受物流業(yè)減稅等利好消息刺激，交通運輸和航運板塊領漲大市。落實物流業(yè)減稅、倉儲企業(yè)土地稅或減半等相關措施會讓物流企業(yè)的直接成本大幅下降，提高企業(yè)的利潤空間。中儲股份、建發(fā)股份、大秦鐵路、招商輪船、中國遠洋等行業(yè)龍頭將顯著受益。預計2012年一季度行業(yè)面臨宏觀經濟增長放緩和政策緊縮壓力，交通物流板塊表現仍難有較大起色。 

記者日前從工信部獲悉，作為“穩(wěn)增長”的一項重要舉措，《關于做好工業(yè)領域物流與供應鏈管理工作的指導意見》正在加緊制定。同時，工信部今年還將推動落實物流業(yè)減稅。 

稅收和過路費都是物流企業(yè)的沉重負擔，相關措施會讓物流企業(yè)的直接成本大幅下降，提高企業(yè)的利潤空間。中儲股份、建發(fā)股份、大秦鐵路  (601006：7.73， +0.18 ， ↑2.38 ) 、招商輪船  (601872：3.14， +0.29 ， ↑10.18 ) 、中國遠洋  (601919：4.82， +0.44 ， ↑10.05 ) 等行業(yè)龍頭將顯著受益。 

2011年下半年以來，受國內外經濟形勢的影響，我國經濟增速有所回落。為此，工信部將工業(yè)經濟“穩(wěn)增長”確定為2012年的工作方向。工信部調查發(fā)現，工業(yè)物流是工業(yè)生產必不可少的環(huán)節(jié)。在全社會物流總額中，工業(yè)品物流占到90%左右；工業(yè)品制造過程中，又有約90%以上的時間花費在倉儲和運輸等物流環(huán)節(jié)。工信部人士透露，在制定指導意見的基礎上，工信部今年還將在部分地區(qū)組織開展示范工作。同時，根據國務院辦公廳去年8月發(fā)布的“關于促進物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見”，工信部還將推動相關措施落實，包括為物流企業(yè)減稅和降低過路橋費等。 

政策支持力度不斷加大，物流業(yè)有望在2012年逐漸走出低谷。在營業(yè)稅改增值稅試點先從上海的交通運輸企業(yè)實施后，我國物流倉儲企業(yè)的土地使用稅稅賦也有望降低。 

多家物流企業(yè)和相關協會人士向媒體透露，對于倉儲企業(yè)的土地使用稅降低問題，財政部及國稅總局已經組織企業(yè)和協會人士進行了多次探討，各方對協會所建議的土地使用稅減半的建議較為認可，相關政策有望在近期出臺。這也是去年國務院頒布促進物流業(yè)發(fā)展的“國八條”的具體落實政策之一。 

上述人士透露，此次擬出臺的土地稅減半政策，很可能采取“企業(yè)自核，報備生效”的方案，允許倉儲設施用地在面積6000平方米以上，且儲存商品為列名大宗商品的專業(yè)物流企業(yè)，可以提交材料按主管稅務機關要求備案，隨后可獲知是否可享受優(yōu)惠，不過，最終的稅率落實還是要由各地政府來確定。 

如政策正式出臺，所有擁有土地資源的倉儲類企業(yè)都會受益，其中受益最大的就是中儲股份 (600787)，此外保稅科技  (600794：13.00， +0.37 ， ↑2.93 ) 、恒基達鑫  (002492：11.49， +0.64 ， ↑5.9 ) 等也將受益。中儲股份由于自有倉儲面積占比較大，且涉及陸路與河道的物流服務較多，可能將更多受益于該項政策。
目前，北京也已經正式提出申請，在交通運輸業(yè)、部分現代服務業(yè)開展營業(yè)稅改增值稅的試點改革，這正在審批過程中。

此前，運輸企業(yè)運營需要繳納3%左右的營業(yè)稅，在稅改試點后將要繳納11%的增值稅，雖然有部分費用可以抵扣，但扣除能夠抵扣的管理費用和新購進動產費用后，需要繳納的稅收還是要增加約兩個點，相當于公司一年要交的稅收增加一倍多。
　　
另外，國家發(fā)改委與國家開發(fā)銀行2011年10月25日在京簽署《支持物流業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作協議》，共同推進物流業(yè)做強做大，支持物流企業(yè)兼并重組，培育大型物流企業(yè)，推動重點領域物流發(fā)展，支持物流園區(qū)建設以及新型增值服務，優(yōu)化區(qū)域布局；共同推進新疆、西藏和青海、四川、甘肅、云南等省物流業(yè)發(fā)展；積極推動全國性、區(qū)域性和地區(qū)性物流節(jié)點城市的物流設施建設。

國開行在當前緊縮政策之下，對物流業(yè)進行一定的金融支持，無疑是“雪中送炭”，將極大緩解廣大物流企業(yè)融資難問題。

目前物流業(yè)整體發(fā)展仍保持良好態(tài)勢，行業(yè)總體保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，但國際大環(huán)境因歐美相繼發(fā)生債務危機，宏觀經濟短期下滑風險也對制造業(yè)造成較大的負面沖擊，進而對物流業(yè)造成較大不利影響。但中長期看，政策力促物流企業(yè)兼并重組，培育大型物流企業(yè)，將促進行業(yè)運行效率提升和優(yōu)勝劣汰，建發(fā)股份、中儲股份等企業(yè)或將脫穎而出。

12月CFLP制造業(yè)PMI環(huán)比上升1.3個百分點，至50.3。5個含權重擴散指數中，新訂單、產出、原材料庫存、供應商配送時間分項均環(huán)比改善，并強于季節(jié)性規(guī)律。但其背后主要原因是11 月各讀數的快速下跌所產生的低基數而導致的單月波動，不能被理解成經濟已經企穩(wěn)，下滑風險沒有有效消除。2011年前11個月，社會物流總額同比增長12.5%，增幅同比回落3.7個百分點;社會物流總費用同比增長18.5%，增幅環(huán)比降低0.2個百分點。

從各個子行業(yè)來看，快地行業(yè)受網購興旺維持持續(xù)快速增長態(tài)勢，最為景氣；而航空運輸則進入低迷期，一方面原因是高鐵競爭，另一方面也是歐美經濟危機下國際商貿往來減少的結果；在國內外經濟環(huán)境影響，公路、鐵路、機場等則保持一定增長，但增速放緩。

資料顯示，快遞行業(yè)物流需求受電商拉動繼續(xù)高速增長，預計“十二五”期間年均增速超過20%，長期發(fā)展值得期待。

而國內航線客座率兩年來首次下降，景氣周期或已出現拐點。國航和南航12月國內航線客座率分別同比下降了1.4和1.6個百分點，是2010年2月份以來首次下降、且降幅比較明顯。

深圳和白云機場本周公布12月數據，旅客吞吐量分別增長5.7%和10.3%，起降架次分別增長3.4%和11.7%；鐵路運輸受固定投資下滑加速，2011年1-11月，鐵路行業(yè)客運量和周轉量同比分別增長8.6%和5.7%，貨運量和周轉量同比分別增長6.6%和4.5%。公路客運需求環(huán)比上升，貨運需求保持平穩(wěn)。11月公路行業(yè)客運量和周轉量同比分別增長9.49%和13.12%，客運需求增速環(huán)比均有所提高。貨運量和周轉量同比分別增長15.94%和19.91%，貨運需求增速環(huán)比保持平穩(wěn)，同比略有下降，預計貨運量全年同比增長15%以上。

預計2012年一季度行業(yè)面臨經濟增長放緩和政策緊縮壓力，交通物流板塊表現仍難有較大起色。