我們預測2014年BDI均值2,000點。考慮到2014年鐵礦石進口或維持雙位數(shù)增長、通貨膨脹預期、運費的波動、未來運價合同的談判，我們認為2014年上半年BDI將維持高位，但下半年或有所回落。2014年均值預計為2,000點。　　國際油運價格短期或回落，但市場2014年預計維持穩(wěn)定。原油運價仍將由運力供應主導。
　　2014年市場運力仍將過剩，將壓抑運價的上升。運費由于供應過剩或存在下行壓力，但市場2014年總體將保持穩(wěn)定。
　　國際集裝箱運輸市場的復蘇或比預期更慢。2014年市場將充滿挑戰(zhàn)。集裝箱運輸需求增長貨幣市場普遍預測更低，而且市場仍沒有準備好迎接P3聯(lián)盟的挑戰(zhàn)。我們認為距離市場基本面的復蘇仍有更長的時間。
　　維持“中性”行業(yè)評級，行業(yè)首選中海發(fā)展(01138HK)。考慮到我們對BDI樂觀的估計，以及2014年集裝箱運輸市場疲弱的前景，我們認為2014年從事國際干散貨運輸?shù)墓�司將跑贏集裝箱運輸業(yè)務的公司。考慮到子行業(yè)的表現(xiàn)各異，我們維持行業(yè)評級“中性”。我們的行業(yè)首選是中海發(fā)展(01138HK)。