快速增長(zhǎng)、日趨龐大的外匯儲(chǔ)備對(duì)于中國(guó)來說，已經(jīng)不僅僅是經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)的象征，同時(shí)也已成為如何控制、管理和使用的難題。
外匯儲(chǔ)備達(dá)2.847萬億美元
中國(guó)央行日前發(fā)布報(bào)告稱，中國(guó)外匯儲(chǔ)備在2010年年末已達(dá)2.847萬億美元，較2009年增長(zhǎng)18.7％。
2010年外匯儲(chǔ)備高增長(zhǎng)反映了中國(guó)貿(mào)易順差、外商直接投資及部分海外資金流入的狀況，另外，還有相當(dāng)一部分屬于投資回報(bào)。
自1994年啟動(dòng)外匯管理體制改革以來，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模擴(kuò)增了約55倍。2010年人均外匯儲(chǔ)備約占人均GDP的一半，外匯儲(chǔ)備已經(jīng)構(gòu)成中國(guó)國(guó)民財(cái)富的重要組成部分。
在通脹壓力上升、流動(dòng)性過剩、美元長(zhǎng)期走貶、人民幣日趨升值等國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中國(guó)迫切需要控制國(guó)家外匯儲(chǔ)備規(guī)模的過快增長(zhǎng)，并為其尋找安全出路，服務(wù)于國(guó)內(nèi)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)保值增值。
長(zhǎng)期以來，“出口創(chuàng)匯”一直受到中國(guó)政府的鼓勵(lì)和支持。時(shí)至今日，“外匯儲(chǔ)備并非多多益善”的觀點(diǎn)開始占據(jù)主流。
在中國(guó)現(xiàn)行的結(jié)售匯體制下，中國(guó)央行負(fù)有無限度外匯資金回購(gòu)的責(zé)任，因此，隨著外匯儲(chǔ)備的快速增加，外匯占款投放量也不斷加大，這不僅在總量上制約了宏觀調(diào)控的效力，還從結(jié)構(gòu)上削弱了宏觀調(diào)控的效果。此外，日趨龐大的外匯儲(chǔ)備也成為“人民幣被認(rèn)定低估”的理由，加大了人民幣升值的壓力。
在當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)尚處于金融淺化階段，人民幣尚未實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，以及強(qiáng)大的本土金融市場(chǎng)尚未建立之時(shí)，通過政策手段控制外儲(chǔ)規(guī)模，使其保持在合理范圍內(nèi)已是當(dāng)務(wù)之急。
受訪的多位分析人士認(rèn)為，中國(guó)迫切需要建立發(fā)達(dá)的本土金融市場(chǎng)，拓展金融市場(chǎng)的深度和廣度，理順投資轉(zhuǎn)化機(jī)制，進(jìn)行國(guó)民財(cái)富重整，實(shí)現(xiàn)“藏富于民，藏匯于民”，鞏固債權(quán)國(guó)的形成基礎(chǔ)，同時(shí)提高國(guó)民的財(cái)富效應(yīng)。
努力探索更好的管理使用方式
持續(xù)30年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)使中國(guó)積累了強(qiáng)大的資本實(shí)力。中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入資本對(duì)外輸出的歷史階段。多數(shù)專家也表示，在當(dāng)前國(guó)情下，資本的全面開放仍將是一個(gè)長(zhǎng)期過程，需要“有序”進(jìn)行。
中國(guó)社科院金融所副所長(zhǎng)殷劍鋒指出，應(yīng)鼓勵(lì)民間機(jī)構(gòu)和非國(guó)有企業(yè)的海外直接投資。他認(rèn)為，應(yīng)培養(yǎng)更多的離岸市場(chǎng)，以便隨著國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的流出形成雙向流動(dòng)機(jī)制，不僅有助于緩解國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩的壓力，也有利于外匯儲(chǔ)備保值增值。
促進(jìn)國(guó)際收支平衡是中國(guó)的既定目標(biāo)。根據(jù)中共中央關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃（2011年至2015年）的建議，中國(guó)將改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。
國(guó)家外匯管理局也將在未來五年完善外匯儲(chǔ)備管理體制，穩(wěn)步放寬跨境資本交易限制。
中國(guó)人民銀行于13日公布了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，允許相關(guān)境內(nèi)企業(yè)以人民幣進(jìn)行境外直接投資。
14日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理李東榮在一次會(huì)議上表示，將開展外資企業(yè)資本金結(jié)匯改革和個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，允許更多類型的機(jī)構(gòu)從事合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者業(yè)務(wù)，有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。
中國(guó)已于2009年推出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。去年年中以來，中國(guó)重啟匯改并加快人民幣國(guó)際化步伐，進(jìn)一步擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍，并致力于拓寬境外人民幣投資渠道等。
而自2010年10月1日起，中國(guó)在北京、廣東（含深圳）、山東（含青島）、江蘇四個(gè)省（市）開展了出口收入存放境外政策試點(diǎn)。四省（市）的出口額約占全國(guó)總出口額的57％。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松對(duì)記者表示，事實(shí)表明，中國(guó)政府正在采取措施控制外匯儲(chǔ)備的過快增長(zhǎng)，并探索更好的管理使用方式，今后一個(gè)時(shí)期，盡管經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差格局尚難改變，但是，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)速度將會(huì)有所放緩。
他認(rèn)為，中國(guó)解決外匯儲(chǔ)備過快增長(zhǎng)和對(duì)其科學(xué)管理使用的更根本途徑是“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”，即促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。