今年前三季度83家交通運輸行業(yè)營業(yè)總收入為5261.12億元，同比增長16.39%，與過去10年行業(yè)平均收入增速16.58%的水平基本持平；利潤總額為721.36億元，同比減少14.69%。 
　　交運行業(yè)整體凈利潤同比下降的主要原因是，權重較大的航運業(yè)有較大虧損，光大證券(12.78,-0.20,-1.54%)分析師丁賢達認為這是由于運價低迷和燃油價格高企所致。預計航運業(yè)上市公司業(yè)績環(huán)比三季度將有所改善，但運力過剩壓力仍將存在。
　　分季度看，前三季度收入增幅同比呈下降趨勢，收入增幅分別為24.5%、18.28%和12.39%。利潤增幅與收入增幅趨勢相同，3個季度利潤增幅分別為4.41%、-24.71%和-27.05%。
　　交通運輸行業(yè)各子行業(yè)業(yè)績分化明顯，收入增長最快的前兩名是港口和物流，凈利潤增長最快的是物流和機場。
　　稅務政策信號趨好
　　前不久出臺的增值稅改革試點方案利好交通運輸行業(yè)。10月26日國務院常務會議決定2012年起在上海試點增值稅改革，目的在于進一步解決貨物和勞務稅制中的重復征稅問題，完善稅收制度，逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅，在現(xiàn)行增值稅17%標準稅率和13%低稅率基礎上，新增11%和6%兩檔低稅率。民生證券認為，該政策將切實利好交通運輸物流行業(yè)，有利于減輕交通運輸行業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)的稅負壓力，有利于產(chǎn)業(yè)結構的調整和升級。由于上海是試點地區(qū)，上海本地交通運輸企業(yè)受益最為直接。該政策在上海完成試點后有望在全國推廣，屆時將對其他地區(qū)交通運輸類企業(yè)形成積極的政策預期，因此，交通運輸板塊整體的趨勢性機會也值得期待。
　　而早在今年6月8日，國務院常務會議就明確提出了促進物流業(yè)健康發(fā)展的具體意見，并將物流細化到稅收、路橋收費、物流企業(yè)資質審批、鼓勵整合、農(nóng)產(chǎn)品(14.71,0.00,0.00%)物流等8個方面。有分析師認為，增值稅改革邁出了第一步，后續(xù)各項利好細則有望陸續(xù)出臺。
　　對于今年6月份交通運輸部等5部委開展的為期1年的收費公路專項清理工作，有人擔憂，這種情況會壓低高速公路行業(yè)估值。但記者在采訪中了解到，對高速公路上市公司而言，不必過多擔心。首先，高速公路上市公司經(jīng)營權明確，沒有超期行為；其次，上市公司與此相關的資產(chǎn)普遍質地優(yōu)良，盈利能力良好；第三，目前的收費標準應該不可能大幅下調，原因在于對大部分非上市高速公路公司而言還債壓力較大。
　　細分行業(yè)值得關注
　　從行業(yè)發(fā)展趨勢分析，交通運輸各子行業(yè)的分化還將持續(xù)，分析人士普遍看好物流、鐵路和機場這3個子行業(yè)。
　　減稅等政策將是物流業(yè)發(fā)展的最大驅動因素，前三季度物流業(yè)上市公司表現(xiàn)相對較好，專業(yè)化的物流服務，以及擁有供應有限的倉儲資源類上市公司值得關注。有分析師認為，中儲股份(9.92,-0.13,-1.29%)擁有大量的倉儲土地資源，稀缺資源難以復制，需求較為剛性。飛力達(21.660,-0.17,-0.78%)從事專業(yè)的物流配送服務，因其高質量的專業(yè)IT類物流服務，在制造業(yè)景氣走低的情況下，公司業(yè)績仍然保持高增長。
　　瑞銀證券分析師饒呈方認為，受益于國內物流業(yè)的持續(xù)增長，中國遠洋(6.81,-0.08,-1.16%)物流業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定，公司管理層對這一業(yè)務的前景仍充滿信心，因為產(chǎn)業(yè)轉型及“走出去”的企業(yè)戰(zhàn)略將給其電子產(chǎn)品化工物流業(yè)務和工程項目物流業(yè)務帶來重大機遇，而這兩個業(yè)務正是公司物流業(yè)務的發(fā)展重點。中國遠洋的物流及集裝箱碼頭業(yè)務今年上半年表現(xiàn)不錯，收入同比分別增長23％和17％，預計這兩項業(yè)務的收入和利潤水平將保持穩(wěn)定。
　　鐵路業(yè)的需求始終保持旺盛，盈利穩(wěn)定性較強。我國鐵路資源整體偏少，鐵路密度遠低于發(fā)達國家，且鐵路運價較低，容量較大，適于長途大宗貨物的運輸。有分析師看好有成長空間的鐵龍物流(10.43,0.03,0.29%)，認為公司壟斷鐵路行業(yè)特種集裝箱出租業(yè)務，在當前我國鐵路集裝箱運輸占比遠低于發(fā)達國家的情況下，結合鐵路行業(yè)自身成長空間巨大，公司具有較好的發(fā)展前景。平安證券研究員儲海看好鐵路體制改革背景下大秦鐵路(7.79,-0.03,-0.38%)的投資機會，認為公司存在運價提升和進一步資產(chǎn)注入的預期。
　　而機場業(yè)屬于區(qū)域壟斷行業(yè)并受益于航空競爭。隨著人均GDP的持續(xù)增長，航空出行已經(jīng)逐漸從高端消費變成了日常的交通方式。與航空公司可在短期內投放運力不同，機場由于地理位置稀缺、建設審批嚴格且建設周期較長等原因，受益航空業(yè)發(fā)展更為明顯。而隨著航空公司不斷投入運力，飛機起降次數(shù)的增加也可為機場帶來更多的收益。分析師看好兼具地域壟斷性和樞紐位置優(yōu)勢的上海機場(12.98,-0.06,-0.46%)，認為其業(yè)務發(fā)展迅速、飛機起降和旅客吞吐量均保持較高的增速，且有虹橋機場的注入預期，其未來資本市場的表現(xiàn)值得期待。