誰說人民幣只會升值不會貶值?至少近兩周人民幣的走勢就讓人大跌眼鏡。從2月17日開始,人民幣對美元匯率中間價就“跌跌不休”,不斷創下年內匯率最低點。與此同時,杭州房價下跌接踵而至,A股的房地產板塊也急轉直下。 
　　上周五,人民幣對美元走勢更加激烈。盡管中間價較前一個交易日升值10點,但即期匯率卻在開盤后快速走低,一度暴跌超過500點,最終收盤于6.1450。今年以來,人民幣中間價從6.0969貶值至6.1214,貶值幅度約為0.4%。
　　不過,面對人民幣匯率的急轉直下,外管局似乎毫無驚詫。外管局相關負責人更在上周表示,人民幣匯率雙向波動將成為常態。
　　分析
　　中國基本面并沒有太大轉變
　　人民幣連續貶值,已經引起市場不安。
　　如果未來人民幣匯率進入貶值周期,將可能導致大量國際資本在短期內流出中國,人民幣貶值進入惡性循環。而國際資本流出也將使得國內局部流動性不足,并推高市場利率,最終導致地價的下跌和房貸升高,銀行等金融機構也會因此面臨債務安全性風險。
　　不過,人民幣真的進入了長期貶值區間了嗎?
　　美國QE計劃逐漸退出,曾在新興經濟體避險的資金便會再度回歸美國尋找更好的投資機會。中國當然也面臨資金撤出的問題,但這并不代表人民幣就已經進入貶值區間。實際上,隨著外需企穩和國際資本流入,不少預測機構認為,升值仍是今年的主旋律。
　　聲音
　　人民幣此次貶值,為政策上宣布繼續擴大人民幣匯率波幅提供了難得的機會。只有通過逐漸擴大雙邊波幅,才能培育避險意識,走出“浮動恐懼”。