bào)價(jià)達(dá)到150美元/噸（CIF價(jià)），累計(jì)較2月份上漲10美元/噸以上。然而，隨著國(guó)際鐵礦石談判的越趨白熱化，在鐵礦石協(xié)議價(jià)格的漲幅問(wèn)題上礦商和鋼廠雙方的分歧較大，因此談判遲遲未能達(dá)成。三大礦漸推協(xié)議價(jià)格目標(biāo)，由最初的50%已推高到80%~90%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本所能接受的底線。國(guó)際各研究機(jī)構(gòu)也在不斷調(diào)高協(xié)議價(jià)格漲幅目標(biāo)，由最初的20%~30%已上調(diào)至目前的80%以上。最近，全球鋼廠方面抗議三大礦漫天要價(jià)的呼聲漸起，歐洲鋼鐵聯(lián)盟3月11日發(fā)表聲明，強(qiáng)烈反對(duì)鐵礦石生產(chǎn)商提價(jià)80%~90%，中國(guó)鋼協(xié)對(duì)此也表示贊同和支持，國(guó)家商務(wù)部也表示，在必要時(shí)將提供貿(mào)易手段支持。因此，我們期待今年的談判能有一個(gè)雙方都能接受的結(jié)果。
    在國(guó)際市場(chǎng)一片喊漲聲中，4月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)又將如何？還是一起進(jìn)入本期鐵礦石市場(chǎng)分析。
一、3月份鐵礦石價(jià)格回顧
    3月國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格整體上漲。據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，遼寧地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格在1100元/噸左右，唐山地區(qū)66%鐵精粉不含稅價(jià)格在870元/噸左右，山西地區(qū)64%鐵精粉不含稅價(jià)格在770元/噸左右，山東地區(qū)65%鐵精粉價(jià)格在1230元/噸左右，安徽地區(qū)64%鐵精粉價(jià)格在1200元/噸，價(jià)格較2月底上漲80~150元/噸。
    鐵礦石價(jià)格的上漲，主要受到幾個(gè)方面的影響，一方面鋼材貿(mào)易市場(chǎng)明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格持續(xù)拉漲，鋼廠也紛紛上調(diào)出廠價(jià)格，貿(mào)易市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存量有所下降；另一方面市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，各地礦山接連提價(jià)，礦山恢復(fù)情況依然不容樂(lè)觀，當(dāng)?shù)氐V山產(chǎn)能沒(méi)有徹底恢復(fù)；另外近期外礦價(jià)格繼續(xù)拉漲，高品位資源緊缺。
    進(jìn)口礦石方面，澳大利亞、巴西則由于現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)貨量很少，62%PB粉礦最新成交價(jià)達(dá)154~155美元/噸，PB塊礦達(dá)157~160美元/噸，65%巴西粉礦最新報(bào)價(jià)達(dá)158~160美元/噸。
    港口現(xiàn)貨礦方面，目前港口高品位資源較為緊張，貿(mào)易商不急于出售，63.5%印度粉礦（含水量6~7%）報(bào)價(jià)1110~1130元/噸，按此價(jià)格測(cè)算鋼廠采購(gòu)到廠價(jià)在1250~1300元/噸；65%巴西粉礦報(bào)價(jià)1170~1200元/噸；澳大利亞粉礦因資源量少，有貿(mào)易商 58%揚(yáng)迪粉礦報(bào)價(jià)高達(dá)1050~1060元/噸。鋼廠采購(gòu)進(jìn)口礦仍高于國(guó)內(nèi)礦價(jià)格，目前以采購(gòu)國(guó)內(nèi)礦為主。考慮到目前國(guó)內(nèi)鋼廠陸續(xù)上調(diào)4月份出廠價(jià)格，貿(mào)易商有意近期繼續(xù)上調(diào)港口現(xiàn)貨礦報(bào)價(jià)。
二、資源供給分析
    國(guó)內(nèi)可供資源將趨于寬松，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2月份鐵礦石產(chǎn)量為6151萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)5.9%。今年1~2月份鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到 1.243億噸，較上年同期增長(zhǎng)17.8%。
    海關(guān)總署3月10日數(shù)據(jù)顯示，2010年2月份中國(guó)進(jìn)口鐵礦石4938萬(wàn)噸，進(jìn)口金額為473751萬(wàn)美元。中國(guó)1~2月份累計(jì)進(jìn)口鐵礦石9607萬(wàn)噸，同比增加21.0%，進(jìn)口金額893361萬(wàn)美元，同比增加41.1%。
    進(jìn)入4月份，國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)基本能恢復(fù)正常生產(chǎn)，從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，3、4月份國(guó)內(nèi)礦石產(chǎn)量會(huì)有較大增長(zhǎng)。同時(shí)今年1~2月份鐵礦石產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)17.8%，表明我國(guó)鐵礦石原礦生產(chǎn)能力增強(qiáng)；在國(guó)內(nèi)鋼廠進(jìn)口礦依賴度從2008年的50%上升至目前的70%的情況下，進(jìn)口資源的增減顯得尤為重要，從以往數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份后進(jìn)口量都有出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。但從今年實(shí)際情況來(lái)看，由于正值國(guó)際鐵礦石談判進(jìn)行得如火如荼之際，國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商為造漲價(jià)氛圍，有意在減少發(fā)貨量。當(dāng)然也正因?yàn)闈q價(jià)預(yù)期，貿(mào)易商加大進(jìn)口礦的采購(gòu)，因此不會(huì)對(duì)進(jìn)口造成多大影響。整體來(lái)看，4月份鐵礦石供給形勢(shì)會(huì)趨于寬松。
三、需求分析
    2010年1~2月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為10289萬(wàn)噸、9723萬(wàn)噸和11736萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)25.4%、22.3%和27.7%。其中，2月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5036萬(wàn)噸、4750萬(wàn)噸和5559萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)22.5%、17.2%和18.1%。2月份粗鋼日均產(chǎn)量179.9萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史最高水平。結(jié)合進(jìn)出口數(shù)據(jù)測(cè)算，2010年1~2月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為9989萬(wàn)噸和11447萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)23.5%和26.7%。其中2月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為4897萬(wàn)噸和5424萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)19.7%和16.4%。從數(shù)據(jù)可以看到，需求旺盛也是支撐前期礦石價(jià)格大幅上漲的主要原因。
    結(jié)合目前下游鋼材市場(chǎng)來(lái)看，春節(jié)開(kāi)市至今，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)一路上漲，建筑鋼材、板材、型材、出口市場(chǎng)均出現(xiàn)明顯上漲。從時(shí)間來(lái)看，4月份將是需求釋放季節(jié)，市場(chǎng)對(duì)后期預(yù)期仍然較為樂(lè)觀。這在一定程度上促使鋼廠繼續(xù)開(kāi)足馬力生產(chǎn)，也就是說(shuō)4月份鐵礦石需求還將保持強(qiáng)勁。
四、海運(yùn)費(fèi)震蕩運(yùn)行
    3月份國(guó)際鐵礦石海運(yùn)費(fèi)整體以震蕩態(tài)勢(shì)運(yùn)行，至3月24日巴西至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)23.533美元/噸，較月初下跌1.571美元/噸；澳大利亞至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)10.629美元/噸，較月初上漲 1.061美元/噸，漲幅在10.49%。近期鐵礦石海運(yùn)市場(chǎng)盡顯疲軟之態(tài)，這與三大鐵礦石巨頭對(duì)華“惜售”有關(guān)。礦商控制著鋼鐵原料供給資源，不放量或少放量,以此掐住中國(guó)的進(jìn)口端口，但是由于市場(chǎng)對(duì)鐵礦石談判價(jià)格預(yù)期很高，貿(mào)易商采購(gòu)將會(huì)增大，加上美元持續(xù)升值后有望走穩(wěn)，同時(shí)國(guó)際油價(jià)不斷上漲，預(yù)期4月份海運(yùn)費(fèi)可能呈震蕩上漲態(tài)勢(shì)。
    其一，真實(shí)需求有熱啟動(dòng)跡象，但仍須觀察其釋放持續(xù)性、釋放強(qiáng)度。就時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，需求從3月中下旬（進(jìn)入農(nóng)歷二月以后）啟動(dòng)是符合季節(jié)性特征的，西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)連續(xù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明這種季節(jié)性運(yùn)行特征是客觀存在的。
    其二，仍舊是關(guān)注資金面。高庫(kù)存之下，市場(chǎng)總體人心穩(wěn)定，仍舊相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境功不可沒(méi)，加上鋼材漲價(jià)，減少了參與方融資風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)被“樂(lè)觀情緒”包圍著。但值得關(guān)注的情況是，此前央行連續(xù)三周凈回籠資金超過(guò)3000億元，效果甚至超過(guò)了上調(diào)0.5%存款準(zhǔn)備金率，而就在上周，凈回籠資金數(shù)量也超過(guò)了2000億元，連續(xù)的正回購(gòu)動(dòng)作，不得不再度提示大家關(guān)注資金供給面因素。
    其三，微觀市場(chǎng)內(nèi)，流通商家面對(duì)價(jià)格的連續(xù)快速上揚(yáng)，反應(yīng)不一。具體來(lái)說(shuō)，正如鋼廠推漲透支成本壓力一樣，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格的連續(xù)推漲，也在透支著人們的預(yù)期。接下來(lái)，這種預(yù)期的分歧，也應(yīng)該逐步體現(xiàn)到現(xiàn)貨價(jià)格分歧上來(lái)。
    綜合來(lái)看，在經(jīng)歷輪番推漲過(guò)后，建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該有所反思和消化，反思出路、消化庫(kù)存，除此以外，關(guān)注資金面變化，仍將是市場(chǎng)各方不能放松的焦點(diǎn)。
五、港口庫(kù)存高位略有上升
    3月份鐵礦石進(jìn)口量同比出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，且進(jìn)口礦石價(jià)格一路上漲的情況下，港口庫(kù)存也出現(xiàn)明顯上升。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月下旬，全國(guó)25個(gè)主要港口庫(kù)存7080萬(wàn)噸，較2月底增加195萬(wàn)噸。其中京唐港增加50萬(wàn)噸至380萬(wàn)噸，新港增加40萬(wàn)噸至580萬(wàn)噸，連云港增加50萬(wàn)噸至480萬(wàn)噸，南通港增加30萬(wàn)噸至180萬(wàn)噸，營(yíng)口港減少20萬(wàn)噸至190萬(wàn)噸，大連港減少20萬(wàn)噸至340萬(wàn)噸。
六、鐵礦石談判價(jià)格預(yù)期漲幅不斷加大
    近日市場(chǎng)傳言，日本鋼企和全球礦商在今年的鐵礦石談判中已經(jīng)達(dá)成初步協(xié)定，擬以與現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期合約取代有40年歷史、基于年度合同和談判的鐵礦石定價(jià)制度。雖然是傳言，但并不是空穴來(lái)風(fēng)，如果一旦成為事實(shí)，那么對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，不啻當(dāng)頭一棒。如果短期合約取代長(zhǎng)協(xié)價(jià)，按目前的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)測(cè)算，新一年鐵礦石價(jià)格漲幅將達(dá)到100%以上。從目前市場(chǎng)及各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)情況來(lái)看，漲幅紛紛達(dá)到80%~90%的高度。
七、鐵礦石價(jià)格大幅上漲給鋼企帶來(lái)巨大壓力
    進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的大幅上漲給國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本帶來(lái)了巨大的壓力。2009年我國(guó)進(jìn)口粉礦平均到岸價(jià)格79.9美元/噸,而目前進(jìn)口礦到岸價(jià)報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)，比去年進(jìn)口均價(jià)上漲了65美元/噸以上。國(guó)內(nèi)鋼廠如果全部使用進(jìn)口礦，按目前進(jìn)口礦報(bào)價(jià)水平，僅進(jìn)口礦一項(xiàng)便使國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本增加800元/噸左右；國(guó)內(nèi)鋼廠進(jìn)口礦平均使用比例按50%計(jì)，目前的報(bào)價(jià)將使國(guó)內(nèi)鋼廠生鐵成本增加近400元/噸，再加上國(guó)內(nèi)礦以及焦炭等其他原燃料價(jià)格的上漲，今年國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)將承受巨大的成本壓力。