“通過(guò)金融綜合改革，有效提升民間資金向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的能力。”央行行長(zhǎng)周小川日前赴浙江溫州了解金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)有關(guān)情況時(shí)作出上述表示。
    自上世紀(jì)末以來(lái)，我國(guó)保持了十余年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，民間資本已經(jīng)成為一股不容忽視的影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要力量。如何使民間資金順利注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使之轉(zhuǎn)化成為產(chǎn)業(yè)資本，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的問(wèn)題。
渠道瓶頸
    據(jù)中國(guó)社科院《社會(huì)藍(lán)皮書(shū)(2012年)》稱，在溫州1100億元民間借貸資金中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的僅占35%，用于投機(jī)和高利貸的資金占比高達(dá)60%。一方面，有巨量的民間資金被閑置；另一方面，大量中小民營(yíng)企業(yè)資金嚴(yán)重匱乏，為什么這些民間資金不能有效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本？
    這就是溫州當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中“兩多兩難”困境的突出表現(xiàn)。全國(guó)人大常委、民建中央副主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻表示，當(dāng)缺少產(chǎn)業(yè)支撐的“傳銷式”高利貸發(fā)展到歷史高位后，民間借貸的資金鏈就將面臨瞬間斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)。從民間資金供給方來(lái)看，由于樓市限購(gòu)、股市低迷、存款負(fù)利率，民間投資渠道變得越來(lái)越窄，為追求更高的收益率，大量資金流向民間借貸領(lǐng)域；從民間資金需求方來(lái)看，借貸主體多是中小企業(yè)，在正規(guī)金融體制內(nèi)融資困難，不得不向體制外尋求融資。正是因?yàn)槊耖g資金供需雙方各自面臨的困境，供給方難以獲得滿意的收益率，需求方難以通過(guò)正規(guī)渠道獲得貸款，導(dǎo)致供需雙方轉(zhuǎn)向民間借貸領(lǐng)域，較大的供需缺口使得民間資本呈現(xiàn)“高利貸化”。
    中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)所研究員劇錦文教授告訴記者：“熟諳市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向的民間資金投資沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用，原因是多方面的。”在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，民營(yíng)資金擔(dān)心以往粗放型的擴(kuò)大再生產(chǎn)不能產(chǎn)生可觀的效益；在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由于目前國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策不明朗，民間資金擔(dān)心投入產(chǎn)出比不高。
    另外，國(guó)家在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)、審批程序及對(duì)外開(kāi)放方面對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)及民間資金仍有很多限制條件，使民間投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入深度不足，嚴(yán)重影響民間投資的擴(kuò)張。
因勢(shì)利導(dǎo)
“十二五”時(shí)期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力開(kāi)始較多地依賴內(nèi)需拉動(dòng)，這些都需要民間資金的有力支持，只有這樣才能真正為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供內(nèi)生動(dòng)力，更好地把控投資流向和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大內(nèi)需的目標(biāo)。把溫州局部地區(qū)放開(kāi)作為一個(gè)改革的窗口，這對(duì)于全國(guó)的金融改革都是一次重要探索，其中對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果有效集聚民間資金，將其轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，重新激活自身發(fā)展，則將有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展。
    劇錦文說(shuō)，溫州民間資金豐富，投資意識(shí)很強(qiáng)，而且民間金融跨行業(yè)、跨地區(qū)乃至跨國(guó)界的流動(dòng)性強(qiáng)，若善加疏導(dǎo)，不僅可以維護(hù)國(guó)家貨幣政策的有效性和正常的金融秩序，更可以成為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。
    從長(zhǎng)期看，妥善解決民間資本的出路關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，但從短期看，這一問(wèn)題涉及到“國(guó)”與“民”在利益上的讓度，解決過(guò)程將充滿各種困難和矛盾。辜勝阻表示，大力規(guī)范民間借貸市場(chǎng)，促進(jìn)民間金融陽(yáng)光化、規(guī)范化，是當(dāng)前金融體制改革的一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)。“如果缺乏足夠的引導(dǎo)和規(guī)范，民間借貸市場(chǎng)可能發(fā)生異化，成為高利貸滋生的土壤，從而加大中小企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，擾亂民間金融市場(chǎng)正常秩序，對(duì)我國(guó)金融體系的有序運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成巨大隱患。因此，要因勢(shì)利導(dǎo)讓其成為中小企業(yè)融資體系的組成部分”。
探尋途徑
    包括劇錦文在內(nèi)的多位專家都表示，溫州金融綜合改革的試驗(yàn)需要更多細(xì)則來(lái)支撐。具體到民間資金向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化方面，將有哪些有效途徑？
    劇錦文認(rèn)為，從溫州本地的試驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)?shù)卣�府�?yīng)發(fā)揮其民間資金富裕的有利條件，對(duì)民間資金在認(rèn)識(shí)、投資、經(jīng)營(yíng)和保護(hù)方面構(gòu)建一個(gè)良好的政策制度環(huán)境。宏觀層面，應(yīng)進(jìn)一步拓寬金融改革空間，支持民間資本發(fā)展面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持，同時(shí)盡快明確相關(guān)細(xì)則，放寬對(duì)民間資金的限制，降低民間資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、金融服務(wù)、文化產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的門檻。
    辜勝阻建議，要更加重視民間資本的投資渠道的拓展，特別要加快壟斷行業(yè)改革和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，拓寬實(shí)體企業(yè)的發(fā)展空間；要使制造業(yè)由大變強(qiáng)，增加實(shí)體企業(yè)的利潤(rùn)空間，盡可能地減少民營(yíng)企業(yè)的負(fù)擔(dān)以及民間資金的投資經(jīng)營(yíng)成本，促進(jìn)更多民間資金進(jìn)入實(shí)業(yè)。此外，還應(yīng)改革金融體制改革，加快構(gòu)建多層次融資體系，讓民間資本支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，為中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境。