隨著國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)的5000億元資金逐步到位，先前大面積停工的在建鐵路悄然復(fù)工，大同到西安鐵路、云桂高鐵、貴廣高鐵、蘭渝鐵路，以及黃杭、皖贛等線路，均已由當(dāng)?shù)卣�府確認(rèn)復(fù)工。鐵道專家王夢(mèng)恕稱，隨著資金逐步到位，因資金鏈斷裂被迫停工的各條鐵路八成已復(fù)工。

　　2012年鐵路投資大環(huán)境有別于去年的三點(diǎn)：首先，溫州動(dòng)車事件與宏觀調(diào)控的負(fù)面效應(yīng)漸行漸遠(yuǎn)，鐵路投資融資最為依賴的銀行貸款與發(fā)債環(huán)境較去年下半年明顯改善。其次，固定資產(chǎn)投資仍然是保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的主要手段，一旦經(jīng)濟(jì)放緩超出預(yù)期，預(yù)計(jì)作為固定資產(chǎn)投資重要組成的鐵路投資隨時(shí)將被管理層重點(diǎn)提起以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。再次，站在鐵道部改革的大方向來(lái)看，引入民間資本與提高鐵路自身盈利水平是中國(guó)鐵路投資良性循環(huán)的重要途徑，預(yù)計(jì)鐵路改革紅利將在目前的困局中逐步釋放。

　　投資策略與建議：鐵路產(chǎn)業(yè)鏈估值修復(fù)等待新一輪鐵道部招標(biāo)，可以預(yù)見(jiàn)的是鐵路基建相關(guān)的工程機(jī)械與運(yùn)輸設(shè)備制造將重新得到市場(chǎng)的關(guān)注。建議關(guān)注中國(guó)南車(601766)、中國(guó)北車（601299）。

　　工程機(jī)械利用率有望走高，需求面將有所改善，維持工程機(jī)械四月旺銷的判斷。建議關(guān)注三一重工（600031）和中聯(lián)重科（000157）。