在4月CPI創(chuàng)出8.5%的新高后，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期5月CPI漲幅回落8%以?xún)?nèi)，并且下半年還呈下降趨勢(shì)，主要原因有：
　　1、食品價(jià)格季節(jié)性下跌：進(jìn)入5月份以來(lái)，商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)都顯示出，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，蔬菜、水果大量上市，其價(jià)格呈不斷滑落態(tài)勢(shì)。  
 
 
而豬肉的供應(yīng)也有所增長(zhǎng)，豬肉價(jià)格也呈小幅下滑態(tài)勢(shì)。2、基數(shù)效應(yīng)：假定CPI全年都沒(méi)有變化(即2008年每個(gè)月的CPI月環(huán)比數(shù)字都為0%)，那么僅是基數(shù)效應(yīng)就將導(dǎo)致今年12月份的CPI通脹從1月份的年同比5.4%回落至-0.3%。這意味著即使食品價(jià)格不下降，下半年的年同比通脹也很可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上半年。
　　3、外部需求減緩：隨著全球經(jīng)濟(jì)減速對(duì)我國(guó)出口的影響在下半年變得明顯，中國(guó)的制造企業(yè)或?qū)⒈黄冉祪r(jià)來(lái)清理多余庫(kù)存。這應(yīng)該會(huì)抑制非食品類(lèi)的CPI通脹。
　　4、財(cái)政部在5月28日公布的《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于調(diào)整部分商品進(jìn)口暫定稅率的通知》中下調(diào)部分食品、藥品、棉花等商品的進(jìn)口關(guān)稅，此舉將有助于抑制CPI漲幅。
　　5、四川地震災(zāi)害對(duì)物價(jià)的影響目前還表現(xiàn)甚微。就未來(lái)三個(gè)月CPI走勢(shì)而言，國(guó)海證券固定收益部預(yù)測(cè)今年5月份CPI同比增長(zhǎng)7.9%，6月份同比增長(zhǎng)7.2%，7月份同比增長(zhǎng)6.5%。可見(jiàn)CPI有見(jiàn)“頂”回落之勢(shì)，這可能會(huì)成為六月大盤(pán)反彈的契機(jī)。
　　另外，今年以來(lái)國(guó)際原油價(jià)格一路飆升，5月份一度突破每桶135美元大關(guān)，國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)巨額虧損，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格管制逐漸放開(kāi)已迫在眉睫。而CPI的逐月下降，給國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的市場(chǎng)化改革騰出了“空間”。若六月國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)化改革的消息能一步明朗，那么首當(dāng)其益的將是中國(guó)石化以及中國(guó)石油 等石油石化板塊，而這些“四兩撥千斤”的超級(jí)大盤(pán)股又將會(huì)進(jìn)一步撬動(dòng)大盤(pán)的上漲。
　　大小非解禁壓力減輕
　　影響大盤(pán)漲跌的因素是多方面的，但大小非解禁的壓力無(wú)疑是導(dǎo)致大盤(pán)深幅下跌的重磅炸彈。上證指數(shù)自去年10月見(jiàn)頂回調(diào)以來(lái)，大盤(pán)的月度漲跌與當(dāng)月的大小非解禁數(shù)量呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)：即當(dāng)月解禁數(shù)量越多，上證指數(shù)跌幅往往越大；相反，當(dāng)月解禁的數(shù)量越小，上證指數(shù)的跌幅會(huì)減緩，甚至上漲。六七月份將迎來(lái)大小非解禁的相對(duì)低潮，解禁市值分別為1016億元、875億元，僅為去年10月以來(lái)大小非月均解禁量的三分之一。因此，從大小非供求的角度看，六七月份將給市場(chǎng)以“喘息”的機(jī)會(huì)。