日前，人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了 《關于金融支持制造強國建設的指導意見》(以下簡稱 《意見》。 《意見》指出，要高度重視和持續改進對 “中國制造2025”的金融支持和服務，始終堅持問題導向，聚焦制造業發展的難點痛點，著力加強對制造業科技創新、轉型升級的金融支持。要緊緊圍繞 “中國制造2025”重點領域和關鍵任務，改進和完善制造業的金融服務，促進制造業結構調整、轉型升級、提質增效。
金融支持助中國制造新興崛起
近日，央行、工信部、銀監會、證監會、保監會等五部委聯合印發了《關于金融支持制造強國建設的指導意見》(下稱“意見”)。《意見》主要強調高度重視和持續改進對“中國制造2025”的金融支持和服務，聚焦制造業發展的難點痛點，著力加強對制造業科技創新、轉型升級的金融支持。
金融活水引向制造業實體
“國家此次出臺的政策，很明顯的是要全力改變近年來我國經濟脫實向虛的現象�！本〇|制造有限公司的總經理謝雪辰向記者表示了自己對此次“一行三會”金融政策的理解。
“做一家實體不如倒幾套房子掙錢快，誰還干實體？”謝總的一句玩笑話卻代表了很大一部分做實體人的心聲。據統計數據顯示，2016年整個銀行新增貸款接近13萬億元，其中45%都投入到房地產。“一個國家的銀行新增貸款差不多一半投到一個行業，這是非常不正常的。究其原因，很重要的一點是因為我國體制、機制上的障礙使制造業的利潤回報率相比房地產來講較低，資金都去追逐利益，很多就流到房地產和其他金融行業。同時，這和我國長期以來抵押、擔保的金融體系也有關系�！�
對此，聯想集團董事長楊元慶也深有感觸：“很多中小企業都是像我們這種大企業的上下游企業，我們和這些企業有長期做生意的記錄，可以發展供應鏈或者是上下游這樣一些金融，把資金用到真正實體經濟方面�！�
《意見》中強調，要創新發展“符合制造業特點”的信貸管理體制和金融產品體系。鼓勵金融機構依托制造業產業鏈核心企業，大力發展產業鏈金融產品和服務，有效滿足產業鏈上下游企業的融資需求。
謝總認為，制造業是國民經濟的支柱，是科技創新的主戰場，是立國之本，興國之器，強國之機。制造業作為實體經濟的主體，金融則為運行主體的血脈，二者相輔相成，缺一不可�！按舜巍�一行三會’出臺的意見，對實現‘中國制造2025’、制造業的轉型發展具有重要意義。它有助于改變傳統的融資方式，從制度上明確要求各個商業銀行金融機構設立專門的事業部，設立專門的機構來為先進制造業，為‘中國制造2025’探索新的金融服務手段以及金融產品，可謂是將金融活水真正地引到了制造業的大池中來了�！�
拓展制造業融資渠道
“《意見》的出臺，將拓展制造企業的直接融資渠道，也將利于企業上市�！笔�家莊一位在機械制造行業工作了20年的管理人員向記者表示，該企業作為石家莊市政府重點扶持的民營企業，于2003年完成改制之后，公司上下形成了以科學技術第一生產力帶動公司經濟發展的強勁勢頭，并多次被市委市政府評為“文明單位”和“利稅大戶”，2004年入選“石家莊市民營企業五十強”，近年致力于高新技術的研發，與國內多所院校建立了科技項目的研發，但卻由于融資渠道單一而遇到了發展瓶頸。此外，由于企業不良貸款的上升，多家銀行去年都壓減了制造業貸款。“為了拓展融資渠道，企業正在醞釀新三板上市�！痹摴ぷ魅藛T向記者透露。
過去這些年來，社會融資、銀行新增貸款每年的規模都很大，但對于很多實體制造業，特別是對于新興的高科技制造業來講，仍然普遍存在融資難、融資貴的問題，很多制造業的企業甚至面臨資金鏈斷裂的風險。“而提升企業融資能力無非就是兩條路，即內部融資和外部融資。內部融資依賴于企業的自身利潤積累，雖然速度緩慢，但較為穩健；而外部融資包括股票、債券融資，還有信貸融資等，這些有賴于外部金融市場環境、政策環境以及金融機構對于企業的支持力度。這正符合了《意見》中所提出的，加快推進高技術制造業企業、先進制造業企業上市或掛牌融資，設計開發符合先進制造業和戰略性新興產業特點的創新債券品種，支持制造業領域信貸資產證券化�！�
中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，大力拓展直接融資渠道，將有助于企業降成本、去杠桿。趙錫軍說：“在目前實體經濟部門杠桿率比較高、債務率比較高的情況下，通過信貸以外的直接融資，特別是股權類的融資，通過資產的證券化，對于降低目前的杠桿率，能夠有一個更好的財務基礎，減少企業的財務成本。”數據顯示，2016年發行申購的新股中，制造業企業占比超過60%。《意見》還提出，積極支持符合條件的金融機構和制造業企業通過控股、參股等方式，發起設立金融租賃公司。
此外，《意見》中給出建議，要積極發展和完善多元化金融組織體系。各類銀行機構要充分發揮差異化優勢，形成金融服務協同效應；通過設立先進制造業融資事業部、科技金融專營機構等，提升金融服務專業化、精細化水平。
支持制造業“走出去”
“除了傳統的信貸支持，我們對《意見》中提出的支持制造業‘走出去’的內容更感興趣，希望能對我們有所幫助�！卞\興制造公司的物流部部長張光宇向記者闡述了自己的觀點。
國家“一帶一路”策略的實施，給裝備制造業“走出去”提供了巨大的市場空間，未來若干年，“一帶一路”沿線國家對鐵路、管線、機場、港口、核電、電信等能源設備和基礎設施的需求量將持續增長。裝備制造企業迎來了難得的發展機遇，也為銀行業等金融機構帶來了新的發展契機。當前，我國經濟下行壓力較大，銀行業金融機構盈利增長放緩，不良資產上升，轉型壓力日益加大，開發新市場、新業務和創新盈利模式的需求迫切。支持裝備制造“走出去”將為銀行業金融機構調整業務結構、客戶結構，加強國外機構建設，提升品牌影響力和競爭能力創造良好的條件�！半S著企業對外直接投資增長迅速，在境外的經營模式及資金運作也日益復雜。原有的外匯管理模式、跨國企業境內外資金運作相對隔離，資金利用效率受限，操作復雜，稅收成本較高，無法通過全球資金統一運作來有效進行資金管理�！睆埐块L認為，目前國內銀行需加快海外開設分支機構的步伐，進行外匯資金集中運營來解決這一跨國難題。
金融支持是企業“走出去”的重要前提條件，一方面通過建立多層次、全流程的金融服務滿足企業對外投資、貿易融資等資金需求，讓企業走得遠；另一方面，通過創新金融工具，為走出去的企業提供匯率風險、出口信用保險等風險管理的需求，讓企業走得穩。
為拓寬制造業“走出去”的融資渠道，《意見》提出，支持“走出去”企業以境外資產和股權等權益為抵押獲得貸款，提高企業融資能力。支持制造業企業開展外匯資金池、跨境雙向人民幣資金池業務，支持制造業企業在全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策框架下進行跨境融資。支持符合條件的境內制造業企業利用境外市場發行股票、債券和資產證券化產品。支持利用境外市場發行股票、債券和資產證券化產品；同時，支持在對外經濟活動中使用人民幣計價結算，鼓勵使用人民幣對外貸款和投資，推動設立人民幣海外合作基金，鼓勵擴大短期出口信用保險規模等。
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍認為，一般而言，企業境外資產和股權等權益本身已納入走出去的資產負債表，是企業抵押品的重要組成部分。此前許多金融機構對境外股權、境外資產的定價機制不健全，難以對企業境外資產、股權進行合理評估開展抵押貸款業務。不過，隨著近年來金融機構的大規�！白叱鋈ァ�，目前也已具備開展境外資產、股權抵押貸款業務的基本條件。
一行三會曾發布支持鋼鐵等行業化解產能實現脫困發展的意見
2016年4月21日，人民銀行、銀監會、證監會、保監會四部委曾聯合印發過《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》，此《意見》稱推動建立健全跨部門失信企業通報制度和部門間聯合懲戒機制，對惡意逃廢債務企業和“惡意脫保”的鋼鐵煤炭企業形成強有力約束。《意見》強調“支持銀行加快不良貸款處置，依法處置企業信用違約事件”，督促鋼鐵、煤炭企業債券發行人及時披露信用風險有關信息，按照市場化、規范化、法制化原則，完善信用風險處置機制，對蓄意破產、劃轉剝離資產等惡意逃廢債務行為進行追責處理，保護銀行業金融機構和公開市場債權人合法權益。
據了解，近期國企違約事件中，出現轉移發債主體的資產到上市公司、掏空發行人的現象，涉嫌違約逃廢債，且信息披露不及時，導致投資人不能及時決策�！皬V西有色、天威集團、上海云峰集團、東北特鋼，這些地方國企和央企想盡各種手段逃廢債實現集團的債務重整，犧牲了債權人的利益�！币晃唤咏�監管部門的人士表示。
這些違約的國企，或是之前轉移其資產到上市公司，如天威集團；或是大幅資產減值謀求盡快破產，“這樣很多債務就沒了，或者低價打折處置了；而且并不是整個集團破產，只是本部和一些比較差的子公司破產，把優質子公司和優質資產隔離出來�！�