2013年以來，美國房地產市場出現明顯回暖現象，標準普爾/CS房價指數無論是同比還是環比都在持續上升。這表明自2008年金融危機之后，經過近5年的庫存消化和需求刺激，美國房地產市場已經開始觸底反彈，房地產量和價(新屋開工和房價)都處于從底部穩步回升的趨勢當中。美國房地產市場回暖能否持續？這一現象對全球尤其是中國的經濟會產生什么影響？這是值得探討的問題。 
　　從房地產行業自身來說，它與上下游產業都具有較大的關聯性，而這一特性主要體現在新屋開工方面。新屋開工會拉動一系列產業，包括建筑、材料、水泥、鋼鐵、金融、消費、就業等。數據顯示，2013年以來，美國主要住宅建筑商、家居裝飾材料銷售商、水泥生產商以及銷售服務中介提供商的股價大多實現了20%以上的漲幅，其中部分個股甚至已經翻番。
　　未來的新屋開工量則與居民的潛在需求緊密相關。居民的潛在需求越大，未來新屋開工的量就會進一步增加。美國商務部2013年6月公布的住房建設數據顯示，美國居民的住房建設支出有一定程度的增長，這釋放出美國消費者對房屋需求反彈的最新信號，也表明美國房地產市場回暖現象將會持續一段時間。
　　美國房地產市場回暖以及股市的積極表現，將會吸引包括中國投資者在內的外部資金流入美國。事實上，與美國房地產市場明顯回暖相對應，中國房地產市場表現則要低調得多，國房景氣指數自2013年2月開始持續走低。過去十多年被作為國民經濟支柱產業的中國房地產業的投資價值，開始受到國內外投資者的普遍質疑，再加上近期滬深兩市的低迷，國內資金外流將不可避免。有消息稱，中國國家外匯管理局正是在看到美國房地產復蘇跡象后，開始研究購買房產、投資房地產基金或收購房地產公司股權的，期待在美國房地產市場回彈中獲得收益。此外，據全球房地產調研公司Real Capital Analytics的資料顯示，2013年1-4月，國際投資者對美國商業不動產的投資達到79.7億美元，較2012年同期上升了25%。
　　在美國房地產市場回暖的同時，美國的股市表現也非常積極。再加上市場對于美聯儲將要退出量化寬松(QE)的預期，這些因素都可能導致國際資金進一步從中國等新興市場國家流向美國。
　　首先，從美國股市的表現來看，進入2013年7月，美國三大股指繼續保持上揚。7月12日，道瓊斯工業指數與標普500指數創出歷史最高收盤紀錄，納斯達克綜合指數創下近13年來的收盤點位新高。
　　據紐約梅隆銀行的統計數據顯示，2013年年初，國際資金是流入新興市場股市，之后則是流出和流入交替進行，且流出的幅度明顯高于流入的幅度。其中，2013年2月底以來，僅有3周的時間顯示資金是流入“金磚四國”(中國、巴西、印度、俄羅斯)的股市，其余時間資金幾乎都是撤離這些國家。數據還顯示，流入發達國家股市的資金主要集中在美國、日本及英國，而這些國家的股票指數也不斷刷新歷史紀錄或者沖擊歷史高點。
　　其次，從債券市場的情況來看，自2013年1月以來，全球資金持續流入發達國家和新興市場國家的債券市場也是一個明顯的趨勢，尤其是美國和中國。盡管在2013年5月初，全球債市遭遇了大范圍拋售，連美國國債也未能幸免，但從全球范圍內資金的流向來看，資金迅速回流的去向主要還是美國債券市場。
　　最后，隨著市場對于美聯儲將要退出QE的預期日漸強烈，意味著全球范圍內的大規模流動性收緊即將上演，這必將加劇全球資本的流動，改變國際資本流動的格局。美國房地產市場的持續回暖以及股市的強勁表現會吸引全球范圍內大量的短期資金流入，短期內，國際資金仍將進一步從新興市場流出。