統計數據顯示，今年上半年經貿情況不太理想，明顯低于預期。1-5月份累計，全國外貿出口同比增長8.7%，比去年同期回落了近17個百分點。雖然5月份出口增速出現較大反彈，但有著較多短期因素影響，其持續發展趨勢依然存在很大不確定。更能反映出口企業狀況的匯豐銀行中國采購經理人5月指數（PMI），萎縮到了48.7，創下自2009年6月以來的最低水平。 
　    與此同時，支撐中國經濟增長的國內需求狀況也不樂觀。前5個月全國固定資產投資同比增長20.1%，創下2003年以來的最低值。其中房地產開發投資同比增長18.5%，連續第9個月同比增速回落，房地產新開工面積則同比下降4.3%。今年前4個月累計，全國社會消費品零售總額也只增長14.7%，其中4月份增速僅為14.1%，5月份增速進一步回落至13.8%，連續兩月環比下降。剔出物價上漲因素后，居民消費實際增長率更低。5月份PPI價格指數與采購經理人指數的較大幅度跌落，也都反映了企業銷售情況不好，缺失市場信心。根據4、5月份數據測算，預計2季度 GDP增速可能已經破8。
   
   　 宏觀經濟指標迅速回落，需求疲軟，使得各類市場哀鴻遍野。上半年全國股市持續走低，上證綜指一度擊穿2300點關口；工業用電與貨物運輸弱勢增長。重要商品中，煤炭、鐵礦石壓港嚴重，達到歷史高位；鋼材價格震蕩走低，上海螺紋鋼期貨主力合約價格由3月下旬的4390元/噸，到6月初逼近4000元/噸關口，跌幅將近8%。其它有色金屬、橡膠、石油等行情也大幅跌落。
   
  　  令人擔憂的是，下半年外需形勢仍不樂觀。雖然最近希臘選舉中，支持財政緊縮政策的政黨獲勝，暫時性緩解了希臘退出歐元區的市場情緒，但債務危機陰霾依然存在。一是緊縮政策不得人心，反對黨力量強大，勢必遭遇極大阻力。目前希臘、西班牙等國的年輕人失業率將近50%，也確實難以更大力度緊縮。因此，今后能否順利實施財政緊縮換取援助，存在很大不確定性。二是由此產生新的問題，即留在歐元區后其援助資金從何而來？國際金融協會(IIF)近期警告，歐元區的救助基金已不足以為大型成員國提供救助。因為在給予西班牙銀行業1000億歐元的援助貸款之后，現在歐元區救助基金只剩下2510億歐元，急需籌款，擴大歐元區救助基金規模。而在最糟糕局面出現之前，世界主要國家難有慷慨解囊大動作；三是即便一切順利，歐洲嚴厲緊縮所導致的需求減弱蝴蝶效應，也會波及全球。如果失控，完全有可能將世界經濟拖入衰退。在這種情況下，世界貿易保護主義勢必強烈抬頭。歐洲議會才不久通過決議，大幅縮減貿易普惠國數量。根據這項決議，新安排將享受普惠制(普遍優惠制)國家數量從176個減少到75個左右，享受優惠的進口總值從2009年的600億歐元減少到約377億歐元，初步顯示了這方面動向。貿易保護主義將使得疲弱需求之下中國出口企業“雪上加霜”。受其影響，下半年中國出口增速可能進一步滑落，完成全年10%出口增長目標純屬幸運。
   
 　   不僅如此，出口企業的大幅減產、裁員，還會對國內住房及一般商品消費產生重大沖擊，產生更大經濟下行壓力。如果宏觀政策未能進行及時、有效、足夠力度的調整，其經濟“硬著陸”局面就有可能出現，即增速低于7%。在其“覆巢”之下，中國商品市場難逃厄運，下半年社會消費品零售總額增速可能逼近10%關口。重要大宗商品中，上海螺紋鋼噸價將跌破4000元關口，中國到岸鐵礦石逼近100美元/噸，國際市場石油價格下滑到70美元/桶以下，出現更糟糕市場情況。對此要有風險意識與應變準備，不能輕言經貿形勢已經見底。作為防范措施，要在寬松貨幣政策的同時，找準突破口，迅速啟動一批關聯性強的終端消費項目，以此帶動投資需求與生產需求，開辟更大的實體經濟需求增長空間，促使整體經濟活躍起來。