去年以來，美國經(jīng)濟(jì)盡管繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但是其波動(dòng)性開始加大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的潛在問題開始暴露。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐持續(xù)推進(jìn)，美國房貸利率不斷升高，貸款者月供也在上升。終于，人們不堪房貸負(fù)荷，開始退出房市，美國次級(jí)貸款的利率一度達(dá)到9.8％以上，許多人因難以償還貸款而違約，美國房地產(chǎn)市場步入低靡不振狀態(tài)。
    Mysteel特約評(píng)論員蕭平表示，正是在高利率的壓力下，加之次級(jí)債市場本身就具有高風(fēng)險(xiǎn)性，導(dǎo)致今年上半年美國終于暴發(fā)次貸危機(jī)，全美第二大次級(jí)房貸放款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司于4月2日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，進(jìn)而引發(fā)歐美資本市場大幅動(dòng)蕩。
次貸危機(jī)從房地產(chǎn)波及鋼鐵業(yè)
美國次貸危機(jī)發(fā)端于房地產(chǎn)市場，而房地產(chǎn)市場直接主導(dǎo)著建筑鋼材的需求強(qiáng)度。同時(shí)，建筑領(lǐng)域的變化也影響著制造業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響到其他鋼材品種的需求力度。從去年開始，美國鋼鐵消費(fèi)逐步走弱，市場庫存不斷攀升，市場價(jià)格從年中開始與歐洲市場背道而馳，今年以來，美國鋼市更是疲軟，鋼價(jià)與歐洲相比越拉越大。
    從資源供應(yīng)角度看，今年美國市場較去年處于全面收縮狀態(tài)。2006年美國國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到9846萬噸，較前一年增長3.8％；進(jìn)口鋼材4105萬噸，同比增長40.9%，2006年美國鋼鐵資源供給繼續(xù)保持著上升趨勢。但是，今年以來，由于美國房地產(chǎn)市場疲軟，制造業(yè)整體也不十分景氣，鋼鐵需求萎縮嚴(yán)重，1~9月份美國粗鋼產(chǎn)量7326萬噸，同比下降了3.6％。進(jìn)口市場也大幅減少，1~9月份共進(jìn)口鋼材2354萬噸，同比減少26%，其中9月份進(jìn)口更是不到200萬噸，為199萬噸，同比下降43.7％。
    去年和今年美國鋼鐵資源供應(yīng)所表現(xiàn)出來的一升一降變化，反映了美國國內(nèi)鋼鐵需求的疲軟。從今年美國服務(wù)中心的發(fā)貨情況也能看出今年美國市場的疲態(tài)，1~9月份經(jīng)由服務(wù)中心發(fā)貨的資源在4023萬噸，而去年同期為4360萬噸，下降幅度為8.4％。由于資源供應(yīng)減少，盡管發(fā)貨量下降，但服務(wù)中心的庫存仍呈下降趨勢。不過，服務(wù)中心庫存下降也并不能推動(dòng)市場價(jià)格大幅拉升，今年以來，美國國內(nèi)鋼價(jià)基本處于低靡態(tài)勢，較之歐洲市場差距巨大，甚至只能與中國市場平齊。而在去年年中以前，美國鋼價(jià)在很長時(shí)間里幾乎都執(zhí)全球鋼價(jià)之牛耳。
    美國市場需求的疲弱以及鋼價(jià)的低靡必然影響到中國鋼鐵對(duì)其出口的弱化。今年1~8月份中國對(duì)美國出口鋼材309萬噸，較去年同期下降了7.9％，這是今年中國鋼材出口繼續(xù)大幅攀升中，唯一一個(gè)對(duì)重要出口國家出口下降的。截止到8月份中國對(duì)美國鋼材出口量占總出口量的6.85％，而去年這一比例為12.6%。與此同時(shí)，盡管美國還是中國第二大鋼材出口目的地，但中國對(duì)韓國的鋼材出口量已經(jīng)超過美國一倍以上（1~8月對(duì)韓國出口鋼材790萬噸）。由此來看，美國市場對(duì)中國鋼材出口的重要性已經(jīng)大為下降。
次貸危機(jī)對(duì)鋼鐵業(yè)影響將持續(xù)
    從目前情況看，美國房地產(chǎn)市場衰退所引發(fā)的次級(jí)債危機(jī)，其影響還不僅僅局限于中國對(duì)美國鋼材出口的直接衰減，其可能在更大的范圍產(chǎn)生更廣泛的影響，進(jìn)而對(duì)全球鋼鐵業(yè)產(chǎn)生新的沖擊。
    美國是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)具有重要影響，因此，美國經(jīng)濟(jì)的變化牽動(dòng)著全球各地的“神經(jīng)”。隨著美國次貸危機(jī)的暴發(fā)，全球資本市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，上半年以來，各大股市不斷震蕩，美國道指一度出現(xiàn)單日跌幅超過400點(diǎn)，其他股市更有創(chuàng)下今年單日跌幅之最，歐美市場普遍惶恐，操作也更為謹(jǐn)慎。美國二季度房價(jià)指數(shù)創(chuàng)下20年來最大跌幅，市場房屋拋售成風(fēng)，美國房地產(chǎn)投資明顯萎縮，鋼鐵消費(fèi)縮減的趨勢仍在繼續(xù)。
    根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的調(diào)查報(bào)告，8月份以來美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出增長減緩的趨勢，不同地區(qū)表現(xiàn)不一，差異較大，其中美國消費(fèi)、制造業(yè)、房屋建筑等較前一個(gè)報(bào)告期繼續(xù)縮減，通脹水平略有上升。因此，很多分析人士預(yù)計(jì)后期美國仍有降息可能，以抑制經(jīng)濟(jì)衰退。顯然，美國經(jīng)濟(jì)正在遇到困難，其調(diào)整時(shí)間可能超過我們的預(yù)期，如果處理不好，有可能波及世界其他地區(qū)，進(jìn)而引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)的調(diào)整。