新興市場重壓之下仍存機遇
2008-10-7 11:21:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□ 吳欣
由美國次貸危機引發的全球金融風暴正愈演愈烈，以 “金磚四國”為代表的新興市場遭遇挑戰。從目前的經濟發展狀況來看，新興市場經濟增速放緩不可避免，但重壓之下仍有機遇成為引領下一輪增長的力量。
經濟狀況相對良好但增速放緩不可避免
美國普華永道全球首席執行官迪帕扎近日表示，雖然全球市場比較疲軟，美國經濟出現下滑，但新興市場將會進一步推動經濟增長。
印度國家開放銀行首席執行官阿圖爾.庫馬爾.拉伊近日在接受采訪時說，印度對資本流動的監管非常嚴格，對國際市場的敞口較小，因此較為安全。印度當前最重要的任務是控制通脹和防范金融風險。
據分析，俄羅斯經濟面臨的通脹壓力較大，但受投資推動和油價上漲的影響，經濟仍會快速發展。另外，由于俄羅斯擁有大量由經常項目形成的外匯儲備以及聯邦穩定基金，金融市場動蕩下具備一定抵御金融危機的能力。雖然新興市場的經濟狀況相對良好，但在世界經濟遭遇金融風暴的背景下，增速放緩的預期也被權威人士認可。
世界經濟論壇創始人兼執行主席施瓦布教授在2008年夏季達沃斯論壇上表示，現在金融體系的變動肯定會對世界實體經濟產生很大的影響，對生產和出口行業都會產生很大的沖擊，世界經濟增長肯定會放緩。
摩根大通公司預測，印度經濟增速將由原先預估的8％放緩至7．5％；巴西經濟學家預計，受美國金融危機影響，今年巴西經濟增長率將從年初預計增長5％下降到3．5％；俄羅斯官方則預計，2008年經濟增長7．6％~7．8％，略低于上年8．1％增速。
新興市場金融體系
將受沖擊
據英國 《金融時報》9月11日報道，之前三個月從新興市場國家證券市場流出的資金達295億美元，為1995年以來的最高記錄，原因是投資者對世界經濟增長放緩和銀行體系狀況的擔憂。同時，新興市場還面臨商品價格走低、通脹壓力大等困難。
在中國，美國雷曼兄弟申請破產保護等事件，已對多家持有相關債券的中資銀行產生影響，同時波及一些相關結構性理財產品。
在全球經濟降溫、美國金融危機和油價下跌影響下，大宗商品價格出現較大幅度回落。由于石油、天然氣等初級原材料在拉美國家出口中占有很大比重，拉美國家的公共財政將受到沖擊；而作為石油出口大國，俄羅斯財政也面臨減收的威脅。
摩根士丹利亞洲區主席斯蒂芬·羅奇9月27日在天津達沃斯論壇上指出，美國的房地產泡沫和信貸泡沫都破滅了，很多國家向美國賣東西，但美國買不起，向美國的出口也因此放緩。
據海關統計，今年1~8月份，受國內外需求不足的影響，中國紡織品服裝累計出口1189億美元，同比增長9．1％，增幅同比下降10．2個百分點。
國際貨幣基金組織7月份的 《全球金融穩定報告》警告說，次貸危機可能向其他類型的信貸蔓延，更值得注意的是，一向被認為對本輪危機抵抗力較好的新興市場經濟體也面臨著越來越高的風險。
重壓之下仍有機遇引領下一輪增長
對新興市場來說，發達經濟體的危機一方面惡化了其外部環境，但另一方面也為其引領下一輪經濟增長提供了機遇。羅奇說，美國消費占GDP的比例比中國高一倍，儲蓄很少，并沒有創造很多實際收入，這不是持久性的。在房地產和信貸泡沫破滅后，消費還會進一步減弱。
分析人士指出，全球經濟要應對美國消費支出減少的局面，其他地區的消費就必須增長，目前 “金磚四國”的消費勢頭有望彌補這種局面。
國家統計局9月份發布的數據顯示，今年1至8月份，全國累計社會消費品零售總額68439億元，同比增長21．9％。與投資、出口相比，今年以來中國消費增幅呈顯著擴大趨勢。
一些中資銀行人士認為，此次金融風暴必然導致美元進一步衰弱，國際貨幣體系正在發生變化，人民幣則可以在新一輪調整中把握機會。
孫冶方經濟學獎獲得者、南開大學虛擬經濟與管理研究中心主任劉駿民認為，中國擁有巨大的內需潛力、強大的綜合國力和強大的財政支持，充足的外匯儲備也為人民幣國際化提供了良好的條件。在全球金融動蕩面前，抓住機遇就能鞏固和提高中國經濟在世界體系中的地位和話語權。
