每年9月份進(jìn)入秋季 后，商家往往把注意力集中到下一年，而來(lái)年諸多不確定因素降低了商家的風(fēng)險(xiǎn)偏好，疏于操作而觀望氣氛濃厚。
    尹吉梅
    9月初，各地鋼市漲聲一片。
    這種向上的趨勢(shì)能夠持續(xù)多久呢？部分商家對(duì)這種漲勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
    8月底，巴西淡水河谷、必和必拓陸續(xù)對(duì)外宣稱，將依據(jù)中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)調(diào)整其第四季度鐵礦石及煉焦煤價(jià)格，降價(jià)幅度可能為10%，其中淡水河谷將鐵礦石價(jià)格從每噸150美元下調(diào)至135美元（離岸價(jià)），必和必拓將煉焦煤價(jià)格從每噸225美元下調(diào)至209美元。受此影響，部分商家在判斷9月份鋼市時(shí)愈加的悲觀，那么，9月份市場(chǎng)何去何從？
    首先，第四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)下調(diào)對(duì)貿(mào)易礦市場(chǎng)影響有限，對(duì)大部分鋼廠成本影響甚微。
    若按長(zhǎng)協(xié)礦降幅10%計(jì)算，65%巴粗粉價(jià)格下調(diào)至135美元（離岸價(jià)），考慮每噸25~30美元的海運(yùn)費(fèi)及品位加價(jià)因素，換算成63.5%的印度粉的到岸價(jià)約為155美元，與151~153美元63.5%~63%印度鐵粉貿(mào)易礦相比，目前貿(mào)易礦的價(jià)格還是有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)，也就是貿(mào)易礦市場(chǎng)已提前消化這一部分降幅。在后期鋼廠對(duì)外礦需求無(wú)明顯減少的支撐，外礦市場(chǎng)整體繼續(xù)下探的空間有限。也就是說(shuō)，長(zhǎng)協(xié)礦下降10%對(duì)貿(mào)易礦市場(chǎng)影響有限，對(duì)于大量使用貿(mào)易礦的廠家來(lái)說(shuō)，成本影響有限，當(dāng)然對(duì)于長(zhǎng)協(xié)礦比重較大的廠家尤其是大的國(guó)有主導(dǎo)廠家來(lái)說(shuō)，會(huì)因?yàn)榈谒募径乳L(zhǎng)協(xié)外礦價(jià)降帶來(lái)的成本降低而受益。
    目前，大部分鋼廠外礦庫(kù)存及后期陸續(xù)到貨的量基本能維持到10月中旬，在內(nèi)礦現(xiàn)貨相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的情況下（唐山66%酸粉主流成交價(jià)在1250~1260元/噸承兌干基含稅，而京唐港63.5%印度粉期貨價(jià)151~153美元/噸，現(xiàn)貨成交價(jià)1160元/噸，內(nèi)外礦現(xiàn)貨目前差價(jià)50元/噸左右），補(bǔ)充內(nèi)粉較積極，受此影響，內(nèi)粉的抗跌性是愈加的強(qiáng)勢(shì)。不過值得大家關(guān)注的是：近期，外礦掉期交易長(zhǎng)時(shí)間處于貼水，第四季度價(jià)位在130美元/噸左右，對(duì)實(shí)貨市場(chǎng)后期預(yù)期影響較大，鋼廠在計(jì)劃第四季度采購(gòu)量時(shí)，相對(duì)比較謹(jǐn)慎。
    其次，9月份節(jié)能減排力度進(jìn)一步加大，資源投放將受很大影響，市場(chǎng)不確定因素增多，引起價(jià)格寬幅震蕩的風(fēng)險(xiǎn)增大。
    8月初，工信部公布了工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，涉及18個(gè)行業(yè)2087家企業(yè)。這18個(gè)重點(diǎn)地區(qū)包括：河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆。對(duì)完成任務(wù)有困難的地區(qū)，有關(guān)部門將督促其實(shí)施預(yù)警調(diào)控。督查組由國(guó)家發(fā)改委、工信部、環(huán)保部等13個(gè)部門組成，主要檢查：各地制定和實(shí)施節(jié)能減排工作方案情況；淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)展情況；嚴(yán)控新上“兩高”項(xiàng)目情況；實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程情況；加強(qiáng)重點(diǎn)用能企業(yè)管理情況；重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能減排工作情況；制定和實(shí)施節(jié)能減排預(yù)警調(diào)控方案情況等內(nèi)容。
    另外，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的大幅調(diào)整后，目前的市場(chǎng)相對(duì)比較理性，廠商心態(tài)相對(duì)比較謹(jǐn)慎，各自均在有意識(shí)的尋找各自能承受的理性平衡點(diǎn)，所以9月份市場(chǎng)出現(xiàn)暴漲暴跌的可能性越來(lái)越小。
    鋼廠經(jīng)過這么長(zhǎng)時(shí)間的痛苦掙扎，也明白不能盲目的跟漲，漲來(lái)的利潤(rùn)只為原料供應(yīng)商拿走，自己最后還是兩面受挫，所以現(xiàn)在是控制內(nèi)粉、壓低外礦、抑制焦炭?jī)r(jià)格上漲是上上策，尤其是9月份，在市場(chǎng)需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，不會(huì)主動(dòng)的大幅拉價(jià)，這也會(huì)給9月份的漲勢(shì)有所限制。每年9月份進(jìn)入秋季后，商家往往把注意力集中到下一年，而來(lái)年諸多不確定因素降低了商家的風(fēng)險(xiǎn)偏好，疏于操作而觀望氣氛濃厚。商家普遍認(rèn)為：目前市場(chǎng)基本面相對(duì)良好，其成本支撐相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)，廠家資源供應(yīng)壓力有限，下游采購(gòu)逐日放量，去庫(kù)存化效果明顯，政策趨于平穩(wěn)，而近期價(jià)格突破實(shí)屬不易，商家信心不足，操作相對(duì)比較謹(jǐn)慎。所以從側(cè)面反映了近期市場(chǎng)大幅拉漲動(dòng)力不足，沒有中間商強(qiáng)勢(shì)資金的支撐，市場(chǎng)缺少資金面源動(dòng)力。另外，下游終端采購(gòu)也趨于理性回歸采購(gòu)，雖有“金九銀十”需求預(yù)期的利好支撐，但在整體經(jīng)濟(jì)基本面無(wú)轉(zhuǎn)變之前，采購(gòu)的力度和積極性仍不是太高，隨采隨用仍普遍。
    綜合來(lái)看，9月份，市場(chǎng)基本面良好：鋼廠生產(chǎn)成本基礎(chǔ)平臺(tái)階段性調(diào)整到位（鋼坯含稅價(jià)為3700~3800元/噸），第四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)下調(diào)，對(duì)市場(chǎng)影響有限；而鋼廠資源供應(yīng)受節(jié)能減排力度進(jìn)一步增大的影響，不確定因素進(jìn)一步增多，目前在中間貿(mào)易商庫(kù)存偏低、資金相對(duì)比較充裕的情況下，有可能出現(xiàn)借機(jī)大幅拉價(jià)的情況，謹(jǐn)防出現(xiàn)寬幅震蕩的走勢(shì)。當(dāng)然如果鋼廠減產(chǎn)有限，在8、9月份年內(nèi)通脹高點(diǎn),貨幣政策面臨考驗(yàn)的情況下，整體利空、利好政策釋放有限，再加上9月份的特殊性，市場(chǎng)在尋找理性平衡點(diǎn)的同時(shí)，難見大起大落的走勢(shì)。