周四，股指急挫，個股漲跌互現(xiàn)，漲幅5％以上的股票雖然不少，但是跌幅榜更說明問題，中油化建因公告業(yè)績下降50％開盤即被20萬手牢牢封于跌停板上，潛江制藥因預(yù)虧開盤跌停，還有其他一些因某種題材而瘋狂上漲的股票也紛紛跳水，所謂瘋狂的只賺不賠終于宣告曲終人散。到了這個時候，對于這些純粹炒高的股票，一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動，各路資金將奪路狂逃。 此時一定要避免“重題材輕價值”的選股思路。實(shí)戰(zhàn)操作上可關(guān)注外運(yùn)發(fā)展（600270）：是國內(nèi)唯一一家主營航空快遞, 國際貨物代理和國內(nèi)貨運(yùn)的綜合物流服務(wù)商.公司持股50%的中外運(yùn)-DHL占據(jù)了國際航空快遞市場近40%的份額,是國內(nèi)最大的航空快遞商。考慮到其行業(yè)壟斷、業(yè)績優(yōu)良、擁有現(xiàn)金23億元和投資中國國航賬面增值近4億元等因素，預(yù)計06年每股收益0.56元算，以30倍市盈率算，其合理定價為16.8元，作為上證180和滬深300指數(shù)樣本股，同期僅上漲了56.88%,甚至明顯落后于同期上證綜指87.30%!投資價值明顯。
   
    物流行業(yè)增長迅速，行業(yè)第一首先受益
    未來5年中國國際速遞將保持25%的年復(fù)合增長率,國內(nèi)速遞將保持29%的年復(fù)合增長率,到2010年速遞市場規(guī)模將達(dá)到1090億人民幣. 中國國際空運(yùn)貨運(yùn)量和中國國際航空貨代市場規(guī)模都將保持10%左右的高速增長, 市場前景相當(dāng)廣闊。未來三至五年, 隨著外商直接投資的擴(kuò)大和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,中國作為"世界制造中心"的地位將更加鞏固,預(yù)計國際航空快遞市場仍將保持20%以上的快速增長。
    公司控股大股東中國外運(yùn)股份有限公司是一家中字頭的股份制企業(yè), 公司為國內(nèi)最大的國際航空貨運(yùn)物流管理企業(yè)之一,在航運(yùn)物流行業(yè)中已享譽(yù)海內(nèi)外市場.近三年以來的主業(yè)收入, 主業(yè)利潤及凈利潤的復(fù)合增長率超過20%,公司近年以來積極尋求向盈利穩(wěn)定的領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張,其目的就是打通"天地",實(shí)現(xiàn)進(jìn)軍航空承運(yùn)領(lǐng)域的夢想!2005年3月公告擬參與四川航空集團(tuán)改組,持股49%;8月公告向中外運(yùn)空港物流公司增資9000萬元.2006年度, 公司新投資的公司浦東機(jī)場物流中心,綜合物配送信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將陸續(xù)投入使用,進(jìn)一步鞏固了行業(yè)競爭地位.目前在我國國際快件市場中占據(jù)了50%的市場份額和10%的國際貨代業(yè)務(wù)市場份額,行業(yè)壟斷優(yōu)勢十分明顯.多年來外運(yùn)發(fā)展--中國第一速遞品牌無人撼動. 特別是公司9月20日公告:公司與大韓航空有限公司, HANA CAPITAL CO.,LTD,SHINHAN CAPITAL CO.,LTD三方合資設(shè)立國際貨運(yùn)航空公司并簽訂合營合同,合資公司注冊資本為6500萬美元,其中公司用自有資金出資3315萬美元,占注冊資本的51%.合資公司經(jīng)營期限為30年.更為公司繼續(xù)擴(kuò)大全球的航運(yùn)物流業(yè)的市場份額打下了基礎(chǔ),目前我國積極與非洲,歐洲等各國增強(qiáng)貿(mào)易往來,公司的未來發(fā)展就更值得看好.
   
    中信建投分析師預(yù)計,公司06年EPS為0.58,同比增長13.36%;07年之后隨著市場競爭激烈,合資公司航空快遞業(yè)務(wù)增速的放緩, 預(yù)計EPS為0.61元;08年業(yè)績將和07年持平.06-08公司利潤仍將依賴航空快遞業(yè)務(wù),國際貨代和物流業(yè)務(wù)對利潤幫助有限.三季度實(shí)現(xiàn)航空快遞代理總量1422萬票,同比增長12.79%,較中期9.51%有一定提高.移交UPS之后,公司航空快件業(yè)務(wù)90%由中外運(yùn)敦豪承擔(dān), 因此中外運(yùn)敦豪對公司凈利潤由決定性影響.2006年前三季度, 公司完成快件代理總量1,422.04萬票,比上年同期增長12.79%;完成貨運(yùn)代理總量24.47萬噸, 比上年同期增長9.63%;主營業(yè)務(wù)收入4,113,787,329.55元,比去年同期增長19.71%;凈利潤380,510,870.02元,比上年同期增長9.47%。中外運(yùn)敦豪繼續(xù)保持20%以上的增長, 今年前三季度,中外運(yùn)敦豪為公司貢獻(xiàn)了90%左右的主營業(yè)務(wù)收入,以及65%左右的凈利潤.隨著UPS代理業(yè)務(wù)的結(jié)束,中外運(yùn)敦豪對公司的重要性將進(jìn)一步加強(qiáng).前三季度, 公司完成快件代理總量1422.04萬票,同比增長12.79%.未來兩年,中外運(yùn)敦豪的國際快件代理量預(yù)計仍將持續(xù)上升。.通過與大韓航空成立合資貨運(yùn)公司, 公司正式進(jìn)入承運(yùn)人領(lǐng)域.從此公司將擁有自己可以控制的運(yùn)力, 有條件為客戶提供個性化服務(wù),從而與其他同行進(jìn)行差異化競爭,這對公司的貨運(yùn)業(yè)務(wù)發(fā)展是一個歷史性的機(jī)遇.同時, 貨運(yùn)航空業(yè)務(wù)本身在中國正處在高速發(fā)展期,盈利前景值得期待。
   
    機(jī)構(gòu)扎堆狂掃
    市場前景相當(dāng)廣闊.正因?yàn)榇嗽摴梢齺砹吮姸鄼C(jī)構(gòu)資金的扎堆入駐,，使得QFII重倉股狂飆，QFII的投資市場收益率也名列前茅，QFII的選股標(biāo)準(zhǔn)值得我們參考。3季度公告的十大流通股東包括：國際知名的花旗-UBSLIMITED,CREDITSUISSE(HONGKONG)LIMITED等QFII機(jī)構(gòu),同時還有博時價值增長證券投資基金, 裕陽證券投資基金,全國社保基金,中信經(jīng)典配置證券投資基金, 同盛證券投資基金等。,基本面選股是其最主要的思路,它們重視.正是由于外運(yùn)發(fā)展作為行業(yè)優(yōu)勢品種,又受益奧運(yùn)經(jīng)濟(jì),成長良好,投資價值較高成為了QFII和證券基金, QFII領(lǐng)先的投資理念，QFII擁有國際化的視野，社保資金的中長線組合品種，是投資者有理由相信的公司的投資價值.
   
    二級市場上, 該股的投資價值受到了超級主力的關(guān)注, 該股近日持續(xù)放量，近兩周換手高達(dá)33.97和37.97%，且已經(jīng)完成06年5月最高點(diǎn)的突破，創(chuàng)歷史新高，周一該股放量跳空上行，預(yù)示該股已經(jīng)進(jìn)入無套牢盤的天馬行空區(qū)域，周三、周四縮量回調(diào)，嘗試缺口支撐，技術(shù)上一旦確認(rèn)完畢，將再次走出升浪，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。