上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨天一公布，不少人擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年是否將“風(fēng)云突變”、出現(xiàn)向下的重大轉(zhuǎn)折？昨天，在上海出席清華EMBA名師管理論壇的央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵教授認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“大勢(shì)未變，政策穩(wěn)定，調(diào)整加快”，基本按照宏觀調(diào)控的方向發(fā)展。當(dāng)前投資者的問(wèn)題還是出在信心上。
    
有“統(tǒng)計(jì)幻覺(jué)”成分
    
    李稻葵說(shuō)，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率確實(shí)出現(xiàn)了一定的下滑，從第一個(gè)季度的11.9%降到了11.1%，CPI為2.6%，似乎比頭幾個(gè)月略有下降。事實(shí)上看數(shù)據(jù)要注意這在一定程度上是“統(tǒng)計(jì)幻覺(jué)”。
    
    李稻葵表示，去年的情況太特殊，1月、2月的工業(yè)增長(zhǎng)速度只有3.8%，到了3月、4月突然到了8.3%，出現(xiàn)了一個(gè)重大反轉(zhuǎn)。年初經(jīng)濟(jì)活動(dòng)弱、基數(shù)低，因此今年的第一季度所有的數(shù)據(jù)跟去年相比，都顯得特別的好。隨后經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，今年第二季度數(shù)據(jù)同期一比，很自然會(huì)下滑。
    
    這種“統(tǒng)計(jì)幻覺(jué)”在今年下半年還會(huì)不斷的出現(xiàn)。李稻葵說(shuō)，今年下半年如果按季度算的GDP速度降到了9%以下，一點(diǎn)都不奇怪，因?yàn)槿ツ甑南掳肽晏�火了�?
    
    看數(shù)據(jù)產(chǎn)生錯(cuò)覺(jué)的第二個(gè)因素，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃年底到期。大量的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃到了今年年底基本到期，也導(dǎo)致部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所放緩，這是正常的，主要是工業(yè)發(fā)展的速度放緩較快，當(dāng)新增的固定增產(chǎn)投資項(xiàng)目由去年的33%下降到25%，如果考慮到價(jià)格因素的話，就是由去年的35%降到了今年的20%左右。這自然會(huì)帶來(lái)相當(dāng)部分的基礎(chǔ)性的工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量下降，但也還是意料之中的。
    
轉(zhuǎn)型積極因素凸顯
    
    李稻葵表示，目前支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然向好，特別是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一些積極因素開(kāi)始凸顯，這些都會(huì)保證對(duì)下半年的增長(zhǎng)。如沿海地區(qū)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展迅猛，新興產(chǎn)業(yè)如上海的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)解決5%的就業(yè)人口，咨詢服務(wù)業(yè)帶動(dòng)5.5%的就業(yè)人口。金融對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到12%等。2009年沿海地區(qū)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)提供的增長(zhǎng)動(dòng)力達(dá)到80%以上。
    
    第二個(gè)轉(zhuǎn)型開(kāi)始出現(xiàn)成功苗頭的方向，是內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，廣東、上海的一些傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)正在以非常快的速度朝內(nèi)地轉(zhuǎn)移。第三是消費(fèi)。根據(jù)這幾年的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)消費(fèi)進(jìn)入到15%到16%的快速上升期。老百姓在過(guò)去十年之內(nèi)，攢了大概七年到八年的儲(chǔ)蓄，現(xiàn)在逐漸開(kāi)始消費(fèi)。消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用正是可持續(xù)的，也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要基礎(chǔ)。
    
    中國(guó)的低碳經(jīng)濟(jì)如果成功實(shí)現(xiàn)改造，每年將節(jié)省10%的能源，這些資源完全可以產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。此外，我國(guó)目前的城市化率只有46.6%，低于發(fā)達(dá)國(guó)家歷史上同階段的水平11個(gè)百分點(diǎn)，中西部?jī)?nèi)地城市化還有相當(dāng)大的余地。城市化會(huì)從東到西帶來(lái)一輪又一輪的消費(fèi)和建設(shè)，這是中國(guó)這個(gè)大國(guó)所獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)。因此未來(lái)10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持9%的增長(zhǎng)可以期待。
    
信心比黃金更重要
    
    李稻葵說(shuō)，從國(guó)內(nèi)國(guó)際的情況來(lái)看，最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字沒(méi)有超出預(yù)期，當(dāng)前的問(wèn)題并不是出在經(jīng)濟(jì)實(shí)體的發(fā)展上，股市下滑反映的是社會(huì)投資者的信心不足。這種信心不足沒(méi)有太多客觀的依據(jù)，而是一種心理作用。
    
    目前的投資者好像看不到特別明顯的投資方向，股票市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)很低了，14到15倍的市盈率基本上和澳大利亞、新西蘭一致。中國(guó)股市里兩極分化，有大量的新股、小股市盈率奇高，同時(shí)平均市盈率比較低或者適中，因此出現(xiàn)了大量市盈率很低的股票。事實(shí)上股市已經(jīng)出現(xiàn)長(zhǎng)期投資的機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期持有，反正市盈率很低，即便股價(jià)不漲也可以拿分紅。
    
    李稻葵表示，現(xiàn)在投資者握有大量的資金，投資實(shí)業(yè)怕固定資產(chǎn)投資過(guò)剩，投資股票怕繼續(xù)跌，投資房地產(chǎn)害怕調(diào)控，總體感覺(jué)沒(méi)有投資的方向。造成這種信心不足的原因，在于投資者還沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向。國(guó)外的形勢(shì)雖然不那么壞，但會(huì)徘徊于低速增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)走出去的機(jī)會(huì)大增。中國(guó)不是資金短缺，而是品牌、技術(shù)、管理短缺。另外，國(guó)內(nèi)的機(jī)遇也相當(dāng)多。內(nèi)地有大量的商機(jī)，產(chǎn)能在升級(jí)，消費(fèi)同時(shí)也在升級(jí)，新型的業(yè)態(tài)在不斷的出現(xiàn)。
    
    所以，信心依然“比黃金更重要”。