10月18日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，出臺(tái)了《研究部署進(jìn)一步促進(jìn)蔬菜生產(chǎn)保障市場供應(yīng)和價(jià)格基本穩(wěn)定的政策措施》（下面簡稱《措施》）。強(qiáng)調(diào)加快實(shí)施《農(nóng)產(chǎn)品[18.27 -2.14%]冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，加強(qiáng)產(chǎn)地蔬菜預(yù)冷設(shè)施、批發(fā)市場冷藏設(shè)施、大城市蔬菜低溫配送中心建設(shè)，并且明確指出“加強(qiáng)產(chǎn)銷地鐵路專用線、鐵路冷藏運(yùn)輸車輛及場站設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)大批量、長距離蔬菜的鐵路運(yùn)輸”。
評(píng)論
對(duì)于冷鏈物流市場又是一個(gè)利好：此次《措施》是對(duì)冷鏈物流市場的又一個(gè)利好，并且在其規(guī)劃中更強(qiáng)調(diào)了鐵路長途冷鏈運(yùn)輸在保障蔬菜流通環(huán)節(jié)中的所起到的重要作用，這是在之前發(fā)改委出臺(tái)的冷鏈規(guī)劃中所并沒有提到的。由于高層對(duì)于鐵路長途冷鏈運(yùn)輸?shù)娜找嬷匾暎�未來出臺(tái)改善鐵路冷鏈運(yùn)輸效率的政策預(yù)期也會(huì)越發(fā)強(qiáng)烈。
鐵龍物流[14.54 1.68%]將顯著受益于冷鏈物流行業(yè)的發(fā)展和鐵路運(yùn)行效率的提高：首先我們認(rèn)為中國冷鏈物流市場將進(jìn)入爆發(fā)式增長期，目前冷鏈物流市場容量大約是在2500萬噸左右（公路2300萬噸，鐵路200萬噸），而根據(jù)我們對(duì)于市場需求的增長以及政策落實(shí)的判斷，未來到2015年，冷鏈?zhǔn)袌龅娜萘繉��?huì)6500萬噸左右，預(yù)計(jì)年均復(fù)合增長率高達(dá)20%-30%。第二，未來鐵路運(yùn)行效率提升，冷箱的運(yùn)行時(shí)間將大幅縮短，從而能夠有效提升鐵龍物流的服務(wù)水平，降低其在線上的運(yùn)營成本（制冷費(fèi)、折舊等），從而增強(qiáng)其與公路相比的競爭力。根據(jù)我們的測算，隨著運(yùn)行時(shí)間的縮短（從7天左右，降低到4天），其優(yōu)勢運(yùn)距將從原本的1200公里左右，下降到800公里左右，從而擴(kuò)大了其貨源范圍。而相比未來將要淘汰的機(jī)保車，冷箱的受益程度將更為明顯。
其他交運(yùn)公司也相應(yīng)受益：我們提醒投資者在關(guān)注鐵龍物流的同時(shí)，也關(guān)注其他受益于冷鏈物流的上市公司，如五洲交通[8.00 -1.96%]（南寧金橋農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場）、錦江投資[12.45 -1.58%]（擁有上海30%的冷庫）、廣弘控股[7.04 -0.28%]（冷庫經(jīng)營）。
投資建議我們維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注冷鏈物流在我國有望出現(xiàn)高速增長所帶來的投資機(jī)會(huì)，我們繼續(xù)看好鐵龍物流在冷鏈?zhǔn)袌鑫磥淼脑鲩L空間。